למה מניית ServiceTitan מתרסקת היום ומה סיטיגרופ חושבת על קניית הירידה

למה מניית ServiceTitan מתרסקת היום ומה סיטיגרופ חושבת על קניית הירידה

מרטי שטרובל9 בספטמבר 2026

• מניית ServiceTitan צונחת ביותר מ-29% למרות שעקפה את התחזיות ברבעון השני, בעיקר בגלל תחזית הכנסות חלשה מעט לרבעון השלישי והפחתה בציפיות לצמיחת GTV במחצית השנייה.
• סיטיגרופ שמרה על דירוג החזק והורידה את מחיר היעד ל-76 דולר, בעוד שרוב האנליסטים נשארים חיוביים עם דירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע של 98.54 דולר.

נראה שיום רביעי יהיה יום שעדיף לשכוח עבור המשקיעים של ServiceTitan (NASDAQ:TTAN). המניה יורדת ביותר מ-29% במסחר היום, למרות שהחברה עקפה את הציפיות בדוח הרבעון השני שלה. הבעיה המרכזית כנראה היא התחזית לרבעון הנוכחי, שהייתה מעט מתחת לציפיות של וול סטריט.

הירידה הזו עשויה להיות הנפילה היומית הגדולה ביותר באחוזים של המניה מאז ש-ServiceTitan הונפקה בדצמבר 2024.

חברת תוכנות הענן, שמספקת מערכות תפעול וכלי ניהול לקבלני שירותים למגורים ולעסקים, דיווחה על הכנסות של 292.8 מיליון דולר ברבעון השני. זהו גידול של 20.9% לעומת השנה שעברה, ו-6.84 מיליון דולר מעל הציפיות. עם זאת, זו הייתה הפתעת ההכנסות הקטנה ביותר של החברה מאז ההנפקה, בשיעור של 2.7%, לעומת הפתעות קודמות של 3.7% עד 5.7%.

מנגד, הרווח למניה על בסיס non-GAAP עמד על 0.40 דולר, ועקף את התחזיות ב-0.05 דולר.

הדאגה הגדולה יותר הייתה התחזית לרבעון השלישי. ServiceTitan צופה הכנסות של 285 מיליון עד 287 מיליון דולר, מעט מתחת ל-288 מיליון דולר שהאנליסטים ציפו להם. תחזית ההכנסות השנתית של 1.139 מיליארד עד 1.144 מיליארד דולר הייתה פחות או יותר בהתאם לתחזית של וול סטריט ל-1.14 מיליארד דולר.

החברה גם הודיעה כי Rikus Pretorius יהפוך למנהל ההכנסות הראשי החדש שלה, במקומו של Ross Biestman.

אז כשהמניה סופגת מכה כה חריפה, האם המימוש יוצר הזדמנות קנייה?

האנליסט Tyler Radke מסיטיגרופ רואה את התוצאות כמעורבות. הוא הצביע על הפתעת הכנסות קטנה מהצפוי ועל הפחתה קלה בתחזית למחצית השנייה, שנבעה מציפיות לצמיחה איטית יותר בנפח העסקאות הגולמי, או GTV. Radke גם הדגיש את עזיבתו של Biestman ואת החלטת ServiceTitan להסיט את אסטרטגיית הצמיחה שלה לעבר אימוץ רחב יותר של מוצר Max שלה, פלטפורמה מבוססת AI לעסקי שירותים, במקום להתרחב עוד לענפים חדשים.

Radke אמר שיש כאן "הרבה מה לעכל", במיוחד לאור העובדה ש-ServiceTitan הציגה ביצועים עקביים כל כך מאז ההנפקה. הוא סבור שהחברה התמודדה במהלך הרבעון עם לחצים מאקרו-כלכליים ולחצים מצד הצרכנים, בדומה למה שחוו חברות אחרות בענף. התוצאות עשויות גם לרמוז של-ServiceTitan יש פחות מרחב להתרחב לענפים חדשים מכפי שהמשקיעים הניחו קודם לכן.

היו גם כמה נקודות חיוביות, במיוחד סביב AI. Radke עודד מהמומנטום מאחורי מוצרי ה-AI של החברה, כאשר ההכנסות מנציג וירטואלי והיקף השיחות יותר מהוכפלו לעומת הרבעון הקודם. גם האימוץ של Max עלה על היעדים הפנימיים של ServiceTitan, וכעת הוא מקדים את היעד שלה להגיע ל-700 לקוחות עד סוף השנה.

עם זאת, גם סיפור ה-AI הגיע עם כמה סיבוכים. ServiceTitan השיקה רמת Max במחיר נמוך יותר, בעוד שכמה שינויים בחיוב דחו את ההכרה בהכנסות.

חשוב לציין, ServiceTitan העלתה את תחזית ההכנסות השנתית שלה ב-7 מיליון דולר בלבד, כלומר פחות מ-1%, למרות שעקפה את תחזיות ההכנסות של הרבעון השני ב-8 מיליון דולר. ההנהלה גם הורידה את הציפיות שלה לצמיחת GTV במחצית השנייה, והזהירה שהצמיחה עלולה להתמתן לאחר מגמות חלשות יותר ברבעון השני.

אז מה כל זה אומר בסופו של דבר למשקיעים? Radke חזר על דירוג החזק והוריד את מחיר היעד מ-83 דולר ל-76 דולר. עם זאת, אחרי הירידה החדה, המספר הזה עדיין משקף אפסייד של 31% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של Radke, לחצו כאן)

שאר וול סטריט שומרת על גישה חיובית יותר. מלבד Radke, כל שאר האנליסטים נשארים שוריים, עם 13 המלצות קנייה שמצטברות לדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. למרות הורדות רבות במחירי היעד, מחיר היעד הממוצע עומד על 98.54 דולר, מה שמרמז שהמניה תעלה ב-69.5% במהלך השנה הקרובה. (ראו תחזית למניית TTAN)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המופיע בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.