AMD מול Qualcomm – למה פייפר סנדלר אומרת קנייה על מניית שבבים אחת והחזק על השנייה

AMD מול Qualcomm – למה פייפר סנדלר אומרת קנייה על מניית שבבים אחת והחזק על השנייה

שריל שאת10 בספטמבר 2026

• פייפר סנדלר החל בהמלצה של קנייה על אדוונסד מיקרו דיווייסז והחזק על QCOM, משום שהוא רואה לאדוונסד מיקרו דיווייסז פוטנציאל צמיחה חזק יותר מ-AI, עם מחיר יעד של 600 דולר לעומת 190 דולר ל-QCOM.
• או'קונור רואה ל-Qualcomm פוטנציאל ארוך טווח במרכזי נתונים וב-AI, אך סבור שחלק גדול מהאפסייד כבר מגולם במחיר המניה; גם וול סטריט מעדיפה את AMD עם דירוג קנייה חזקה לעומת החזק ל-QCOM.

האנליסט דיוויד או'קונור מפייפר סנדלר David O’Connor החל בהמלצה של קנייה על אדוונסד מיקרו דיווייסז (AMD) והחזק על Qualcomm (QCOM). הוא רואה לאדוונסד מיקרו דיווייסז פוטנציאל צמיחה חזק יותר, שמונע על ידי AI, בעוד שלדבריו חלק גדול מהפוטנציאל החיובי של Qualcomm בתחום מרכזי הנתונים כבר מגולם בתמחור שלה.

או'קונור קבע מחיר יעד של 600 דולר לאדוונסד מיקרו דיווייסז, שמשקף אפסייד של 15.1%, לעומת 190 דולר ל-QCOM, שמשקף אפסייד של 7.7%. ההמלצות השונות משקפות פערים בפוטנציאל הצמיחה, בהזדמנויות השוק ובתמחור.

למה או'קונור חיובי על מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז?

או'קונור חיובי על אדוונסד מיקרו דיווייסז כי הוא רואה ב-AI מנוע צמיחה מרכזי גם לעסקי ה-CPU וגם לעסקי ה-GPU שלה. הוא מאמין שהשימוש ההולך וגדל ב-Agentic AI יניע ביקוש לעוצמת מחשוב נוספת בשרתים, מה שייטיב עם מעבדי EPYC של אדוונסד מיקרו דיווייסז, כאשר ארגונים יטמיעו יותר עומסי עבודה וסוכנים מבוססי AI.

בצד ה-GPU, הוא מצפה שפלטפורמת ה-AI Helios של אדוונסד מיקרו דיווייסז, שתוכננה לתמוך בתשתיות AI בקנה מידה גדול, תצבור תאוצה, בסיוע לקוחות גדולים כמו OpenAI, מטא (מטא) ו-Anthropic. בסך הכול, או'קונור מצפה שאדוונסד מיקרו דיווייסז תציג צמיחה חזקה מאוד בשנים הקרובות, כאשר ההכנסות עשויות לצמוח בכ-50% בשנה עד שנת הכספים 2030, והרווח למניה צפוי לצמוח בקצב מהיר אף יותר. מחיר היעד שלו, 600 דולר, מבוסס על מכפיל רווח חזוי של 24 לשנת הכספים 2028.

למה או'קונור זהיר לגבי QCOM?

או'קונור רואה ל-Qualcomm פוטנציאל צמיחה חזק לטווח הארוך בתחום ה-AI, למרות הכניסה המאוחרת שלה לשוק מרכזי הנתונים. הוא מצפה שהחברה תבנה נוכחות משמעותית במרכזי נתונים באמצעות שבבים מותאמים אישית, מאיצי AI ומעבדי CPU לשרתים, כשכמה זכיות תכנון מצד הייפרסקיילרים צפויות לתרום עד שנת הכספים 2029. הדבר עשוי להפחית משמעותית את התלות של Qualcomm בסמארטפונים.

עד שנת הכספים 2029, או'קונור מצפה שמכשירי סלולר יהוו רק כ-50% מהרווח התפעולי של Qualcomm, בעוד שמוצרי מרכזי הנתונים עשויים לתרום כ-26% מההכנסות.

עם זאת, התמחור של Qualcomm הוא מקור דאגה מרכזי עבור האנליסט. או'קונור סבור שחלק גדול מהאפסייד הפוטנציאלי מהזכיות החדשות הללו כבר מגולם במחיר המניה של Qualcomm. הוא רוצה לראות אימוץ שוק חזק יותר לטכנולוגיית High Bandwidth Compute ‏(HBC) של Qualcomm, שמקרבת את המחשוב לזיכרון כדי לשפר את ביצועי הסקת ה-AI ואת היעילות האנרגטית, לפני שיהפוך ליותר חיובי.

או’קונור הוא אנליסט ארבעה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום 2,111 מתוך 12,514 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 73%, והתשואה הממוצעת לכל המלצה היא 47%.

AMD או QCOM: איזו מניית שבבים וול סטריט מעדיפה?

גם וול סטריט חיובית יותר על אדוונסד מיקרו דיווייסז מאשר על Qualcomm. לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, ל-AMD יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, כאשר מחיר היעד הממוצע שלה משקף פוטנציאל אפסייד של 23.9%. מנגד, ל-QCOM יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים החזק, כאשר מחיר היעד הממוצע שלה משקף אפסייד של 15.7%.