סיקור אנליסטים חדש מוריד את מניית Figma Class A (FIG)
- Oppenheimer החלה בסיקור מניית Figma Class A עם המלצת החזק, תוך הדגשת צמיחה מהירה לקצב הכנסות של 1.22 מיליארד דולר, פלטפורמת ווב עם יכולות AI ושימוש נרחב בחברות גדולות, אך גם חששות מפני פגיעה עתידית בביקוש עקב כלים מונעי AI ותחרות גוברת.
- למרות יתרון תחרותי שעלול להיחלש ושווי גבוה של כ־פי 9 מהכנסות העתיד, שוק היעד של Figma Class A מוערך בכ־33 מיליארד דולר, והקונצנזוס בוול סטריט הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 40.25 דולר המשקף אפסייד של 86.8%.
מניית Figma Class A (FIG) יורדת מעט בזמן כתיבת שורות אלו, לאחר ש־Oppenheimer (OPY) החלה בסיקור המניה עם המלצת החזק (החזק). בפירמת ההשקעות רואים ב־Figma Class A מובילה בתחום תוכנות העיצוב הדיגיטלי, עם מוצר חזק וערך ברור ללקוחות. למעשה, האנליסט בעל ארבעה כוכבים בריאן שוורץ הצביע על קצב הצמיחה המהיר שלה, שכבר הגיע לקצב הכנסות שנתי (run rate) של 1.22 מיליארד דולר. בנוסף, הפלטפורמה מבוססת־הרשת שלה כבר כוללת יכולות בינה מלאכותית (AI) ונמצאת בשימוש נרחב אצל חברות גדולות לצורך עיצוב, שיתוף פעולה וניהול פרויקטים. זה עוזר לה לבלוט בשוק.
עם זאת, קיימות גם חששות לגבי האופן שבו ה־AI עלול להשפיע על Figma Class A קדימה. למרות שהחברה בנתה פוזיציה חזקה באמצעות הטכנולוגיה שלה, שוורץ סבור שהמעבר לעולם מונע־AI יכול להאט את קצב צמיחת הלקוחות ולהפחית את היקף ההוצאה של הלקוחות. חשוב מזה, כלים חדשים מונעי AI ואוטומציה “סוכנת” (agentic) עלולים לצמצם את הצורך בפלטפורמות עיצוב מסורתיות, ובמקביל להגביר את התחרות מחברות שה־AI עומד במרכז הפעילות שלהן.
כתוצאה מכך, היתרון התחרותי של Figma Class A עלול להיחלש עם הזמן. ובכל זאת, התמונה הכוללת אינה שלילית בצורה חדה. שוורץ מעריך שהיקף שוק היעד הכולל של Figma Class A עומד על כ־33 מיליארד דולר, כשיש רק מעט מתחרים בגודל דומה, מה שתומך בפוטנציאל ארוך הטווח שלה. עם זאת, המניה כבר נסחרת בשווי גבוה, בסביבות פי 9 מהכנסות העתיד (forward revenue), מה שמרמז שציפיות חזקות כבר מגולמות במחיר.
האם מניית FIG היא קנייה טובה?
בוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה) על מניית FIG, המבוסס על שלוש המלצות קנייה, שבע המלצות החזק ואפס המלצות מכירה ב־3 החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית FIG בגובה 40.25 דולר למניה משקף אפסייד פוטנציאלי של 86.8%.
