מניית Paramount Skydance (PSKY) מזנקת כשבעלי המניות של WBD חלוקים על "הצעה עדיפה"

מניית Paramount Skydance (PSKY) מזנקת כשבעלי המניות של WBD חלוקים על "הצעה עדיפה"

שריל שאת9 בינואר 2026

• Paramount Skydance ממשיכה לקדם את הצעת הרכישה שלה ל־WBD במחיר 30 דולר למניה, וטוענת שהיא עדיפה על הצעת Netflix, למרות שהדירקטוריון של WBD דחה את ההצעה בשל הסתמכות גבוהה על חוב וסיכוני השלמת עסקה, ובעלי המניות הגדולים חלוקים בעמדתם.
• שתי העסקאות האפשריות – של Paramount Skydance ושל Netflix – צפויות לעבור בדיקות אנטי־מונופול מחמירות, בעוד שמניית PSKY נסחרת עם פוטנציאל עלייה של כ־14.8% לפי מחיר היעד הממוצע ב-TipRanks והציגה עלייה של 15.3% בשנה האחרונה.

מניית Paramount Skydance (PSKY) עלתה ב־1.7% במסחר המאוחר אתמול, לאחר שהחברה אישרה מחדש את הצעתה במזומן של 30 דולר למניה לרכישת Warner Bros. Discovery (WBD), וטענה שהיא "עדיפה" על הצעתה של Netflix (NFLX) בגובה 27.75 דולר למניה. כמה מבעלי המניות הגדולים של WBD עדיין חלוקים לגבי הבחירה הטובה ביותר. Paramount Skydance טוענת שהצעתה לרכוש את כל החברה עדיפה על זו של Netflix, משום שלדבריה ערך ספין־אוף הכבלים המתוכנן של WBD, שהוא מרכיב מרכזי בהצעת Netflix, שווה למעשה לאפס.

Comcast (CMCSA) ביצעה לאחרונה ספין־אוף ורישום למסחר של Versant Media (VSNT), שכולל את הנכסים הדיגיטליים שלה ואת ערוצי הטלוויזיה כמו CNBC. הספין־אוף התקבל בקרירות ומאז ההנפקה ירד בכמעט 18%, מה שמחזק עוד יותר את טענות Paramount Skydance.

Paramount Skydance מתחייבת להמשיך להילחם

ב־8 בינואר, הדירקטוריון של WBD דחה פה אחד את ההצעה העוינת המעודכנת של Paramount Skydance, שמגובה ב־40 מיליארד דולר של הון עצמי פרטי ממנכ"ל Oracle (ORCL) לארי אליסון וב־54 מיליארד דולר של חוב. עם זאת, WBD כינתה את ההצעה "לא מספקת", וטענה שיש ספקות לגבי יכולתה של Paramount Skydance להשלים את העסקה, וכן סיכונים ועלויות גבוהים לבעלי המניות אם העסקה תיכשל. הדירקטוריון הדגיש שההצעה נשענת במידה רבה על חוב, מה שמגדיל את הסיכוי לכישלון העסקה. הצעת הרכש של Paramount Skydance פוקעת ב־21 בינואר, אך ניתן להאריך אותה.

לעומת זאת, דירקטוריון WBD ציין שהצעת Netflix אינה דורשת מימון הוני, ונתמכת ב־59 מיליארד דולר של חוב בנקאי ממלווים כמו Wells Fargo (WFC), BNP Paribas ו־HSBC Holdings (HSBC). בנוסף, WBD תידרש לשלם ל־Netflix דמי ביטול של 2.8 מיליארד דולר אם תיסוג מהעסקה, כחלק מעלויות כוללות של 4.7 מיליארד דולר לסיום ההסכם. נכון ל־8 בינואר, Paramount לא הסכימה לכסות עלויות אלו.

עדיין נותרת תקווה עבור Paramount Skydance. יו"ר WBD סמואל די פיאצה אמר שהחברה אינה מנהלת כעת מו"מ עם Paramount, אך תשקול הצעה חזקה יותר. בנוסף, חלק מהמשקיעים הגדולים ב־WBD, כמו בעלת המניות השביעית בגודלה Pentwater Capital, סבורים שהדירקטוריון טועה בכך שאינו מדבר עם Paramount.

גם Paramount Skydance וגם Netflix צפויות לעבור בדיקה אנטי־מונופול חריפה מצד רגולטורים בארה"ב ובאירופה, וקבלת אישור מבעלי המניות היא רק הצעד הראשון. העסקה של Paramount Skydance תיצור אולפן גדול יותר מ־Walt Disney (DIS) ותאחד שני רשתות טלוויזיה גדולות. כמה סנאטורים דמוקרטים טוענים שהעסקה תשלוט כמעט בכל מה שאמריקאים צופים בו בטלוויזיה. מחוקקים משתי המפלגות מודאגים גם מהאפשרות שכל אחת מהעסקאות תפגע בצרכנים וביוצרים. במקביל, הנשיא דונלד טראמפ אמר שהוא מתכוון להתערב בעסקאות.

האם מניית PSKY היא קנייה?

ב־TipRanks, Paramount Skydance נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על בסיס המלצת Strong Buy אחת, שמונה המלצות החזק, ושבע המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית Paramount Skydance, 14.08 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 14.8% מרמות המחיר הנוכחיות. בשנה האחרונה, מניית PSKY עלתה ב־15.3%.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית PSKY