אנדר ארמור, Powerfleet, Root, Airbnb ו-First Solar במגמת עניין
- האנליסטים נוקטים גישה זהירה יותר כלפי Under Armour Class A, Powerfleet, Root Insurance ו-Airbnb, בשל חולשה בביצועים, האטה בצמיחה, תחרות גוברת או שיקולי שווי.
- First Solar בולטת לחיוב לאחר שדרוג להמלצת קנייה והעלאת מחיר יעד, על רקע ביקוש חזק, ודאות רגולטורית טובה יותר וקיבולת שכבר כמעט נמכרה עד 2028.
אנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (UAA) ), ( (AIOT) ), ( (ROOT) ), ( (ABNB) ) and ( (FSLR) ). הנה פירוט של ההמלצות האחרונות עליהן והסיבות שמאחוריהן.
Under Armour Class A שוב נמצאת במוקד, לאחר שאנליסטית ברקליס Adrienne Yih הורידה את המניה להמלצת מכירה ולדירוג מכירה. לטענתה, מותג בגדי הספורט מתמודד עם התאוששות מתעכבת, תחרות חזקה בביגוד והנעלה ספורטיביים, וביקוש צרכני חלש. כל אלה מגבילים את היכולת שלו להעלות מחירים בשוק צפוף ומרובה מבצעים.
הרבעון האחרון הראה הפתעה חיובית קלה ברווחים, אבל היא נבעה בעיקר מהחזרים על מכסים ומקיצוצי עלויות, ולא מחוזק בפעילות הליבה. ההנהלה אף הורידה את תחזית ההכנסות שלה, וכעת מצפה לירידות בשיעור חד-ספרתי בינוני, לצד מכירות חלשות יותר בצפון אמריקה ובאסיה-פסיפיק, כשהתנועה נחלשת וההנחות מתגברות. זה מרמז שהמהפך עשוי לקחת יותר זמן ממה שהמשקיעים החיוביים קיוו.
הסנטימנט כלפי Powerfleet מתקרר, לאחר שהאנליסט Alexander Sklar העביר את המניה להמלצת החזק, או החזק, בעקבות רבעון חלש מהצפוי. ההכנסות וה-EBITDA החמיצו את התחזיות, בין היתר בגלל בעיות בייצור רכיבים ושינויים בהכרה בהכנסות בדרום אפריקה. בעקבות זאת הופחתה התחזית לשנה כולה, והדבר מדגיש את סיכון הביצוע לאחר המיזוגים האחרונים.
ועדיין, הסיפור לטווח הארוך לא נשבר. סקלר עדיין רואה מסלול לצמיחה דו-ספרתית ברגע שחוזים גדולים יגיעו להיקף מלא, במיוחד העסקה עם האוצר הלאומי של דרום אפריקה. הזמנות גדולות מחברות, ביקוש חזק לפתרונות וידאו מבוססי AI, והתרחבות מהירה בקרב ציי רכב גדולים, תומכים בהערכה שהיסודות עשויים להשתפר. אבל ייתכן שהמשקיעים יצטרכו סבלנות ברבעונים הקרובים.
Root Insurance הרשימה בתחום הרווחיות, אבל איבדה מעט מהברק בצמיחה. בעקבות זאת, אנליסט ג'פריס Andrew Andersen הוריד את המניה להמלצת החזק. Root הראתה שהיא יכולה לייצר רווחים יציבים, עם שיפור חד ביחס המשולב שלה. עם זאת, הצמיחה במספר הפוליסות נעצרה, והפרמיה לכל פוליסה נמצאת תחת לחץ, מה שהופך את התחזית לטווח הקרוב לפחות אטרקטיבית.
ההנהלה מזהירה כי תחרות עזה בערוץ הישיר, כאשר מתחרות מוציאות יותר על פרסום ומפחיתות תעריפים, האטה את הצמיחה ואף צמצמה את מספר הפוליסות הפעילות. בעוד ששותפויות וסוכנים עצמאיים נשארים נקודות אור, אנדרסן כעת מעריך צמיחה שטוחה או מינימלית במספר הפוליסות עד 2028. מבחינתו, זו חברה בריאה יותר, אבל עם מסלול צמיחה פחות מרגש.
Airbnb נשארת שחקנית כבדה בתחום התיירות, אבל האנליסט Paul Chew מפיליפ סקיוריטיז הוריד את ההמלצה שלו מנייטרלי למכירה, או מכירה, בעיקר משיקולי שווי. ביקוש חזק שמונע מאירועים כמו הטור דה פראנס, NASCAR, לה ליגה וגביע העולם של פיפ"א מעלה את ההזמנות ואת המחיר ללילה, בסיוע פיצ'רים חדשים כמו אפשרות תשלום מאוחרת והמלצות בתים מבוססות AI.
עם זאת, העלייה האחרונה במחיר המניה דחפה את Airbnb למכפיל רווח גבוה, מעל הטווח ההיסטורי שלה, בזמן שהצמיחה עדיין תלויה מאוד בצפון אמריקה. אזורים מתפתחים כמו אמריקה הלטינית ואסיה-פסיפיק אמנם מתרחבים במהירות, אבל הם עדיין קטנים מדי כדי לקזז באופן מלא את הצמיחה האיטית יותר בשווקים הבשלים. בנוסף, ייתכן שעסקים חדשים מעבר להשכרות יידרשו שנים עד שישפיעו באופן מהותי.
לעומת זאת, First Solar נהנית מרוח גבית ברורה, לאחר שבן קאלו מבית Baird Ben Kallo שדרג את המניה להמלצת קנייה והעלה את מחיר היעד ל-318 דולר. הוא רואה בחברה אחת הנהנות המרכזיות משוק סולארי חזק בקנה מידה של חברות שירותים ציבוריים, כעת לאחר שאי-ודאויות מדיניות מרכזיות כמו מכסי Section 232 והנחיות המס לאנרגיה נקייה הוסדרו.
כשהקיבולת כמעט אזלה עד 2028, קאלו מצפה להזמנות חדשות לשנים 2029–2030 במחירים גבוהים יותר, ככל שיזמים יחזרו לחתום בביטחון על עסקאות ארוכות טווח. כאשר First Solar יוצאת מתקופת השקעות כבדה ומבהירה את תוכניות הקצאת ההון שלה, משקיעים עשויים לראות בה מהלך ישיר, בסיכון גבוה אך גם עם פוטנציאל תגמול גבוה, על העשור הבא של בניית מתקני סולאר בקנה מידה גדול.