דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

"אל תקנו עדיין את מניית אפל", אומרים ב-KeyBanc — הנה הסיבה

שאלו סראף14 באוגוסט 2026
  • KeyBanc הותירה למניית אפל המלצת מכירה עם מחיר יעד של 250 דולר, בטענה שהמניה מתומחרת ביתר, ותחזיותיה להכנסות ולרווח למניה לשנת הכספים 2027 נמוכות מהקונצנזוס של וול סטריט.
  • החברה צופה חולשה בשדרוגי אייפון בארה"ב, פחות סבסוד מצד מפעילות סלולר ולחץ על מכירות ושירותים, בעוד שוול סטריט עדיין מעניקה ל-אפל דירוג קנייה מתונה עם פוטנציאל עלייה של כ-10%.
"אל תקנו עדיין את מניית אפל", אומרים ב-KeyBanc — הנה הסיבה

אפל (אפל) ניצבת בפני הערכה שלילית מצד KeyBanc. האנליסט ברנדון ניפסל הותיר המלצת מכירה ודבק במחיר יעד של 250 דולר, מה שמרמז על ירידה של 18% מהרמות הנוכחיות. לדבריו, המניה "מתומחרת ביתר ביחס להיסטוריה". הוא גם אמר שהפרמיה שלה מול מדד S&P 500 (SPX) ומול נאסד"ק אינה מוצדקת. בנוסף, הוא הזהיר שמחירים גבוהים יותר מצד אפל עלולים להאט את צמיחת היקף המכירות, ובהמשך גם להגביל את צמיחת המשתמשים.

גם התחזיות של KeyBanc נמוכות מתחזיות וול סטריט. החברה מצפה כי אפל תדווח על הכנסות של 506.8 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027, מתחת לאומדן הקונצנזוס של וול סטריט שעומד על 519.2 מיליארד דולר. היא גם צופה רווח למניה של 9.01 דולרים בשנת הכספים 2027, מתחת לקונצנזוס של 9.52 דולרים.

ב-KeyBanc רואים לחץ נוסף בגלל חולשה במגמת השדרוגים

ב-KeyBanc מצפים שרק 3.1% מהמנויים בארה"ב ישדרגו את הטלפונים שלהם ברבעון השלישי. בחברה אמרו ששיעורי השדרוג כבר קרובים לרמות שפל היסטוריות. המשמעות היא שפחות לקוחות מחליפים את מכשירי האייפון שלהם בתקופה הזו.

החברה גם מצפה שמפעילות הסלולר בארה"ב יציעו פחות סבסוד למכשירים. סבסוד כזה יכול להוזיל ללקוחות את העלות הראשונית של טלפון חדש. עם פחות תמיכה מצד המפעילות, חלק מהמשתמשים עשויים לבחור להחזיק במכשירים הנוכחיים שלהם זמן רב יותר.

ב-KeyBanc מצפים שהמגמה הזו תפעיל לחץ נוסף על המכירות של אפל בארה"ב. ייתכן שהחברה תצטרך ביקוש חזק יותר מהשווקים הבינלאומיים כדי לפצות על קצב שדרוגים איטי יותר בשוק המקומי. עם זאת, החברה לא מצפה שהצמיחה הבינלאומית תקזז באופן מלא את החולשה בארה"ב. ניפסל גם מצפה שצמיחה איטית יותר במספר המשתמשים תכביד על פעילות השירותים של אפל.

התחזית גם משתנה בין קטגוריות החומרה של אפל. ב-KeyBanc מצפים שהכנסות החומרה ברבעון הכספי הרביעי יגדלו ב-9.4%, מתחת לאומדן הקונצנזוס של 10.1%. החברה מצפה שהכנסות האייפון יעלו ב-14.7% ושהכנסות האייפד יצמחו ב-7.8%.

ה-Mac וה-Wearables צפויים להמשיך להיות חלשים יותר. ב-KeyBanc צופים ירידה של 1.6% בהכנסות ה-Mac וירידה של 7.3% בהכנסות ה-Wearables.

האם אפל היא קנייה, מכירה או החזק? 

למרות התמחור הגבוה שלה, מניית אפל עדיין מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה בוול סטריט. הדירוג הזה מבוסס על 15 המלצות קנייה, 10 המלצות החזק וארבע המלצות מכירה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של אפל שעומד על 336.33 דולר מרמז על פוטנציאל עלייה של כ-10% ב-12 החודשים הקרובים.