מניית קלרנה (KLAR) עולה למרות הורדת מחיר יעד על ידי אנליסט מוביל לאחר נפילה של 36% ב-2025

מניית קלרנה (KLAR) עולה למרות הורדת מחיר יעד על ידי אנליסט מוביל לאחר נפילה של 36% ב-2025

סולומון אולדיפופו2 בינואר 2026

• קלרנה סיימה את 2025 בירידה של כ-36% במניה, אך עדיין נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט, כאשר אנליסטים מעריכים אפסייד של כ-61% ועד 80%–90% בשנה הקרובה, גם לאחר מספר הורדות במחירי היעד.
• עסק ה-Fair Financing של קלרנה צומח במהירות (139% בעולם ו-244% בארה"ב ברבעון השלישי), אך הוא מעלה את עלויות האשראי וההפרשות ופוגע במרווח העסקאות, מה שמוסיף לחששות המשקיעים מעליית עלויות המימון, חדלות פירעון של לקוחות והתחרות מחברות פינטק כמו Affirm.

מניית קלרנה, ספקית שוודית של שירותי "קנה עכשיו, שלם אחר כך" (BNPL) (KLAR), שיצאה להנפקה בניו יורק בספטמבר, סיימה את 2025 בירידה של כ-36%. האנליסט סאנג'יי סאקרהאני מ-Keefe Bruyette (Sanjay Sakhrani) פתח את הכיסוי שלו על המניה לשנת 2026 כשהוא חותך את מחיר היעד ב-14%.

סאקרהאני, שחזר על המלצת ה-קנייה (Buy) שלו למניה, הוריד את מחיר היעד מ-52 דולר למניה ל-45 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-56%. האנליסט בעל חמשת הכוכבים ביסס את ההמלצה על ההערכה שלו את תחום מימון הצרכנים וחברות התשלומים. למרות זאת, מניית KLAR עלתה מעט במסחר המוקדם ביום שישי.

לאן וול סטריט חושבת שקלרנה תגיע ב-2026?

עם זאת, בכלל וול סטריט, מניית KLAR עדיין נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (Strong Buy), כשבממוצע אנליסטים מצפים שמניית ספקית ה-BNPL תזנק ביותר מ-61% בשנת 2026.

זה מבוסס על מחירי היעד ל-12 חודשים שנקבעו על ידי 14 אנליסטים בשלושת החודשים האחרונים. החלוקה היא 12 המלצות קנייה (Buy) ו-2 המלצות החזק (Hold).

בשבועות האחרונים אנליסטים נוספים גם חתכו את מחירי היעד שלהם לקלרנה, אם כי רובם שמרו על המלצת הקנייה שלהם למניה. למשל, האנליסט דארין פֶּלֶר מ-Wolfe Research חתך לאחרונה את מחיר היעד שלו מ-50 דולר ל-45 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-56%.

פֶּלֶר הצביע על התרומה של מגזר Fair Financing הצומח של קלרנה להקטנת מרווח העסקאות הכולל שלה במהלך הרבעון השלישי האחרון. בניגוד להצעת ה-BNPL קצרת הטווח מסוג תשלומי "pay-in-3" של קלרנה, שירות Fair Financing שלה מספק אשראי לטווחים ארוכים יותר.

עלויות מימון וחדלות פירעון של לקוחות מדאיגות את המשקיעים

ברבעון השלישי של 2025, נפח הפעילות של Klarna Fair Financing זינק ב-139% לעומת השנה הקודמת, עם צמיחה אדירה של 244% בארה"ב בלבד. עם זאת, זה גם אומר הפרשות מוקדמות גבוהות יותר ועלויות אשראי גבוהות יותר; ולכן ההשפעה על מרווח העסקאות הכולל.

בדוחות הרבעוניים שפורסמו באמצע נובמבר, קלרנה הראתה שנפח הסחורה הגולמית (GMV) שלה גדל ב-43% ל-32.7 מיליארד דולר. למרות זאת, מניית החברה השוודית ירדה, כשמשקיעים העלו חששות לגבי עליית עלויות המימון, חדלות פירעון של הלוואות לקוחות, ותחרות מחברות פינטק מתחרות כמו Affirm (AFRM).

האם קלרנה היא מניה טובה לקנייה?

על פי האנליסטים בוול סטריט, מניית קלרנה עשויה לעלות ב-61.34% בשנת 2026. חלק מהאנליסטים אף רואים פוטנציאל עלייה במניית KLAR של 80%–90% ואף יותר.

קראו עוד דירוגי אנליסטים על מניית KLAR.