שתי המניות החבוטות האלה בוחנות את התחתית — בוול סטריט רואים פוטנציאל לעלייה
- המאמר מציג שתי מניות שירדו בחדות אך עדיין זוכות לדירוג קנייה חזקה מצד אנליסטים: ווינגסטופ, שמנייתה ירדה ב-62% אך האנליסטים רואים פוטנציאל התאוששות למרות חולשה במכירות בחנויות זהות, ו-Karman החזקות, שמנייתה ירדה בכ-46% השנה אך נהנית מצמיחה חזקה בהכנסות ומביקוש חיובי בשוק.
- ווינגסטופ ו-KRMN שתיהן עקפו את תחזיות הרווח בדוחות האחרונים, ולפי יעדי המחיר של האנליסטים יש להן פוטנציאל עלייה משמעותי בשנה הקרובה: עד 117% ל-WING לפי מורגן סטנלי ועד 114% ל-KRMN לפי RBC.
בחירת המניות הנכונות היא הצעד הראשון – וגם האתגר הראשון – בבניית תיק השקעות רווחי. זה לא משנה אם אתם בוחנים ענקיות בלו-צ'יפ או חברות ביוטק ספקולטיביות עם סיכון גבוה, לכל קטגוריית מניות יש את הכוכבות שלה, ולכל אסטרטגיית השקעה יש תומכים. אבל לא משנה איפה תבחרו להשקיע, קודם צריך לעשות שיעורי בית.
היום נעשה חלק משיעורי הבית האלה. נבחן מניות חבוטות, כלומר מניות שהמחיר שלהן ירד ב-40% או יותר בחודשים האחרונים – ולמרות שלעתים קרובות זהו דגל אדום, זה לא תמיד המצב. לפעמים מחיר המניה יורד, אבל הנתונים הבסיסיים של החברה והתחזיות שלה נשארים יציבים. במקרים כאלה, מדובר בהזדמנות ברורה של "לקנות בזול ולמכור ביוקר". זה אולי נשמע כמו קלישאה, אבל זו עדיין הדרך הבטוחה ביותר לייצר רווח.
עם זה בראש, אנחנו פותחים את מאגר הנתונים של TipRanks כדי לחפש מניות שמתאימות בדיוק לפרופיל הזה. שתי המניות האלה מדורגות כקנייה חזקה – כלומר מניות שגורמות לאנליסטים בוול סטריט להיות חיוביים – אבל גם נסחרות במחירים חבוטים.
אז האם אלה מניות שכדאי לכם לשקול ברצינות? בואו נבחן אותן מקרוב ונגלה.
ווינגסטופ (WING)
נתחיל עם רשת מסעדות מהירות-קז'ואל, ווינגסטופ. כפי שהשם שלה מרמז, הרשת מתמקדת בכנפי עוף, מאכל אהוב לאורך זמן על קהל רחב. ווינגסטופ נוסדה, באופן לא מפתיע, בטקסס. היא פועלת מאז 1994 והחלה להעניק זיכיונות לסניפים ב-1997. כיום ווינגסטופ מתגאה בכך שהיא אחת המותגים הצומחים ביותר בתחום ההסעדה המהירה-קז'ואל.
מאחורי ההצהרה הזו יש גם בסיס אמיתי. לחברה יש יותר מ-3,200 סניפים ברחבי העולם, ב-17 שווקים, והיא רשמה פתיחה נטו של 102 חנויות חדשות ברבעון הכספי השני של 2026. הסניפים של ווינגסטופ כוללים 2,671 זכיינויות מקומיות, לצד 527 זכיינויות בינלאומיות. אחרי 32 שנות פעילות, ווינגסטופ כבר מתקדמת היטב במשימה שלה "להגיש לעולם טעם", באמצעות תפריט שכולל כנפי עוף קלאסיות וללא עצם, כריכי עוף ומגוון טעמים ייחודיים.
אבל כאן אנחנו עוסקים במניות חבוטות, ולכן צריך לציין שמניית WING ירדה ב-62% ב-12 החודשים האחרונים. אמנם התנאים הכלכליים הכלליים – כפי שהם נמדדים לפי דוח התעסוקה או ביצועי שוק המניות – נראים מבטיחים, אבל קהל היעד המרכזי של ווינגסטופ נוטה להיות בעל הכנסה נמוכה יותר או צעיר יותר, במיוחד באזורים עירוניים. ואלה בדיוק קבוצות האוכלוסייה שמרגישות את הלחץ של השפעות האינפלציה המתמשכות ואי-הוודאות הכלכלית. אפשר היה לראות את זה במדד הצמיחה של חנויות זהות בארה"ב, שירד ב-8.7% משנה לשנה ברבעון הכספי הראשון של 2026, וב-7.5% משנה לשנה ברבעון הכספי השני. לכל שנת 2026, ווינגסטופ צופה ירידה של 4% עד 6% בצמיחת המכירות בחנויות זהות בארה"ב.
כשעוברים לשורת ההכנסות והרווח בדוח האחרון, מהרבעון הכספי השני של 2026 – הרבעון שהסתיים ב-27 ביוני השנה – רואים שווינגסטופ רשמה החמצה בהכנסות אך עקפה את התחזיות ברווח. ההכנסות הסתכמו ב-185.6 מיליון דולר, עלייה של 6.4% משנה לשנה, אך נמוכות ב-4.66 מיליון דולר מהצפי. בשורה התחתונה, הרווח למניה non-GAAP עמד על 1.18 דולר, גבוה ב-16 סנט למניה מהתחזית.
עבור אנליסט מורגן סטנלי בריאן הארבור, הנקודה המרכזית כאן היא שילוב מאוזן של סיכון וסיכוי. אחרי תוצאות הרבעון השני הוא פירט על כך בהרחבה ואמר: “אנחנו ממשיכים לראות יחס סיכון/סיכוי חיובי עבור המניה אם משהו יתחיל להשתפר, וייתכן שזה כבר קורה, גם אם באופן מתון עד כה. בהחלט יש חלק מהאתגרים של WING שנובע מהמאקרו ומהרכב בסיס הלקוחות, וזה קשה לתיקון אלא אם בסיס החנויות ישתנה בפתאומיות. נראה שלעוף מטוגן באופן כללי יש בעיה שנובעת משילוב כלשהו של רוויה, תחרות וחשיפה של הלקוחות. החלק אצל WING שנובע מביצוע יכול תאורטית להיות מתוקן, ונראה שכעת יש מאמץ לעשות זאת.”
הארבור המשיך לדון בתחזית העתידית של הרשת, ובסוף מגיע למסקנה חיובית. הוא כותב: “הורדת תחזית ה-SSS מסירה גורם מעיב, וזה מועיל למניה כרגע, ואנחנו רואים בתוצאות לא הרבה יותר גרועות ממה שחששו. אבל זה עדיין מניח שיפור מרבעון לרבעון (אנחנו מדגמים זאת, אם כי לא חזרה ל-SSS חיובי עד 2027), ולכן גם שהדחיפה החדשה בשיווק ובמסרי התמורה למחיר, שנבחנה ברבעון השני, יכולה להיות אפקטיבית. יהיה קריטי לראות את זה בהמשך השנה – אנחנו כן חושבים של-WING יש כאן פער, ואנחנו אופטימיים שהיא יכולה להתחיל לצבור תנופה.”
עבור מומחה מגזר הצריכה של מורגן סטנלי, כל זה מסתכם בהמלצת קנייה למניה – והוא מעניק ל-WING מחיר יעד של 238 דולר, מה שמעיד על ביטחון שלו בפוטנציאל עלייה של 117% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה בביצועי העבר של הארבור, לחצו כאן.)
בסך הכול, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים של WING הוא קנייה חזקה, בהתבסס על 18 סקירות אחרונות שמתחלקות ל-14 המלצות קנייה ו-4 המלצות החזק. המניה נסחרת במחיר של 109.45 דולר, ומחיר היעד הממוצע, שעומד על 199.18 דולר, מרמז שהמניה תעלה ב-82% עד הזמן הזה בשנה הבאה. (ראו תחזית מניית WING.)
Karman החזקות, Inc. (KRMN)
הבאה בתור היא מניית תעופה וחלל, Karman החזקות, חברה מקליפורניה עם רשת של מתקני מחקר, ניהול וייצור ברחבי ארה"ב. קרמן מציעה מגוון רחב של שירותים ותמיכה לתעשיות התעופה, החלל והביטחון, כולל הגנה ופריסה של מטענים; מערכות הנעה; ומערכות בין-שלב אווירודינמיות. יחד, תחומי הפעילות האלה מכסים את ההיבטים החיוניים ביותר של טכנולוגיית רקטות מודרנית.
בתחום הגנת המטען, קרמן ידועה בטכנולוגיית המעטפת שלה, המערכות שיוצרות את "האף" של רקטה ומכילות את מטען המשימה. בין אם מדובר בתוכנית חלל או במערכת ביטחונית, הגנה על המטען ברקטה היא דבר חיוני – המעטפות של קרמן מתוכננות ומפותחות כדי להבטיח בטיחות והשלמה מוצלחת של המשימה. מערכות ההגנה על המטען מיוצרות בהתאמה אישית למגוון רחב של משימות, וקרמן מטפלת בכל ההיבטים, משילוב חומרים מתקדמים ועד התקנת אלקטרוניקת ייזום.
מערכות ההנעה של קרמן כוללות מנועי רקטות ומשגרים, וגם ציוד ייעודי יותר כמו מחוללי גז עם דלק מוצק ומערכות הפעלה והפרדה שמונעות בדלק. החברה סיפקה יותר מ-20,000 מערכות דלק מוצק בתחומי החלל והביטחון. המוצרים שלה שימשו במערכות היפרסוניות ובמשימות מחקר מאוישות.
בקיצור, קרמן יכולה לספק מגוון רחב של טכנולוגיות תעופה וחלל, ולקחת מוצרים ומערכות משלב הרעיון הראשוני ועד לייצור. למרות זאת, מניית קרמן ירדה ב-2026, לאחר שנפלה בכ-46% השנה. בין הרוחות הנגדיות היו מתקפת שורט מוקדם יותר החודש, וטלטלות בדרג ההנהלה הבכירה במרץ ובאוגוסט השנה. השינויים בהנהלה כללו גם מנכ"ל חדש וגם סמנכ"ל כספים חדש.
עם זאת, לקרמן היו גם כמה הצלחות לאחרונה. ביולי החברה קיבלה חוזה בשווי 21.3 מיליון דולר מנורת'רופ גרומן, עבור תוכנית של הצי האמריקאי, MK 54 Torpedo Fleet Exercise Section. וגם ביולי קרמן חתמה על הסכם לרכישת Walker Precision Engineering מגלאזגו. ווקר היא יצרנית הקשורה לתחום הביטחוני, עם יכולות בהנדסה, תכנון חומרים מתקדמים, עיבוד שבבי מדויק, ציפוי אלקטרוליטי והרכבות אלקטרומכניות. שווי העסקה מוערך ב-94 מיליון דולר, או כ-70 מיליון ליש"ט.
כשמסתכלים על התוצאות הכספיות, רואים שקרמן רשמה הכנסות רבעוניות שיא ברבעון הכספי השני של 2026, בסך 182.1 מיליון דולר. מדובר בעלייה של 58% משנה לשנה, והנתון גם עקף את התחזית ב-2.01 מיליון דולר. בשורה התחתונה, הרווח למניה על בסיס non-GAAP עמד על 0.14 דולר, סנט אחד מעל הצפי.
בנוגע לתחזית החברה, קן הרברט מ-RBC, שנחשב לאחד מ-1% המובילים מבין מומחי המניות בוול סטריט, מסביר למה משקיעים צריכים לצפות לעתיד חזק עבור מניית התעופה והחלל הזו. האנליסט בעל 5 הכוכבים אומר: “לדעתנו, צמיחה אורגנית היא הגורם החשוב ביותר לסנטימנט שוק כלפי המניה, והביטחון של ההנהלה בצמיחה אורגנית של 20%-25% בטווח הבינוני (כנראה תחזית שמרנית, שכן הצמיחה הנוכחית לא כוללת הסכמי מסגרת בתחום הטילים) קבע נכון את הציפיות. אנחנו מבינים שמשקיעים מצפים ליותר פרטים לגבי תחזית הצמיחה האורגנית, אבל גם מבינים שזה יהיה פחות משמעותי ככל שהחברה תעמוד בתחזית שלה למחצית השנייה של 2026… אנחנו מאמינים שהביקוש החזק בשוק יתחיל להניע את סנטימנט המשקיעים, ולדעתנו זה יהיה חיובי.”
עמדתו של הרברט תומכת באופן מלא בהמלצת קנייה שלו על המניה, בעוד שמחיר היעד שלו, 85 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 114% בטווח של שנה. (לצפייה בביצועי העבר של הרברט, לחצו כאן.)
יש 8 סקירות אנליסטים עדכניות על KRMN, והחלוקה של 7 מול 1, לטובת המלצות קנייה על פני המלצות מכירה, תומכת בדירוג קנייה חזקה. המניה נסחרת במחיר של 39.69 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 77.86 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 96% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית KRMN.)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המופיעים בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.