חברת Jacobs תרכוש את יתרת המניות ב‑PA Consulting תמורת 1.6 מיליארד דולר, צופה תרומה לרווחיות

חברת Jacobs תרכוש את יתרת המניות ב‑PA Consulting תמורת 1.6 מיליארד דולר, צופה תרומה לרווחיות

דה פליי (TheFly)5 בינואר 2026

Jacobs (J) ו‑PA Consulting הגיעו להסכם שלפיו Jacobs תרכוש את יתרת מניות PA Consulting, שמוחזקת בעיקר על‑ידי עובדים נוכחיים ולשעבר של PA. התמורה המיידית הכוללת עבור יתרת ההחזקה תהיה כ‑1.22 מיליארד ליש"ט, או 1.6 מיליארד דולר, והיא משקפת שווי של כ‑3.05 מיליארד ליש"ט ל‑100% מהעסק, שהם מכפיל 13 על ה‑EBITDA המתואם הצפוי לשנת 2025 (שנת קלנדר, לפני סינרגיות), ומכפיל 12.3 כולל סינרגיות מוערכות. העסקה כוללת גם תמורה דחויה של 75 מיליון ליש"ט, הצפויה להיות משולמת במניות Jacobs, ששווין ייקבע ביום השנה השנייה למועד השלמת העסקה. העסקה אושרה פה אחד על‑ידי דירקטוריון Jacobs ונציגי בעלי העניין של PA. נציגי בעלי העניין של PA וחברי צוות ההנהלה נתנו התחייבות בלתי חוזרת להצביע בעד העסקה. העסקה צפויה להגדיל את שיעור מרווח ה‑EBITDA המתואם של Jacobs לאחר השלמתה. לשם השוואה, אילו Jacobs הייתה מחזיקה במלואה ב‑PA Consulting לאורך כל שנת הכספים 2025, מרווח ה‑EBITDA המתואם שלנו היה עומד על 14.5% לעומת מרווח EBITDA מתואם בפועל של 13.9%. סינרגיות חיסכון בעלויות של 12–15 מיליון ליש"ט צפויות להתממש בתוך 24 חודשים לאחר השלמת העסקה. העסקה צפויה להיות תורמת (accretive) ל‑EPS המתואם במהלך 12 החודשים הראשונים לאחר הסגירה. מבנה העסקה הוא ש‑Jacobs תרכוש את יתרת המניות של PA Consulting, שמוחזקת בעיקר על‑ידי עובדים נוכחיים ולשעבר של PA, בתמורה מיידית של כ‑1.216 מיליארד ליש"ט, כולל התאמות צפויות עד למועד הסגירה המשוער. התמורה המיידית, בניכוי הוצאות עסקה מסוימות שישולמו על‑ידי בעלי המניות, תשולם 80% במזומן ו‑20% במניות Jacobs. העסקה כוללת גם תמורה דחויה של 75 מיליון ליש"ט, שתשולם במניות Jacobs לפי השווי שייקבע ביום השנה השני לאחר הסגירה, במזומן, או בשילוב בין השניים, לפי בחירת Jacobs. Jacobs מתכוונת לממן את רכיב המזומן של התמורה המיידית באמצעות שילוב של מזומנים קיימים בקופה ומסגרות חוב קיימות ותוספתיות. העסקה תתבצע בעיקר באמצעות מנגנון U.K. Scheme of Arrangement ותותנה בעמידה בתנאי סגירה מקובלים, כולל אישור בעלי המניות הנוכחיים של PA ואישור בית המשפט בבריטניה. העסקה צפויה להיסגר עד סוף הרבעון השני של שנת הכספים 2026 של Jacobs.