אלבמרל, פרסט סולאר, אינטואיט, GM ופורד במוקד האנליסטים
- האנליסטים מעדכנים המלצות על אלבמרל, פרסט סולאר ואינטואיט: אלבמרל מקבלת המלצת קנייה ותרחיש חיובי המבוסס על עליית מחירי הליתיום ופוטנציאל EBITDA חזק; פרסט סולאר יורדת לדירוג החזק עקב אי-ודאות בהזמנות ובשולי הרווח ל-2026; אינטואיט מקבלת המלצת קנייה עם ציפייה לצמיחה דו-ספרתית יציבה ורווח מתגבר מבינה מלאכותית במקום איום ממנה.
- ג’נרל מוטורס ופורד זוכות להעלאת דירוג מצד Piper Sandler: GM מוצגת כחברת רכב ותיקה עתירת מזומנים עם פוטנציאל לרווח למניה מעל 15 דולר עד 2027 באמצעות רכישות עצמיות ותמחור הנחשב עדיין מתון; פורד ממוסגרת כסיפור מהפך, המתרחק מהשקעות EV אגרסיביות לטובת דגש על תחומים רווחיים, שיפור ב-EBIT ותשואת דיבידנד שתומכת בפרמיית תמחור קלה ביחס ל-GM.
אנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלה: ( (ALB) ), ( (FSLR) ), ( (INTU) ), ( (GM) ) ו‑( (F) ). הנה פירוט ההמלצות האחרונות וההיגיון שעומד מאחוריהן.
אלבמרל חוזרת במהירות למוקד תשומת הלב כאשר מחירי הליתיום מטפסים והאנליסטים נהיים יותר אופטימיים. האנליסט של Baird, בן קאלו, העלה את דירוג אלבמרל להמלצת קנייה עם מחיר יעד גבוה משמעותית של 210 דולר. הוא טוען שהזינוק האחרון במחיר ליתיום קרבונט באיכות לסוללות – שכעת קרוב ל‑16 דולר לקילוגרם לעומת כ‑11 דולר בלבד לפני כחודש – אמור להתגלגל ישירות לרווחים חזקים יותר. הפירמה מדגישה את המינוף של אלבמרל לשוק אגירת האנרגיה, במיוחד אגירה נייחת, ומאמינה שהביקוש שם משתפר באופן מבני, ולא רק בגלל גורמים קצרי טווח כמו רכישות לפני ראש השנה הסיני בסין. למרות עלייה של 24% במניה בחודש האחרון, קאלו עדיין רואה את התמחור כאטרקטיבי לעומת חברות ליתיום אחרות. הוא משתמש במכפיל רווח גבוה מהממוצע בענף ומעריך EBITDA לשנת 2027 בטווח שבין 1.39 מיליארד דולר לתרחיש חיובי של 1.8 מיליארד דולר. התחזית של אלבמרל ל‑2026, שצפויה להינתן תחת תרחישים שונים של מחיר ליתיום, תהיה אירוע מרכזי. אם המחירים יישארו מעל 15 דולר לקילוגרם, התרחיש החיובי של האנליסט – EBITDA גבוה יותר ועוד פוטנציאל לעלייה במניה – עשוי לקבל חיזוק. למשקיעים שעוקבים אחרי מגמות החשמול ואגירת האנרגיה, אלבמרל מוצגת כהשקעה מסוכנת אך עם פוטנציאל לתגמול גבוה, כדי ליהנות מגל מתמשך של עלייה בליתיום.
פרסט סולאר, לעומת זאת, מאבדת מעט מהברק בעיני לפחות קול מרכזי אחד בוול סטריט. האנליסט של Jefferies, ז’וליין דומולן‑סמית, הוריד את דירוג המניה להחזק עם מחיר יעד של 260 דולר, ומזהיר שציפיות לשנת 2026 אולי הקדימו את המציאות. למרות שהמניה עלתה לאחרונה בחזרה לכיוון שיאים של מספר שנים, האנליסט רואה שקיפות מוגבלת בנוגע להזמנות לשנת 2026 ושאלות חדשות לגבי אסטרטגיית החברה לטווח ארוך. התמיכה הרגולטורית שהזינה בעבר את התזה החיובית – במיוחד מכסים בסעיף 232 ואמצעי סחר אחרים – אולי לא תהיה מנוע רווחים חזק כפי שחלק מהמשקיעים מצפים. זאת משום שמפתחים משנים את דפוסי הרכש לפני כניסת כללים חדשים לתוקף, ופתחים אפשריים למדינות בעלות ברית כמו גרמניה מחלישים את כוח התמחור. בנוסף, מפעלים בינלאומיים מוסיפים סיכון לשולי הרווח, עם תת‑ניצול, עלויות לוגיסטיות ויתכן חיובי הוצאות לא‑מזומניות שמעיבים על תמונת הרווחיות של 2026. אף שפרסט סולאר בדרך לבנות פוזיציית נטו‑מזומן משמעותית ויכולה בסופו של דבר להחזיר הון באמצעות רכישות עצמיות, דומולן‑סמית טוען שהתמורה הזו רחוקה מדי כדי להצדיק את התמחור הנוכחי, במיוחד כשהמניה נסחרת במכפילים שיא. עבור משקיעים, המסר הוא שבעוד שהסיפור ארוך הטווח של תחום הסולאר עדיין משכנע, פוטנציאל העלייה בטווח הקרוב בפרסט סולאר מוגבל, אלא אם ההזמנות ושולי הרווח יפתיעו כלפי מעלה.
אינטואיט מוצגת כחברת צמיחה איכותית לאורך זמן, שעשויה להיות לא מובנת נכון בעידן הכותרות סביב בינה מלאכותית. האנליסט ג’ארד לוין פתח בסיקור עם המלצת קנייה ומחיר יעד שאפתני של 802 דולר. זאת על בסיס ההשקפה שהחששות מפני כך ש‑בינה מלאכותית תערער את תחומי התוכנה המרכזיים של אינטואיט – מס ופתרונות פיננסיים – מוגזמים. אינטואיט, שמחזיקה מותגים כמו TurboTax, QuickBooks, Credit Karma ו‑Mailchimp, נתפסת כבעלת יכולת לשמור על צמיחה דו‑ספרתית בהכנסות לפחות עד 2028. זאת, באמצעות שיעור צמיחה שנתי של 12.5% בכלל הפעילות, וצמיחה מהירה אף יותר ביחידת Global Business Solutions שלה. לוין מציין שלאינטואיט יש כיום רק כ‑6% חדירה לשוק יעד גדול בהיקף של 327 מיליארד דולר. זה מרמז שיש עוד הרבה מקום לצמיחה כשהיא מעמיקה לתוך לקוחות עסקיים בשוק הביניים ומחזקת יכולות מבוססות בינה מלאכותית בכל הפלטפורמה שלה. מצפים ששולי הרווח יתרחבו בהדרגה, ויתמכו בצמיחה שנתית דו‑ספרתית בינונית ברווחים ובתזרים מזומנים חופשי, עם פוטנציאל למנועי צמיחה כמו דוחות רבעוניים של "הפתעה כלפי מעלה והעלאת תחזיות", חזרה לצמיחה דו‑ספרתית ב‑Mailchimp וחשיפות מפורטות יותר באירועי משקיעים. למרות הרקע הזה, המניה נסחרת מתחת לתמחור ההיסטורי שלה, ומחיר היעד של האנליסט מניח רק חזרה למכפילים הממוצעים. למשקיעים שמחפשים מניות צמיחה יציבות שיכולות להרוויח – ולא להיפגע – מבינה מלאכותית ואוטומציה, אינטואיט ממוצבת כבחירה בולטת בתחום התוכנה והפינטק.
ג’נרל מוטורס מקבלת הצבעת אמון מחודשת כחברה ותיקה שמייצרת הרבה מזומנים, שעשויה עדיין להיות מתומחרת בחסר למרות ביצועים חזקים. האנליסט של Piper Sandler, אלכסנדר פוטר, העלה את דירוג GM להמלצת קנייה (Overweight) והעלה את מחיר היעד ל‑12 חודשים ל‑98 דולר, בהתבסס על מכפיל 7 על תחזית הרווחים שלו לשנת 2027. פוטר מכיר בכך שיש לחברה תדמית מיושנת ושאלות לגבי היתרון הטכנולוגי שלה ברכבים חשמליים ואוטונומיים, אך מדגיש ש‑GM סיפקה בשקט חלק מתשואות המשקיע הטובות ביותר בכיסוי שלו בשנה האחרונה, וגם בטווחי שלוש וחמש שנים. הוא טוען שהחשיפה המוגבלת של GM לתחרות מסין, יחד עם סביבה רגולטורית מקלה יותר מצד ה‑EPA האמריקאי, מייצרות מרחב להמשך יצירת מזומנים חזקה, משמעת במחירים ורכישות עצמיות אגרסיביות. התחזיות המעודכנות שלו מניחות הכנסות יציבות אך עלייה ב‑EBIT המתואם לכ‑13.8 מיליארד דולר ב‑2026. עיקר פוטנציאל הרווח נובע מרכישות עצמיות מתמשכות, שיכולות לדחוף את הרווח למניה מעל 15 דולר עד 2027 בתרחיש חיובי. גם אחרי הראלי, GM נסחרת, לדעת פוטר, בתמחור מתון ביחס לפוטנציאל הרווחים שלה ולהיסטוריה של הביצועים שלה מול המדדים הרחבים. עבור משקיעים, ההמלצה המחודשת מחזקת את הרעיון ש‑GM היא פחות סיפור ספקולטיבי על רכבים חשמליים, ויותר יצרנית רכב ותיקה עתירת מזומנים, שיכולה לתגמל את בעלי המניות דרך רווחים יציבים והחזרי הון.
פורד מוטור, עוד עוגן דטרויטי, חוזרת גם היא לתודעה חיובית כשהיא מתרחקת מהדחיפה האגרסיבית המוקדמת לרכבים חשמליים ומתמקדת מחדש ברווחיות. האנליסט של Piper Sandler, אלכסנדר פוטר, העלה את דירוג פורד להמלצת קנייה (Overweight) עם מחיר יעד גבוה יותר של 16 דולר. הוא טוען ש"הכניעה" של החברה בתחום ה‑EV – כולל שיתוף פעולה עם רנו ומחיקה גדולה של נכסי EV – היא למעשה צעד חיובי. באמצעות העברת הדגש מחדש לפעילויות החזקות ביותר שלה, כמו טנדרים, רכבי שטח (SUV) וטנדרים מסחריים, ודחיית ההאצה של פלטפורמת EV חדשה ויעילה יותר עד בערך 2027, פורד שואפת להגן על שולי הרווח בטווח הקרוב, ועדיין לשמור על אופציה לטווח הארוך בתחום החשמלי. האנליסט מציין שמעטים בצד המוכר ממליצים כיום על פורד, מה שהופך את המצב למעניין אם, כפי שהוא מצפה, תחזיות הרווח יעודכנו כלפי מעלה. הוא צופה עלייה ב‑EBIT לכיוון 10.8 מיליארד דולר עד 2027, נתמכת בהקטנת ההפסדים בחטיבת ה‑EV ובהפחתת עלויות אחריות לאחר שנים של בעיות איכות. פוטר מאמין שהשוק ימשיך להעניק לפורד פרמיית תמחור קלה לעומת GM, בין השאר בזכות תשואת דיבידנד גבוהה יותר. הוא מיישם מכפיל 8 על רווחי 2027 כדי לגזור את מחיר היעד שלו. עבור משקיעים, פורד ממוצבת מחדש לא כהימור עתיר סיכון על EV, אלא כסיפור מהפך שבו צמצום אסטרטגי, שליטה בעלויות ודיבידנדים ידידותיים לבעלי המניות יכולים לייצר תשואות נאות בשנים הקרובות.