מניית Oklo עולה לאחר שפייפר סנדלר תומכת במודל העסקי "bankable by design"

מניית Oklo עולה לאחר שפייפר סנדלר תומכת במודל העסקי "bankable by design"

סולומון אולדיפופו9 בספטמבר 2026

• פייפר סנדלר העניקה ל-Oklo המלצת קנייה עם מחיר יעד של 55 דולר, לאחר שהעדיפה את המודל העסקי שלה על פני X-Energy, שלה ניתנה המלצת מכירה עם מחיר יעד של 9 דולרים.
• האנליסטית סבורה שמודל ה"לבנות-להחזיק-להפעיל" של Oklo הופך את הפרויקטים שלה לקלים יותר למימון ולהתקשרות, ותומך בפוטנציאל לשיעור תשואה פנימי לא ממונף של 6.5% ולשולי EBITDA של כ-60% בקנה מידה רחב.

מניות Oklo (OKLO), יצרנית הכורים המודולריים הקטנים, עלו מעט לכ-43 דולר למניה ביום רביעי אחר הצהריים. זה קרה לאחר שאנליסטית פייפר סנדלר Dimple Gosai העדיפה את החברה על פני X-Energy (אמזון)-backed (XE). גוסאי אמרה של-Oklo יש מודל עסקי של “bankable by design”. היא העניקה ל-OKLO המלצת קנייה וקבעה מחיר יעד של 55 דולר, שמשקף אפסייד של כ-27%.

לעומת זאת, גוסאי החלה סיקור של X-Energy עם המלצת מכירה. היא ציינה שהמודל העסקי הקל-נכסים של החברה משאיר את הלקוחות לשאת בסיכון של טכנולוגיית הכור החדשה שלה. האנליסטית קבעה מחיר יעד של 9 דולרים למניית XE, וצפתה ירידה של כ-53% לעומת מחיר הסגירה של יום שלישי, 19.15 דולר.

למה פייפר סנדלר חיובית לגבי המודל העסקי של Oklo

Oklo היא חברה מקליפורניה שמפתחת את Aurora Powerhouse. הכור המהיר הזה משתמש בנתרן נוזלי במקום במים כחומר קירור. זה מסייע למנוע פיצוצי קיטור בלחץ גבוה, הנפוצים בכורים גדולים ומסורתיים יותר שמקוררים במים. העיצוב הזה עוזר לשמור על פעילות הכור לאורך זמן רב יותר.

לפי גוסאי, Oklo אינה רק מוכרת של טכנולוגיית כורים מודולריים קטנים. החברה פועלת לפי מודל שבו היא מממנת, בונה, מחזיקה ומפעילה את המתקנים שלה.

המודל הזה הופך את האנרגיה הגרעינית ל“יותר ניתנת למימון”, אמרה האנליסטית. לדבריה, זה מרמז שהיכולת של Oklo עשויה להיות קלה יותר למימון ולהתקשרות בחוזים. המשמעות היא שהחברה יכולה להשיג רוכשים מחויבים לחשמל שלה לפני, או בזמן, שהיא מממנת ובונה מתקן.

באופן ספציפי, גוסאי ציינה שה“מודל של לבנות-להחזיק-להפעיל” של Oklo מאפשר ללקוחות גישה לחשמל בלי להפוך בעצמם למפתחי פרויקטים גרעיניים.

פייפר סנדלר מצביעה על היתרון העסקי של Oklo

בהערת המחקר החדשה שלה, גוסאי העריכה שהמתקנים הראשונים של Oklo בהספק של 75 מגה-ואט יכולים לייצר שיעור תשואה פנימי לא ממונף של 6.5%. במילים אחרות, תשואה של 6.5% לפני התחשבות במימון חוב. לאחר מכן השיעור עשוי לעלות ל-13% ככל שתהליך התכנון והבנייה יחזור על עצמו.

“בקנה מידה רחב, זה תומך בשולי EBITDA של כ-60% לעומת אמצע העשרה [בערך בין 14% ל-16%] אצל חברות דומות שממוקדות בציוד,” ציינה גוסאי. “המבנה הזה יכול להרחיב את אימוץ הלקוחות לאורך זמן.”

האם מניית Oklo היא מניה טובה לקנייה?

בוול סטריט, מניות Oklo נשארות בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה. זה מתפרק לשמונה המלצות קנייה ושבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים.

עם זאת, מחיר היעד הממוצע של OKLO, שעומד על 72.95 דולר, מרמז על אפסייד של כ-69% קדימה (ראו תחזית מניית OKLO כאן).