סיטי צופה זינוק של עד 410% לשתי מניות ה-‘קנייה חזקה’ האלה
- סיטי צופה אפסייד משמעותי ל-Biomea Fusion (BMEA), ומציינת את BMF-650 ואת צינור הפיתוח הרחב של החברה כזרזים מרכזיים.
- סיטי חיובית גם לגבי Syndax Pharmaceuticals (SNDX), על רקע צמיחת ההכנסות, התרופות המאושרות והצפי לזרזים נוספים בהמשך 2026.
בעוד הרבעון השלישי כבר בעיצומו ורוב דוחות הרבעון השני מאחורינו, משקיעים מתחילים להביט קדימה לשאר 2026 ולחשוב איך למקם נכון את התיקים שלהם.
הבשורה הטובה היא שעונת הדוחות האחרונה נתנה למשקיעים הרבה חומר לעבוד איתו. לפי FactSet, רווחי מדד S&P 500 צפויים לעלות בכ-50% לעומת השנה שעברה ברבעון השני, מה שיסמן את קצב הצמיחה החזק ביותר של המדד מאז הרבעון השני של 2021. במקביל, שיעורי הרווח צפויים להגיע לכמעט 17%, הרמה הגבוהה ביותר ביותר מ-15 שנה.
והחוזקה הזו יכולה להימשך. אם התחזיות הנוכחיות יתממשו, 2026 תסמן שנה שלישית ברציפות של צמיחה דו-ספרתית ברווחי S&P 500, דבר שהשוק לא ראה כבר שני עשורים. זה נותן למשקיעים רקע יסודי חזק לקראת המשך השנה.
האסטרטג של סיטי, סקוט כרונרט, סבור שהשלב הבא בעלייה של השוק עשוי להיות פחות מרוכז, כשהעליות ימשיכו להתפזר מעבר למניות שנשאו את רוב הנטל עד כה.
“עם רוב דוחות Q2 מאחורינו, אנחנו מעלים את אומדן ה-S&P 500 שלנו לכל השנה ל-365 דולר, לעומת 350 דולר קודם לכן. הרוח הגבית הבסיסית שתומכת ביעד סוף השנה שלנו, 8100, נשארת ברובה בעינה. הפיזור כבר מתרחש, והוא אמור להימשך על בסיס הציפייה שלנו שהשוק יגלם החוצה העלאות ריבית של הפד,” ציין כרונרט.
בעוד סיטי רואה מקום נוסף לעליות בשוק הרחב, חלק מהמניות הבודדות יכולות להציע אפסייד גדול הרבה יותר. למעשה, האנליסט בעל 5 הכוכבים של החברה, יגאל נוחמוביץ', רואה עליות תלת-ספרתיות קדימה לשני שמות, כשאחת מהן מציעה פוטנציאל אפסייד של עד 410%.
אחרי שהריצו את הטיקרים דרך מאגר הנתונים של TipRanks, מצאנו שכל אחת מהן צוברת נקודות גם אצל שאר האנליסטים, עם דירוג קונצנזוס של “קנייה חזקה”. הנה מבט מקרוב.
ביומאה פיוז'ן (BMEA)
נתחיל עם ביומאה פיוז'ן, הבחירה הראשונה של סיטי. חברת הביופארמה בשלב הקליני מפתחת טיפולים חדשים לסוכרת ולהשמנה, שתי מחלות נפוצות שקשורות למגוון רחב של סיבוכים בריאותיים חמורים ולתמותה מוקדמת. מאחר שהביקוש לטיפולים חדשים ויעילים יותר נשאר גבוה, הצלחה באחד מהשווקים האלה יכולה לפתוח לחברה הזדמנות מסחרית משמעותית.
לביומאה יש כרגע שני מועמדים לתרופה בפייפליין: Icovamenib, טיפול פוטנציאלי ראשון מסוגו שנועד לשקם את תפקוד תאי הבטא בסוכרת, ו-BMF-650, אגוניסט קטן-מולקולה לקולטן GLP-1 שנועד למתן דרך הפה ונחקר כיום כטיפול להשמנה ולסוכרת מסוג 2.
נתחיל בתוכנית המתקדמת יותר, Icovamenib. תוצאות מוקדמות כבר סיפקו עידוד מסוים. במחקר Phase II COVALENT-111, מטופלים עם סוכרת מסוג 2 שנותרו בשליטה לא מספקת למרות טיפול מבוסס GLP-1 הראו ירידה ממוצעת של 1.2 נקודות אחוז ב-HbA1c בשבוע 52, שיפור מובהק סטטיסטית לעומת פלצבו. חשוב מכך, השיפור נשמר עד שבוע 52, חודשים אחרי שהטיפול ב-icovamenib הסתיים. תת-הקבוצה גם הראתה שיפור במדד C-peptide, מה שתומך בפוטנציאל של התרופה לשפר את הפרשת האינסולין של הגוף עצמו. Icovamenib נסבלה בדרך כלל היטב, ללא תופעות לוואי חמורות שקשורות לטיפול וללא הפסקת טיפול בגלל תופעות לוואי, לפי הניתוח.
כעת ביומאה בונה על התוצאות האלה דרך כמה מחקרים מתמשכים. COVALENT-211 ו-COVALENT-212 בוחנים את Icovamenib בקבוצות שונות של חולי סוכרת מסוג 2, עם נתונים על נקודות הסיום הראשיות של 26 שבועות שצפויים ברבעון הראשון של 2027 וברבעון השני של 2027, בהתאמה. בצד של ההשמנה, ביומאה נתנה את המנה הראשונה למטופל במחקר OPAL, שיבחן 12 שבועות של icovamenib בשילוב עם 24 שבועות של semaglutide במינון נמוך מול 24 שבועות של semaglutide במינון נמוך בלבד. המחקר מגייס אנשים ללא סוכרת מסוג 2 שהם או בעלי עודף משקל או שמנים.
עם זאת, הזרז הקרוב יותר למניית ביומאה מגיע מ-BMF-650, שנמצא כרגע בניסוי Phase I. מוקדם יותר בקיץ, ביומאה הרחיבה את המחקר המתמשך כדי לבדוק העלאה מהירה יותר של המינון ואת הפוטנציאל לירידה גדולה יותר במשקל עם BMF-650. עד כה, הקוהורטים שהושלמו הראו פרופיל בטיחות וסבילות חיובי, ללא רעילות שמגבילה את המינון. משקיעים לא יצטרכו לחכות הרבה לעדכון הבא, משום שביומאה מצפה לפרסם נתונים על חוויית הירידה הראשונית במשקל במשך 28 ימים במהלך הרבעון הזה.
כיוון ש-BMEA נסחרת כעת במחיר של 1.37 דולר בלבד, יגאל נוחמוביץ' מסיטי סבור שזה הזמן לקנות את המניה לפני הזרז הקרוב.
“אנו מצפים לעניין משקיעים מוגבר במועמד האוראלי ל-GLP-1 שפותח בתוך החברה (BMF-650) כשההנהלה תכריז על נתוני ירידה במשקל ל-28 יום אצל מתנדבים בריאים עם עודף משקל או השמנה ממחקר Ph1 GLP-131 ברבעון השלישי של 2026. אנו מאמינים ש-BMF-650 מייצג הזדמנות מעניינת שכדאי לרדוף אחריה כתרופה אוראלית ל-GLP-1 שעשויה להיות בטוחה יותר, אך יעילה באותה מידה, לעומת טיפולים קיימים בקטגוריה הזו. BMF-650 תוכנן על בסיס הכימוטיפ של orforglipron, ה-GLP-1 האוראלי של LLY, אך עם עוצמה מעט נמוכה יותר כדי אולי לשפר סבילות ועם יחס שיא-לשפל מתון יותר כדי לשפר את מאפייני ה-PK. מעודדים אותנו מהנתונים הפרה-קליניים, שבהם BMF-650 הראה זמינות אוראלית גבוהה פי 2-3 בקירוב לעומת orforglipron, ושבהם BMF-650 הראה עד כ-15% ירידה במשקל ב-NHPs אחרי 28 ימי טיפול,” ציין נוחמוביץ'.
בהתבסס על הפוטנציאל של BMF-650 ועל החוזקה של הפייפליין הרחב יותר של ביומאה, נוחמוביץ' מדרג את BMEA ב-קנייה עם מחיר יעד של 7 דולר. הנתון הזה משקף את הביטחון שלו בכך ש-BMEA יכולה לזנק ב-410% ב-12 החודשים הבאים. (כדי לראות את הרקורד של נוחמוביץ', לחצו כאן)
סיטי אינה השורית היחידה לגבי BMEA. קונצנזוס וול סטריט כאן הוא קנייה חזקה, על בסיס 5 דירוגי קנייה פה אחד. מחיר היעד הממוצע של 6.80 דולר שורי כמעט כמו זה של סיטי, ומרמז על אפסייד של כ-396% ב-12 החודשים הבאים. (ראו תחזית מניית BMEA)
Syndax Pharmaceuticals (SNDX)
המניה השנייה שמעוררת את העניין של סיטי היא ביוטק נוספת, Syndax Pharmaceuticals. Syndax פועלת גם בשלב הקליני וגם בשלב המסחרי, עם דגש על טיפולים מתקדמים בסרטן. לחברה יש שתי תרופות שאושרו על ידי ה-FDA ונמכרות בשוק, revumenib ו-axatilimab-csfr, והיא עורכת מחקרים נוספים בשתיהן כדי להרחיב את השימוש בהן להתוויות ולמסגרות טיפול חדשות. Syndax גם הרחיבה את הפייפליין המוקדם שלה עם מועמדים חדשים לתרופות שמכוונים לסרטן ריאה מסוג non-small cell עם מוטציית EGFR ולמיאלופיברוזיס.
שתי התרופות המאושרות קיבלו את האישור הראשוני שלהן מה-FDA ב-2024. Revumenib, המשווקת בשם Revuforj, היא מעכבת menin המשמשת לטיפול בצורות מסוימות של לוקמיה שמוגדרות גנטית. האישור הראשוני כיסה מבוגרים וילדים עם לוקמיה חריפה חוזרת או עמידה לטיפול, הנושאים טרנסלוקציה בגן lysine methyltransferase 2A (KMT2A); הרחבת תווית ב-2025 הוסיפה לוקמיה מיאלואידית חריפה חוזרת או עמידה לטיפול (AML) עם מוטציה רגישה ב-nucleophosmin 1 (NPM1) אצל מטופלים ללא אפשרויות טיפול חלופיות מספקות. משך הטיפול ב-Revuforj יכול להשתנות מאוד, כשחלק מהמטופלים נשארים בטיפול בלי לעבור השתלה, ואחרים מחדשים טיפול לאחר השתלת תאי גזע המטופואטיים (HSCT).
התרופה המאושרת השנייה, axatilimab-csfr, משווקת בשם Niktimvo והיא נוגדן מונוקלונלי שחוסם את הקולטן colony stimulating factor 1 receptor (CSF-1R). Niktimvo משמשת לטיפול במחלת graft-versus-host כרונית (cGVHD), סיבוך שעלול להתרחש אחרי השתלת תאי גזע אלוגנית. התרופה מאושרת לחולים בוגרים וילדים שמשקלם לפחות 40 קילוגרם, לאחר כישלון של לפחות שתי שורות קודמות של טיפול מערכתי.
שתי תרופות מסחריות נותנות ל-Syndax בסיס הכנסות צומח בזמן שהיא ממשיכה להשקיע בפייפליין שלה. בדוח הרבעון השני של 2026, Syndax הציגה הכנסות כוללות של 72.8 מיליון דולר, עלייה של 92% לעומת השנה שעברה. Revuforj תרמה 54.7 מיליון דולר בהכנסות נטו ממוצר, עלייה של 91% לעומת השנה שעברה. Syndax משווקת יחד את Niktimvo בארה”ב עם Incyte, ומחלקת את הרווחים ממכירות בארה”ב כמעט שווה בשווה; Niktimvo הניבה 60.3 מיליון דולר בהכנסות נטו בארה”ב ברבעון, עלייה של 67% לעומת השנה שעברה, מתוכם Syndax הכירה ב-18.1 מיליון דולר כהכנסות משיתוף פעולה.
למרות צמיחת ההכנסות, Syndax עדיין לא רווחית. החברה דיווחה על הפסד נקי של 49.4 מיליון דולר ברבעון השני, אף שזה שיפור חד לעומת הפסד נקי של 71.8 מיליון דולר באותה תקופה בשנה שעברה.
יגאל נוחמוביץ' מסיטי רואה הרבה מה לאהוב בתחזית הקרובה של Syndax, וטוען שהחברה נכנסת לתקופה חשובה עם כמה גורמים שיכולים לחזק את תזת ההשקעה.
“התרשמנו מהעדכון לגבי משך הטיפול, כשמטופלים אחרי HSCT כבר מעבר ל-9 חודשים בטיפול ומטופלים ללא השתלה מעבר ל-7 חודשים, מה שמחזק את העובדה שצמיחת Revuforj צריכה להמשיך להצטבר יותר ויותר דרך משך טיפול ארוך יותר, ולא להסתמך רק על התחלות טיפול חדשות... אנו ממשיכים לראות אפסייד לקראת המחצית השנייה של 2026, עתירת הנתונים, כשעדכונים נוספים על revumenib (1L AML, NUP98r) ותוצאות של axatilimab ברבעון הרביעי של 2026 (MAXPIRe/1L cGVHD) יכולים להחזיר את המיקוד לחוסן של הפרנצ'ייז ולהרחבת הפייפליין,” סבר נוחמוביץ'.
אם מתרגמים את הציפיות האלה למספרים, נוחמוביץ' מדרג את SNDX ב-קנייה עם מחיר יעד של 57 דולר, מה שמצביע על אפסייד של 190% ב-12 החודשים הבאים.
נוחמוביץ' נמצא בצד השורי של הסקאלה, אבל וול סטריט כולה תומכת במניה. Syndax קיבלה 10 המלצות קנייה, מה שנותן ל-SNDX דירוג קונצנזוס אחיד של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע, 37.33 דולר, מרמז על אפסייד של כ-90% ממחיר המניה הנוכחי, 19.65 דולר. (ראו תחזית מניית SNDX)
הבהרה: הדעות המובעות בכתבה זו הן של האנליסט המופיע בה בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.