אנבידיה, AMD, אינטל: למה מניות שבבי ה-AI יורדות למרות זינוק של 53% בהכנסות TSMC?

אנבידיה, AMD, אינטל: למה מניות שבבי ה-AI יורדות למרות זינוק של 53% בהכנסות TSMC?

קירטי טאק10 בספטמבר 2026

• טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג דיווחה על זינוק של 53% בהכנסות אוגוסט לשיא חדש, אך מניות שבבי ה-AI יורדות בטרום מסחר למרות הביקוש החזק לשבבים מתקדמים.
• הלחץ על מניות השבבים נובע מעליית תשואות האג"ח ומחירי הנפט, בעוד שלפי וול סטריט ל-אנבידיה, TSM ו-AMD יש דירוג קנייה חזקה, ו-אנבידיה מציעה את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר.

טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג (TSM) הציגה עוד חודש חזק, עם עלייה של 53% בהכנסות אוגוסט לעומת השנה הקודמת, לרמה של 514.8 מיליארד דולר טייוואני (16.35 מיליארד דולר), שיא חדש. למרות ההכנסות החזקות של TSMC באוגוסט, מניות שבבי ה-AI יורדות היום בטרום מסחר, שכן עליית תשואות האג"ח הממשלתיות ועליית מחירי הנפט מוסיפות לחץ על מניות צמיחה ועל מניות טכנולוגיה. מניית TSM יורדת ב-0.73%, בעוד Advanced Micro Devices (AMD) יורדת ב-1.3% ואנבידיה (אנבידיה) נחלשת ב-0.32%. במקביל, אינטל (אינטל) יורדת בכמעט 2%.

לצורך ההקשר, טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג היא יצרנית השבבים בחוזה הגדולה בעולם. החברה מספקת מוליכים למחצה מתקדמים לענקיות טכנולוגיה מובילות, כולל AMD ואנבידיה. ראוי לציין כי ההכנסות מתחילת השנה של TSMC הגיעו ל-3.38 טריליון דולר טייוואני, עלייה של 39.3% לעומת אותה תקופה בשנה שעברה. ההכנסות באוגוסט עלו גם ב-10.1% לעומת החודש הקודם, בעיקר בזכות מכירות חזקות של תהליכי ייצור השבבים המתקדמים ביותר של החברה.

למה מניות השבבים יורדות היום?

מניות השבבים נמצאות היום תחת לחץ, כאשר גורמים רחבים יותר בשוק מכבידים על סנטימנט המשקיעים. תשואות האג"ח הממשלתיות עלו לשיאים של כמה שנים, מה שמפעיל לחץ על מניות טכנולוגיה בצמיחה גבוהה. תשואות גבוהות יותר יכולות להפוך אג"ח לאטרקטיביות יותר ולהפחית את הערך שהמשקיעים מייחסים לרווחים עתידיים. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עלתה מעל 4.85%, לרמה הגבוהה ביותר מאז נובמבר 2023.

במקביל, מחירי הנפט העולים והמתיחות הגוברת בין ארה"ב לאיראן מוסיפים לחששות מאינפלציה ומצמיחה כלכלית. נפט ברנט עלה מעל 100 דולר לחבית ביום רביעי.

הנסיגה גם מראה שייתכן שביקוש חזק ל-AI לבדו לא מספיק כדי להרים את מניות השבבים. המשקיעים בוחנים גם את השווי הגבוה של המניות ואת התחזית הרחבה יותר לשוק. יש גם חששות ש-TSMC תעלה את המחירים של שבבים מתקדמים ושל אריזה בשיעור של עד 10% בשנה הבאה. עלויות גבוהות יותר עלולות ללחוץ על שולי הרווח של לקוחות כמו אנבידיה ו-AMD.

ובכל זאת, TSMC נשארת חלק מרכזי בשרשרת האספקה של שבבי AI. בסך הכול, ההכנסות של TSMC הן איתות שימושי לכך שהביקוש לייצור מתקדם של מוליכים למחצה נשאר חזק.

העמדה של וול סטריט לגבי מניות שבבי AI

בעזרת כלי השוואת המניות של TipRanks, השווינו בין מניות שבבי AI כדי לראות איזו מהן מציעה את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר לפי תחזיות האנליסטים בוול סטריט. ל-אנבידיה, ל-TSM ול-AMD יש דירוג קנייה חזקה מצד האנליסטים. אנבידיה מציעה את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר, 45%, בעוד TSM ו-AMD מציעות כל אחת פוטנציאל עלייה של יותר מ-20%. ל-אינטל יש דירוג החזק, עם פוטנציאל עלייה צנוע יותר של 9.3%.

משקיעים יכולים להעמיק עוד כדי להחליט איזו מניית שבבי AI הכי מתאימה לאסטרטגיה שלהם. למטה מופיע צילום מסך לצורך התייחסות.