למה ראונהיל ממורי אי־טי־אף (DRAM) יורדת היום, 10 בספטמבר?

למה ראונהיל ממורי אי־טי־אף (DRAM) יורדת היום, 10 בספטמבר?

קירטי טאק10 בספטמבר 2026

• ראונהיל ממורי אי־טי־אף (DRAM) ירדה בכ-4% בתחילת המסחר בעקבות לחץ על מניות הזיכרון לאחר הערות של מנכ"ל Kioxia, שאמר שמחירי הזיכרון כבר עלו מספיק והזהיר מפגיעה אפשרית בביקוש ל-AI.
• למרות הירידה האחרונה, DRAM עדיין עלתה ביותר מ-100% מאז ההשקה באפריל 2026, אך העלייה המהירה בשווי מניות השבבים והאפשרות להאטה בהוצאות על AI מעלות חשש לתנודתיות גבוהה יותר בהמשך.

ראונהיל ממורי אי־טי־אף (DRAM) ירדה בכ-4% בתחילת המסחר ביום חמישי, לאחר שמניות הזיכרון נכנסו ללחץ בעקבות הערות חדשות של Kioxia לגבי מחירי הזיכרון. גם השוק הרחב נמצא תחת לחץ בגלל תשואות אג"ח ממשלת ארה"ב גבוהות יותר ועלייה במחירי הנפט. האחזקות המרכזיות של DRAM — SK Hynix (SKHY), מיקרון (מיקרון) וסאנדיסק (SNDK) — יורדות בכ-4%, בעוד Seagate Technology (STX) יורדת ביותר מ-1% נכון למועד כתיבת שורות אלה.

מנכ"ל Kioxia, יוטאקה אוטה, אמר שמחירי הזיכרון "כבר עלו מספיק", והזהיר שעליות נוספות עלולות לפגוע בביקוש ל-AI. לדבריו, הוא הנחה את צוות המכירות של החברה לא לבקש העלאות מחיר משמעותיות מלקוחות מרכזי הנתונים, משום שעלויות גבוהות יותר עלולות בסופו של דבר להכביד על ההשקעות ב-AI.

ביצועי תעודת הסל DRAM

Roundhill Investments היא ספקית תעודות סל אמריקאית, שמציעה קרנות נושאיות וקרנות ממוקדות סקטור בתחומים כמו AI, טכנולוגיה ומוליכים למחצה. תעודת הסל DRAM מספקת חשיפה ממוקדת לחברות שפועלות בתעשיית שבבי הזיכרון העולמית, כולל יצרניות זיכרונות DRAM ו-NAND. יחס ההוצאות של תעודת הסל עומד על 0.65%.

למרות הירידה האחרונה, תעודת הסל עדיין עלתה ביותר מ-100% מאז השקתה באפריל 2026. ל-DRAM יחס הוצאות של 0.65%, ומחזור המסחר היומי הממוצע שלה בשלושת החודשים האחרונים עומד על כ-58.95 מיליון מניות.

האחזקות המובילות של DRAM

DRAM היא תעודת סל ממוקדת, שמשקיעה בחברות לאורך אקו-סיסטם הזיכרון של DRAM, HBM, NAND flash ו-SSD, ולא בחברות מוליכים למחצה רחבות יותר.

נכון לעכשיו, ל-DRAM יש 20 מניות באחזקותיה, עם נכסים בשווי 26.49 מיליארד דולר.

האם DRAM עדיין בקנייה?

במבט קדימה, משקיעים עדיין רואים בשבבי זיכרון נושא צמיחה חשוב לטווח הארוך בתחום ה-AI. זיכרון הוא רכיב מרכזי בשרתי AI, והביקוש צפוי להישאר חזק ככל שמרכזי הנתונים ממשיכים להתרחב. הדבר תומך בתחזית הצמיחה ארוכת הטווח של DRAM.

עם זאת, העלייה החדה האחרונה גם העלתה כמה חששות. שווי מניות השבבים עלה במהירות, מה שהופך את תעודת הסל לפגיעה יותר לתנודות חדות אם ההוצאות על AI יאטו או אם תנאי השוק הרחבים ייחלשו. גם מחירי זיכרון גבוהים יותר עלולים להפעיל לחץ על הביקוש, אם הלקוחות יהפכו לזהירים יותר בהוצאות שלהם.