האם כדאי לקנות את מניית AeroVironment אחרי דוח חזק מהצפוי? הנה מה שג'יי פי מורגן חושב

האם כדאי לקנות את מניית AeroVironment אחרי דוח חזק מהצפוי? הנה מה שג'יי פי מורגן חושב

מרטי שטרובל10 בספטמבר 2026

• AeroVironment פרסמה דוח רבעוני חזק מהצפוי, עם הכנסות, EBITDA מתואם ותזרים מזומנים טובים מהתחזיות, לצד צמיחה חזקה במיוחד בתחום המערכות הבלתי מאוישות.
• ג'יי פי מורגן חזר על המלצת קנייה למניית AVAV והעלה את מחיר היעד ל-210 דולר, תוך ציון פוטנציאל צמיחה מתחומים כמו רחפנים, מערכות נגד רחפנים ואנרגיה מכוונת, למרות זהירות לגבי המחצית השנייה של השנה.

ייתכן שהשווקים יורדים היום, אבל זה כנראה לא ישנה הרבה למשקיעים של AeroVironment (NASDAQ:AVAV). המניה עולה ב-11% נכון לזמן כתיבת שורות אלה, לאחר שקבלנית הביטחון פרסמה דוח לרבעון הראשון הפיסקאלי שהיה טוב מהצפוי.

המכירות, ה-EBITDA המתואם ותזרים המזומנים כולם הגיעו מעל לציפיות, ובמקביל החברה גם הציגה התקדמות טובה בצבר ההזמנות שלה.

התוצאות מספקות מידה מסוימת של ביטחון למשקיעים, במיוחד משום שעדיין קיימת אי-ודאות לגבי העיתוי של תקציב ממשלת ארה"ב לשנת הכספים 2027. ההנהלה הותירה את התחזית השנתית ללא שינוי למרות רבעון חזק מהצפוי, מה שמרמז שהחברה עדיין נוקטת בגישה זהירה לגבי המחצית השנייה של השנה.

לאחר התוצאות, סת' סייפמן מג'יי פי מורגן, אנליסט המדורג בין 4% המובילים בוול סטריט, סבור שהרבעון הפחית חלק מהסיכון סביב התחזית של AeroVironment. האנליסט רואה כמה תחומים שיכולים להניע צמיחה, בהם רחפנים, חימוש משוטט, מערכות נגד רחפנים ונשק אנרגיה מכוונת.

ההכנסות של AeroVironment ברבעון הראשון הפיסקאלי עמדו על 480.5 מיליון דולר, 9% מעל התחזית של סייפמן, בעוד שה-EBITDA המתואם היה גבוה ב-44% מהצפוי. מערכות בלתי מאוישות היו הבולטות ביותר, עם עלייה של כ-70% במכירות לעומת השנה שעברה. זה בלט במיוחד משום שהרבעון הראשון נחשב בדרך כלל לתקופה עונתית חלשה יותר עבור הפעילות.

גם המכירות בתחום הסייבר והמשימות עלו לעומת הרבעון הקודם, אם כי האנליסט נשאר זהיר לגבי התחזית של המגזר הזה. שיעור ה-EBITDA המתואם הגיע ל-11%, בערך 300 נקודות בסיס מעל הציפיות, בסיוע תמהיל מכירות חיובי למרות עלייה בהוצאות מכירה, הנהלה וכלליות.

גם תזרים המזומנים היה נקודה חיובית נוספת. AeroVironment דיווחה על יציאת מזומנים של 31 מיליון דולר בלבד, נתון טוב יותר ממה שסייפמן ציפה. הנתון כלל גידול של 100 מיליון דולר במלאי, בזמן שהחברה נערכת להגיב במהירות כאשר יתקבלו הזמנות ביטחוניות חדשות.

השאלה הגדולה יותר היא מה יקרה במחצית השנייה של השנה. התחזית הנוכחית מצביעה על כך שהרבעון השני אמור להיראות די דומה לרבעון הראשון, אבל חלק משמעותי מההכנסות ומה-EBITDA צפוי להגיע בהמשך השנה. ל-AeroVironment יש נראות לגבי כ-85% מתחזית המכירות השנתית שלה, כאשר החלק שנותר תלוי בחלקו בכך שהקונגרס יאשר את המימון לשנת הכספים 2027.

תחום אחד שלדברי האנליסט בדירוג 5 כוכבים צובר תאוצה הוא אנרגיה מכוונת. הצבא העניק לאחרונה ל-AeroVironment חוזה בהיקף של 465 מיליון דולר, שכולל עשרות מערכות לייזר נגד רחפנים לאורך ארבע שנים, ובמקביל החברה גם השיגה הזמנה בינלאומית בהיקף של 50 מיליון דולר. ההנהלה רואה פוטנציאל לכך שמכירות בתחום האנרגיה המכוונת יעברו בסופו של דבר את רף 500 מיליון הדולר, אם כי סייפמן מציין שהרחבת הייצור עלולה להביא עמה סיכונים בשרשרת האספקה.

בסיכומו של דבר, סייפמן חזר על דירוג קנייה למניה והעלה את מחיר היעד שלו מ-200 דולר ל-210 דולר, מה שמרמז על כך שהמניה תעלה ב-34% במהלך 12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של סייפמן, לחצו כאן)

במקומות אחרים בוול סטריט, המניה מחזיקה בעוד 14 המלצות קנייה ו-2 המלצות מכירה, מה שמוביל לדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. במחיר יעד ממוצע של 226.38 דולר, פוטנציאל העלייה ב-12 החודשים הקרובים עומד על 45%. (ראו תחזית למניית AVAV)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.