דוחות הרבעון השני של נטפליקס ב-16 ביולי: ברנשטיין חתכה את מחיר היעד של מניית נטפליקס ב-9%. הנה הסיבה
- ברנשטיין חזרה על המלצת קנייה למניית נטפליקס אך הורידה את מחיר היעד ל-100 דולר מ-110 דולר, בשל לחץ צפוי על צמיחת המנויים ב-2026 והפחתה של תחזית המנויים בכשלושה מיליון.
- למרות החששות לטווח הקצר, ברנשטיין עדיין חיובית לגבי נטפליקס בטווח הארוך, ומצפה שהשקעה גבוהה יותר בתוכן והתרחבות המסלול הנתמך בפרסום יתמכו בהתאוששות בצמיחת המנויים ב-2027.
נטפליקס (נטפליקס) צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השני שלה ב-16 ביולי. מניית נטפליקס ירדה ב-19% מתחילת השנה. לקראת דוחות הרבעון השני, האנליסט של ברנשטיין לורן יון חזר על המלצת קנייה למניית נטפליקס, אך הוריד את מחיר היעד ל-100 דולר מ-110 דולר, בשל לחץ בטווח הקרוב על מספר המנויים. עם זאת, הוא מאמין שסיפור הצמיחה לטווח הארוך נותר ללא שינוי.
לשם הקשר, בוול סטריט מצפים כי נטפליקס תדווח על רווח למניה (EPS) של 0.79 דולר ברבעון השני של 2026, מה שמשקף צמיחה של כ-10% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות צפויות לעלות ב-13.5% ל-12.5 מיליארד דולר.
ברנשטיין מצפה שצמיחת המנויים תאט לפני שתתאושש
האנליסט מצפה ש"לחץ על צמיחת המנויים" יעיב על נטפליקס ב-2026. הוא הוריד את תחזית המנויים שלו בכשלושה מיליון, מה שהוביל אותו גם להפחית את תחזיות הרווח למניה שלו ל-2026. יון סבור שמונדיאל פיפ"א ב-2026 עלול לפגוע בצמיחת המנויים, משום שהצופים יבלו יותר זמן בצפייה בטורניר.
עם זאת, האנליסט רואה בהאטה הזו תופעה זמנית. הוא מצפה ל"האצה מחדש" בצמיחת המנויים ב-2027, שתונע מההתרחבות המתוכננת של נטפליקס של המסלול הנתמך בפרסום שלה ל-15 שווקים חדשים. כתוצאה מכך, הוא העלה את תחזית המנויים שלו ל-2027 בכארבעה מיליון.
יון גם הוריד את מכפיל השווי שלו ל-26 לעומת 29, כדי לשקף את האתגרים שעלולים ללחוץ על סנטימנט המשקיעים בטווח הקרוב.
ברנשטיין רואה אפסייד לטווח הארוך
למרות הורדת מחיר היעד, ברנשטיין נותרה חיובית לגבי נטפליקס. החברה מצפה שהחברה תגדיל את הוצאות המזומן על תוכן ביותר מ-2 מיליארד דולר ב-2026. ההנהלה גם מנחה לצמיחה של כ-10% בהוצאות התוכן השנה, לאחר צמיחה של כ-7% ב-2025.
ברנשטיין מאמינה שההוצאה הגבוהה יותר תסייע לנטפליקס להוסיף יותר סדרות מצליחות, להרחיב את היצע הספורט החי שלה, ולהגדיל את ספריית התוכן הגלובלית שלה. החברה אומרת שההשקעות האלה אמורות לתמוך בצמיחת המנויים לאורך זמן.
האם מניית נטפליקס היא קנייה טובה?
לפי TipRanks, בוול סטריט יש על מניית נטפליקס דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, בהתבסס על 24 המלצות קנייה ושמונה המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של מניית נטפליקס עומד על 114.42 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של כ-50%.
