Baird משדרגת את מניית יונייטד-הלת'גרופ (UNH) אחרי תוצאות חזקות ברבעון השני, אך נשארת זהירה.
- ביירד שדרגה את מניית יונייטד-הלת'גרופ (UNH) מ'מכירה' ל'החזק' והעלתה את מחיר היעד ל-453 דולר, לאחר תוצאות חזקות ברבעון השני והעלאת תחזית הרווח השנתית של החברה.
- למרות השיפור הצפוי במרווחי Medicare Advantage, האנליסט מייקל הא נשאר זהיר לגבי פוטנציאל הרווחים ארוך הטווח של Optum Health ו-Optum Insight בשל לחצים אפשריים על המרווחים, תנודתיות וחששות לגבי צמיחה ושימור לקוחות.
מניית יונייטד-הלת'גרופ (UNH) עלתה בכ-3% ביום שישי, לאחר שהמשקיעים בירכו על תוצאות הרבעון השני המצוינות של מבטחת הבריאות. בנוסף, החברה העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה. בעקבות פרסום תוצאות הרבעון השני, האנליסט מייקל הא מביירד שדרג את מניית UNH ל'החזק' מ'מכירה', והעלה את מחיר היעד שלו ל-453 דולר מ-287 דולר. האנליסט סבור שהיוזמות ה"אגרסיביות" של ההנהלה וההאטה במגמת העלויות של Medicare Advantage (MA) עשויות לתמוך בהתאוששות חזקה מהצפוי ברווחים. עם זאת, הא עדיין נותר זהיר לגבי פוטנציאל הרווחים ארוך הטווח של Optum.
אנליסט ביירד רואה איזון טוב יותר בין סיכון לתשואה במניית UNH
הא ציין כי שדרוג ההמלצה שלו נובע בעיקר מהביטחון הגובר שמרווחי Medicare Advantage ישתפרו בטווח הקרוב, בתמיכת היוזמות הממוקדות של ההנהלה וההאטה במגמות העלויות הרפואיות. הניתוח של האנליסט לנתוני התעשייה מצביע על כך שהשימוש ב-MA נרגע משמעותית השנה, ככל הנראה בשל "צמיחה מתונה יותר בעוצמת הקידוד מצד ספקי השירות". אם המגמה הזאת תימשך, היא אמורה לחזק את מרווחי MA עד 2027.
האנליסט מצפה שהגורמים החיוביים האלה, יחד עם עיצוב מחדש של ההטבות, תמחור ממושמע, יציאה משווקים והתפתחות חיובית של הרזרבות, יובילו להתאוששות מהירה מהצפוי במרווחים.
למרות שהמגמות המשתפרות ב-MA תומכות בשדרוג ההמלצה של הא, הוא עדיין מודאג מ-Optum Health ומ-Optum Insight. באופן ספציפי, הוא מטיל ספק ביכולת של Optum Health לשמור על יעד המרווח ארוך הטווח שלה, של 6%-8%, במיוחד מאחר ששינויים במודל הסיכון של MA עלולים שוב להפוך לרוח נגדית ב-2028 Advance Rate Notice, שצפוי בינואר 2027.
בנוסף, הא ציין את החולשה ברווחיות של Optum Insight, למרות התאוששות זמנית במרווחים ברבעון השני של 2026. הוא הדגיש תנודתיות במרווחים, נראות מוגבלת של צבר ההזמנות, וחששות לגבי שימור לקוחות וצמיחה בפעילות חדשה, כגורמי לחץ על העסק הזה.
האם מניית UNH היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
כמה אנליסטים העלו את מחירי היעד שלהם למניית UNH לאחר פרסום תוצאות הרבעון השני, תוך ציון שיפור בנתוני הבסיס. בסך הכול, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה על מניית יונייטד-הלת'גרופ, בהתבסס על 19 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק. מחיר היעד של מניית UNH הממוצע, 450.91 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 4%.
