מחפשים תשואת דיבידנד של 10%? האנליסטים ממליצים על שתי מניות דיבידנד לקנייה
- המאמר מציג שתי מניות דיבידנד עם תשואה של לפחות 10% – קימבל רויאלטי פרטנרס (KRP) ו-Blackstone Mortgage Trust (BXMT) – שבזכות פורטפוליו נכסים רחב, תזרים מזומנים יציב ואסטרטגיות צמיחה ורכישות אקטיביות, אינן רק מספקות הכנסה שוטפת אלא גם פוטנציאל לעליית מחיר משמעותית לפי הערכות האנליסטים.
- על רקע אי-ודאות מאקרו כלכלית (אינפלציה עולה, מחירי אנרגיה גבוהים והאטה בציפיות להורדות ריבית), אנליסטים בוול סטריט רואים במניות דיבידנד עתירות תשואה כמו KRP ו-BXMT כלי מרכזי ליצירת תשואה, עם דירוגי קנייה (Moderate קניה ל-KRP ו-קנייה חזקה ל-BXMT) ותחזית לתשואה כוללת דו-ספרתית בשנה הקרובה.
שוק המניות סיפק עליות חזקות בשנה האחרונה, בין השאר בזכות רווחי חברות יציבים וההתלהבות סביב הבינה המלאכותית (AI). לאחרונה, לעומת זאת, המשקיעים מתמודדים עם סביבה מורכבת יותר. העימות שבו מעורבת איראן דחף את מחירי האנרגיה כלפי מעלה, האינפלציה שוב עלתה אחרי תקופה ארוכה של שיפור, והציפיות להורדות ריבית מצד הפדרל ריזרב נחלשו.
החששות האלה מגיעים בדיוק כשהמשקיעים מתכוננים לפגישת המדיניות הקרובה של הפדרל ריזרב. למרות שהציפייה הרווחת היא שקובעי המדיניות ישאירו את הריבית ללא שינוי, המשקיעים יעקבו מקרוב אחרי תחזית הפד לגבי האינפלציה, צמיחת הכלכלה והמסלול העתידי של הורדות הריבית. כל רמז לכך שעלות המימון תישאר גבוהה למשך זמן ארוך יותר עלול להיות בעל השלכות משמעותיות על השווקים.
האי-ודאות הזו הופכת מניות דיבידנד בעלות תשואה גבוהה למעניינות במיוחד כרגע. כשהשוק פחות בטוח לגבי כיוון מחירי המניות, חברות שמחזירות באופן קבוע מזומנים לבעלי המניות יכולות להוות מקור תשואה חשוב. הכנסה מדיבידנד מאפשרת לייצר רווחים בלי להסתמך רק על עליית מחיר המניה.
על הרקע הזה, השתמשנו במאגר המידע של TipRanks כדי לבדוק שתי מניות דיבידנד עם תשואה גבוהה שהאנליסטים ממליצים עליהן. שתיהן מציעות תשואת דיבידנד של לפחות 10%, מספיק כדי למשוך תשומת לב. נבחן מקרוב מה עוד וול סטריט אוהבת בהן.
קימבל רויאלטי פרטנרס (KRP)
נתחיל בהצצה לקימבל רויאלטי פרטנרס, חברת זכויות מינרלים ותמלוגים עם פוזיציה חזקה בתעשיית הנפט והגז ב-48 המדינות הרציפות של ארה"ב. מקוריה של החברה הם משנת 1998 בפורט וורת', טקסס, מרכז משמעותי של תעשיית האנרגיה בארה"ב. החברה עצמה אינה מפיקה ישירה של נפט וגז; במקום זאת, קימבל מחזיקה פורטפוליו של נכסים באזורים העשירים ביותר בהפקת הידרוקרבונים בארה"ב, וגובה תמלוגים על משאבים שמפותחים בידי גורמים שלישיים על אותם נכסים.
הנכסים של קימבל נרחבים. הפורטפוליו כולל יותר מ-17 מיליון אקרים ברוטו, מתוכם כ-158 אלף אקרים נטו של זכויות תמלוגים, ויש לה נוכחות משמעותית בכמה מהאגנים בעלי קצב הצמיחה הגבוה ביותר בארה"ב. נכון לסוף הרבעון הראשון של השנה, לקימבל יש 85 אסדות שקודחות באופן פעיל על הקרקעות שלה, והיא מחזיקה בזכויות תמלוגים על 133 אלף בארות ברוטו. זה נותן לחברה חשיפה לכ-16% מאסדות הקידוח היבשתיות הפעילות בארה"ב היבשתית.
למרות שהפורטפוליו של החברה רחב ומגוון, היא לא מתעלמת מאבן החן של מגזר האנרגיה האמריקאי: אגן הפרמיאן העשיר בטקסס. מתוך 133 אלף הבארות הברוטו של קימבל, כ-53 אלף נמצאות בפרמיאן, מה שמקנה לחברה חשיפה משמעותית לאחד מאזורי הפקת הנפט הפוריים ביותר בצפון אמריקה.
ברבעון הראשון השנה, קימבל דיווחה על הכנסות כוללות של 65.5 מיליון דולר. זהו ירידה של 22% לעומת השנה הקודמת והחמצה של תחזיות האנליסטים ב-24.2 מיליון דולר. סכום ההכנסות של החברה כלל הפסד נטו של 18.7 מיליון דולר על השקעות בנגזרי סחורות, בעקבות שינויים במחירי הסחורות. בשורת הרווח הנקי החברה נשארה רווחית, עם רווח נקי המיוחס למניות רגילות של 0.04 דולר. השותפות דיווחה על 53.02 מיליון דולר במזומנים זמינים לחלוקה לבעלי יחידות רגילות – מדד מרכזי שתומך בתשלום הדיבידנד.
והדיבידנד הזה יציב. קימבל העלתה את התשלום בהכרזה מ-7 במאי ביותר מ-10%, ל-41 סנט למניה. בקצב הזה, הדיבידנד מסתכם ב-1.64 דולר למניה רגילה לשנה, ומעניק תשואה עתידית (forward yield) של 10.6%. הדיבידנד שולם לאחרונה ב-27 במאי.
עבור האנליסט סקוט הנולד מחברת RBC, המדורג 5 כוכבים, האטרקטיביות של קימבל נובעת מבסיס הנכסים המגוון שלה, פרופיל תזרים המזומנים היציב ואסטרטגיית הרכישות הפעילה. הוא כותב: "אנחנו חושבים שבסיס הנכסים המגוון של KRP וקצב הירידה הבסיסי שניתן לניהול מעניקים שקיפות לתזרים מזומנים יציב וצומח מהנכסים הקיימים. KRP היא אחת הרוכשות הפעילות יותר בפרמיאן, מה שמדגיש את היתרונות של היקף פעילות גדול יותר, עם הוצאות הנהלה וכלליות (G&A) נמוכות ליחידה ונזילות טובה יותר של המניה. אנחנו מצפים שהנהלת KRP תישאר פעילה בשוק העסקאות, ועסקאות פוטנציאליות שמגדילות רווחיות יכולות להוות אפסייד להערכות שלנו."
בהתאם לכך, הנולד מעניק למניית KRP המלצת תשואת יתר (כלומר, קנייה), עם מחיר יעד של 20 דולר שמשקף פוטנציאל עלייה של 31% בשנה הקרובה. אם מוסיפים את תשואת הדיבידנד, המניה הזו יכולה לספק תשואה כוללת של כמעט 42% ב-12 החודשים הבאים. (כדי לראות את היסטוריית ההמלצות של הנולד, לחצו כאן)
בסך הכול, חמשת הסקירות האחרונות כוללות 4 המלצות קנייה ו-1 המלצת מכירה, מה שמעניק ל-KRP דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה). המניה נסחרת כיום במחיר של 15.26 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 18.60 דולר משקף עלייה של כ-22% בשנה הקרובה. (ראו תחזית למניית KRP)
Blackstone Mortgage Trust (BXMT)
ממגזר האנרגיה נעבור למבנה אחר: REIT, קרן השקעות בנדל"ן. Blackstone Mortgage Trust, שהיא חלק מארגון Blackstone הרחב יותר, פועלת כגוף עצמאי, אך נהנית מהקשר עם הידע הנרחב של Blackstone בנדל"ן, מתובנות השוק שלה ומפלטפורמת ההשקעות שלה.
מצידה, BXMT פועלת כמלווה נדל"ן. החברה יוצרת ומנהלת הלוואות בכירות המובטחות בנכסי נדל"ן מסחרי איכותיים, כולל משרדים, מלונות ומחסנים. בשנים האחרונות היא מרחיבה את בסיס הנכסים, למשל לכניסה לתחומים כמו מרכזי נתונים – תחום שצומח במהירות על רקע בום ה-AI. בנוסף ליצירת הלוואות חדשות, BXMT גם רוכשת הלוואות וניירות ערך מגובי משכנתאות.
מנהל הנכסים הגדול Blackstone מחזיק ביותר מ-1.3 טריליון דולר של נכסים מנוהלים, מה שמספק ל-BXMT בסיס תמיכה חזק. קרן המשכנתאות עצמה צברה פורטפוליו השקעות בהיקף של יותר מ-19 מיליארד דולר; מתוכם, מעל 17 מיליארד דולר רשומים כ"הלוואות לקבל".
הפורטפוליו הזה יצר הכנסות של 159.4 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2026, הרבעון האחרון שדווח. זהו גידול של יותר מ-25% לעומת השנה הקודמת. בשורה התחתונה, BXMT דיווחה על רווחים בני חלוקה (distributable earnings) של 0.21 דולר למניה, ועל רווחים בני חלוקה לפני רווחים והפסדים ממומשים של 0.49 דולר למניה.
על בסיס זה, החברה הכריזה ושילמה במרץ דיבידנד רבעוני ליחידות רגילות בגובה 0.47 דולר למניה, ששולם באפריל. בקצב שנתי של 1.88 דולר למניה, הדיבידנד מעניק תשואה עתידית של 10.3%.
האנליסטית מריסה לובו מ-UBS, שמסקרת את המניה, מציגה טיעון ברור למשקיעים – לחברה יש בסיס חזק והיא פועלת באופן פעיל לשיפור מעמדה.
"הפלטפורמה של BXMT מתפתחת מעבר להלוואות בכירות מסורתיות, ויוצרת אפשרויות משמעותיות להתרחב לזרמי תשואה מובחנים. בפרט, החברה מקצה הון באופן פעיל למרכזי נתונים, נכסים בשכירות נטו (net lease) ותיקי הלוואות בנקאיות, שמציעים גם פיזור סיכונים וגם תשואות מותאמות-סיכון משופרות ביחס לליבת הלוואות נדל"ן מסחרי (CRE)… נכסים בשכירות נטו מספקים תזרים מזומנים יציב וארוך טווח, בעוד שתיקי הלוואות בנקאיות ומיזמים משותפים (JV) מעניקים חשיפה קלת-הון עם הכנסות מדמי ניהול ואפשרות לאפסייד משותף בהשקעה. הפלטפורמה של Blackstone תומכת באסטרטגיה הזו דרך זרם עסקאות ייחודי, קשרים עם לווים וגישה לשותפי הון גדולים (למשל, BREIT), מה שמסייע לצמיחת הכנסות נוספת ולהפחתת התלות במחזוריות של שוק ה-CRE לאורך זמן… לדעתנו, רמות הפרשות מספקות, רווחים יציבים והגב של Blackstone מצדיקים פרמיה מתונה, שתומכת במכפיל היעד שלנו של 1.04x," כתבה לובו.
לובו מתרגמת את הגישה החיובית שלה להמלצת קניה (קנייה). מחיר היעד שלה, 21 דולר, מצביע על עלייה של כ-14% במחיר המניה בחודשים הקרובים. תשואת הדיבידנד יכולה לדחוף את התשואה הכוללת לכ-24%. (כדי לראות את היסטוריית ההמלצות של לובו, לחצו כאן)
שני האנליסטים האחרים שסקרו לאחרונה את BXMT מסכימים עם לובו, ומעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה). מחיר המניה עומד על 18.36 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 20.67 דולר משקף אפסייד של כ-12.5% בשנה הקרובה. (ראו תחזית למניית BXMT)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.