"זה הולך ותופס מקום מרכזי," אומר משקיע מוביל על מניית אורקל

"זה הולך ותופס מקום מרכזי," אומר משקיע מוביל על מניית אורקל

גייב רוס9 בספטמבר 2026

• למרות שמניית אורקל איבדה כשליש מערכה בשנה האחרונה והחברה דיווחה על תזרים מזומנים חופשי שלילי, המשקיע הרש צ'אוהאן סבור שצבר ההכנסות הגדול שלה עשוי לשנות את התמונה בשנים הקרובות.
• לפי הערכות, אורקל תכיר ב-77 מיליארד דולר כהכנסות מה-RPO בשנת הכספים 2027, עם האצה ל-217 מיליארד דולר ב-2028 ו-2029, בעוד וול סטריט מעניקה ל-ORCL דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על עלייה של כמעט 60%.

לפני בערך שנה, אורקל (NYSE:ORCL) הפתיעה את השוק כשהציגה נתון RPO עצום, שגם עבר את הציפיות וגם הפתיע. בעקבות זאת, מחיר המניה של החברה זינק ב-36% ביום אחד, הוכחה ברורה לאופוריה ולהתלהבות של השוק.

אבל הזמנים השתנו, והסנטימנט של המשקיעים כלפי אורקל בשנה האחרונה היה הרבה פחות נלהב. אמנם ה-RPO של החברה ממשיך לצמוח, וכעת עומד על 638 מיליארד דולר, אבל יש חששות לגבי העלות, לוח הזמנים והיתכנות ההמרה של החוזים האלה למזומן בפועל.

נראה שזו אחת הסיבות לכך שמניית אורקל איבדה בערך שליש מערכה בשנה האחרונה. גם לא עזר שהחברה לקחה על עצמה חוב, בנוסף לגיוס הון. החברה דיווחה על תזרים מזומנים חופשי שלילי של 23.7 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026.

המשקיע המוביל והכותב של The Motley Fool, הרש צ'אוהאן, חושב שהסיפור עומד להשתנות שוב, והוא מתמקד ישירות ב"צבר ההכנסות האדיר" הזה.

"אורקל הציגה ביצועי חסר מול סקטור הטכנולוגיה בשנה האחרונה, אבל המצב שלה יכול להתהפך בזכות צינור הכנסות חזק," מסביר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמצא בין 1% העליונים של מומחי המניות שמסוקרים על ידי TipRanks.

בהתייחסות ישירה לקצב ההמרה, צ'אוהאן מציין שאורקל מצפה לשיפור בשנים הקרובות. הוא מצטט את הערכת החברה שלפיה היא תכיר ב-77 מיליארד דולר כהכנסות מתוך ה-RPO שלה בשנת הכספים 2027. הקצב הזה צפוי לצבור תאוצה בשנות הכספים 2028 ו-2029, ולהגיע ל-217 מיליארד דולר.

"לכן, ההשקעות האגרסיביות של אורקל בתשתיות יניבו פירות במהלך השנתיים הקרובות, וימקמו את החברה לצמיחה בריאה בהכנסות וברווחים ככל שהיא מאיצה," מוסיף צ'אוהאן.

בנוסף, המשקיע גם טוען שככל שהרווחים של אורקל יתרחבו, החברה עשויה להתחיל ליהנות מתמחור פרמיום. אחרי הכול, אורקל נסחרת כיום במכפיל רווח עתידי של 19, נתון שנמוך ממכפיל הרווח העתידי של מדד נאסד"ק-100, שעומד על 25.

"הצבר של אורקל יכול להפוך אותה לאחת ממניות ה-AI בעלות הביצועים הטובים ביותר בשוק בשנתיים הקרובות," צופה צ'אוהאן. (לצפייה ברקורד של צ'אוהאן, לחצו כאן)

מצד וול סטריט, הסנטימנט חיובי. עם 27 המלצות קנייה ו-4 המלצות החזק, ORCL נהנית מדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 257.36 דולר, מצביע על אפסייד שמתקרב ל-60%. (ראו תחזית מניית ORCL)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.