דייב, אטסי, FCEL, UNP ובנדווידת' בכותרות של האנליסטים
- דייב ואטסי זוכות להמלצות קנייה מצד אנליסטים, על רקע צמיחה, שיפור במוצרים ותמחור שנחשב אטרקטיבי יותר.
- FuelCell Energy ובנדווידת' מקבלות המלצות החזק בשל סיכונים וחוסר ודאות, בעוד שיוניון פסיפיק משודרגת לקנייה בזכות צפי לצמיחה בנפחים ולמיזוג אפשרי עם נורפוק סאות'רן.
האנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלה: ( (DAVE) ), ( (ETSY) ), ( (FCEL) ), ( (UNP) ) ו-( (BAND) ). לפניכם סקירה של הדירוגים האחרונים שלהן והסיבות להם.
דייב מתבלטת בתחום הפינטק, לאחר שהאנליסט קונור אלן החל לסקר את המניה בהמלצת קנייה ובדירוג קנייה, עם מחיר יעד של 480 דולר לדצמבר 2027. בדוח שלו הוא מדגיש את מוצר ExtraCash של דייב, שמגשר על הפער החשוב בין קבלת המשכורת לתשלום החשבונות. הוא מציין גם צמיחה בהכנסות של יותר מ-25% ושיעורי רווח של אמצע שנות ה-40, הגבוהים מאלה של חברות מקבילות, בעוד שהמניה עדיין נסחרת בדיסקאונט.
האנליסט מדגיש את היעילות יוצאת הדופן של דייב. ההכנסות והרווח הגולמי לעובד גבוהים אפילו מאלה של ויזה וצ'יים. הוא רואה מקום לעדכונים חיוביים בתחזיות הרווח, ככל שמחירי המנויים עולים ומגבלות ExtraCash מתרחבות. הוא מצביע גם על מוצרים חדשים כמו Dave Flex ועל שוק אמריקאי עצום של משקי בית החיים ממשכורת למשכורת כמנועי צמיחה לטווח ארוך. עם זאת, הוא מזהיר מסיכוני אשראי, מתחרות מצד חברות ניאובנק גדולות יותר ומהתלות במוצר מרכזי אחד.
אטסי שוב מושכת תשומת לב, לאחר ששני אנליסטים נפרדים, ג'ייסון הלפשטיין ו-מרווין פונג, שדרגו את המניה לקנייה עם מחיר יעד זהה של 90 דולר. זאת, על רקע שיפור בנתונים הבסיסיים ובשל תמחור אטרקטיבי יותר. הלפשטיין רואה פוטנציאל במנוע חיפוש המבוסס על בינה מלאכותית, בשיפורים במוצר ובמעורבות גבוהה יותר באפליקציה. לדבריו, נתוני תעבורת אינטרנט מצד גורמים חיצוניים וסקר בקרב 2,500 צרכנים אמריקאים מצביעים על כוונה גבוהה לרכוש ועל תלות נמוכה בחיפוש בגוגל.
השדרוג של פונג נשען על הירידה האחרונה במחיר המניה, על צמצום של 12% בכוח האדם שצפוי להפחית את העלויות, על הפעלה מחדש של קונים לא פעילים שהייתה טובה מהצפוי ועל נתונים חיצוניים שמראים כי המכירות של אטסי מקדימות את התחזית. שני האנליסטים צופים צמיחה של אחוזים בודדים באמצע קצב הצמיחה במכירות הסחורה ברוטו בשנים הקרובות. הם טוענים שהמניה נסחרת בדיסקאונט לעומת חברות מקבילות כמו איביי, ומציגים את אטסי כחברה שיכולה לצמוח גם בסביבה של ריביות גבוהות.
FuelCell Energy מציגה תמונה מאוזנת יותר. האנליסט ויקראם באגרי החל לסקר את המניה בהמלצת החזק ובמחיר יעד של 19 דולר, המשקפים גם הזדמנות וגם סיכון משמעותי. הוא מציין את היכולות הייחודיות של FCEL, ובהן אספקת חשמל בסיסית בזרם ישר, פריסה מהירה ויותר משני עשורים של ניסיון תפעולי בקנה מידה של חברות שירותים ציבוריים. זאת לצד תוכניות להגדיל את כושר הייצור ל-500 מגה-ואט עד אמצע 2028, על רקע זינוק בביקוש לחשמל מצד מרכזי נתונים.
עם זאת, הדוח מציין כי צבר הפרויקטים של FCEL, שצומח במהירות ועומד כעת על כ-10 ג'יגה-ואט, עדיין לא תורגם במידה מספקת להזמנות מחייבות. לכן, הנראות של צבר ההזמנות וההכנסות נותרה מוגבלת. באגרי מציין גם יעילות נמוכה יותר מזו של המתחרה המרכזית בלום אנרג'י, ריכוז לקוחות גבוה ותמחור גבוה מזה של חברות מקבילות, למרות שייצור בקנה מידה גדול עדיין לא הוכח. בשל כך הוא מעדיף להישאר על הגדר עד שהמרת הפרויקטים להזמנות תשתפר או שהמניה תהפוך לזולה יותר.
יוניון פסיפיק שוב זוכה להעדפה, לאחר שהאנליסט תומאס ודוויץ שדרג את ענקית הרכבות לקנייה והעלה את מחיר היעד ל-339 דולר. הוא צופה שנה שנייה ברציפות של עלייה משמעותית בנפחים ב-2027, עם צמיחה כוללת של כ-3.5%. הצמיחה צפויה להיות מונעת מהתרחבות של 6%–7% בתחום ההובלה המשולבת, מעלייה במשלוחי הפלדה ומהמשך החוזקה במוצרי נפט ובמוצרים קשורים, כל עוד מחירי האנרגיה יישארו גבוהים.
וודוויץ רואה תועלת בתמחור ההובלה ברכבת, על רקע הפיגור לעומת תעריפי ההובלה במשאיות. לדבריו, הדבר יתמוך בצמיחה של כ-10% ב-EBIT ב-2027 וברווח למניה שיהיה גבוה מציפיות השוק. הוא מוסיף פוטנציאל נוסף לעלייה בעקבות המיזוג הבין-יבשתי המוצע של יוניון פסיפיק עם נורפוק סאות'רן. אם המיזוג יאושר, הוא עשוי להגדיל משמעותית את הרווח למניה ואת התמחור, אף שתוצאת ההליך הרגולטורי עדיין אינה ודאית ואינה נכללת במחיר היעד הבסיסי שלו.
בנדווידת' מסכמת את הרשימה בנימה זהירה יותר. האנליסט קוג'י איקדה החל לסקר את המניה בהמלצת החזק ובמחיר יעד של 60 דולר, לאחר עלייה חדה של המניה מתחילת השנה. הוא מכיר בחוזקה המרכזית של בנדווידת' — בעלות ותפעול של רשת התקשורת שלה ושיעור שימור לקוחות מרשים של 99% — אך מטיל ספק ביכולתם של מוצרים חדשים יותר, כמו קול מבוסס בינה מלאכותית ופלטפורמת Maestro, להניע באמת את שלב הצמיחה הבא.
איקדה מציין כי צמיחת ההכנסות מפתרונות קול האטה לקצב חד-ספרתי, וכי ההכנסות החוזרות השנתיות של Maestro, בסך 25 מיליון דולר, עדיין נמוכות ביחס לעסקי תקשורת הענן הרחבים יותר. לכן, יחס הסיכון-תשואה מאוזן בשלב זה. הערכת השווי שלו, המבוססת על דיסקאונט לעומת חברות תוכנה בתחום התשתיות, מניחה צמיחה מתונה בתזרים המזומנים החופשי. הוא מציין כי כדי לבסס תרחיש חיובי יותר, יהיה צורך בראיות ברורות לכך שקול מבוסס בינה מלאכותית ו-Maestro מתרחבים באופן משמעותי, ובמקביל לכך שהיתרון של רשת בנדווידת' יישמר.