למה מניית ספייס אקס עשויה לעלות עוד הרבה אחרי טיסת Starship 14

למה מניית ספייס אקס עשויה לעלות עוד הרבה אחרי טיסת Starship 14

וינס קונדרקורי5 באוקטובר 2026

• טיסת Starship 14 הוכיחה ש-Starship יכולה לשאת למסלול מטענים שמייצרים הכנסות, מה שמחזק את הקשר בין השקעות הפיתוח של ספייס אקס לבין צמיחת פעילות Starlink והפוטנציאל לשיפור הרווחיות.
• לצד פוטנציאל עלייה נוסף, המשקיעים צריכים להביא בחשבון סיכונים טכניים ותמחור גבוה, אך בוול סטריט יש למניית SPCX דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע שמשקף אפסייד של 37.4%.

חברת החלל וה-AI ספייס אקס (SPCX) הגיעה לאבן דרך טכנית ומסחרית חשובה אחרי ש-Starship Flight 14 הגיעה למסלול ושיגרה 26 לווייני Starlink V3 ב-28 בספטמבר. למעשה, Starship הראתה כעת שהיא יכולה לשאת למסלול מטענים שמייצרים הכנסות. זה חשוב, כי זה מתחיל לחבר בין שנים של הוצאות פיתוח כבדות לבין פעילות Starlink המרכזית של ספייס אקס. כתוצאה מכך, המשימה סיפקה למשקיעים הוכחה לכך ש-Starship עשויה בסופו של דבר לתמוך בצמיחה המסחרית של ספייס אקס.

גורמים שעשויים לדחוף את המניה למעלה

ההזדמנות הגדולה ביותר היא ש-Starship עשויה לשפר את הרווחיות של Starlink, אם ספייס אקס תצליח להפוך את Flight 14 למערכת שיגור שניתנת לשחזור באופן קבוע. לווייני Starlink V3 חשובים במיוחד בהקשר הזה, משום ש-Starship יכולה לשאת מטענים גדולים בהרבה מ-Falcon 9, בעוד שלווייני V3 החדשים מספקים עד פי 10 יותר קיבולת פס רחב (1,000 Gbps) לעומת לווייני V2 (96 Gbps) שנישאים על ידי Falcon 9. לכן, ספייס אקס עשויה להציב במסלול קיבולת רשת גדולה משמעותית עם פחות שיגורים.

בנוסף, זה הופך את הרעיון של מרכזי נתונים במסלול למציאותי יותר, לפחות מבחינת עלות. הסיבה לכך היא ש-Starship צפויה להוריד את העלויות ל-150 עד יותר מ-300 דולר לקילוגרם אם תהיה ניתנת לשימוש חוזר חלקי, ול-10 עד 100 דולר לקילוגרם ברגע שיושג שימוש חוזר מלא. עם עלויות שיגור נמוכות כל כך, לחברות כמו גוגל (גוגל) קל יותר להצדיק השקעת כסף במחקר על שליחת שבבי AI לחלל כדי להקים מרכזי נתונים.

זה נותן למשקיעים דרך פשוטה לעקוב אחר ההתקדמות, שכן כל משימת Starship מוצלחת יכולה להפוך את ההיגיון העסקי מאחורי Starship לקל יותר לאמונה.

במקביל, התמחור נשאר חלק חשוב מהסיפור. ספייס אקס נסחרת בערך במכפיל 48 על מכירות 2026, מה שאומר שמשקיעים כבר משלמים מחיר גבוה עבור צמיחה עתידית. עם זאת, יחס מחיר-למכירות גבוה עדיין יכול להיות הגיוני כאשר ההכנסות צומחות במהירות. למעשה, המספר הזה יורד למכפיל 19 על מכירות כאשר בוחנים את התחזיות ל-2027, הודות לזינוק מוערך של 154% בהכנסות. לכן, ההצלחה של Starship היא חלק חשוב מהמשוואה, וזו סיבה לכך שמשקיעים מוכנים כיום לקבל את התמחור הגבוה של המניה.

סיכונים שכדאי לשים לב אליהם

עם זאת, Flight 14 לא הייתה מושלמת. לדוגמה, אחד ממנועי הבוסטר כבה במהלך העלייה, ופחות מנועים מהמתוכנן נדלקו מחדש לצורך תמרון החזרה. לכן, חשוב לזכור ש-Starship אינה כלי תחבורה בשל לחלוטין, שכן עדיין יש בה כמה בעיות שצריך לפתור. כתוצאה מכך, בעיות טכניות עתידיות עלולות לעכב שיגורים או להפוך את הדרך למשימות מסחריות סדירות לפחות צפויה.

התמחור הופך את הסיכונים האלה לחשובים יותר. במכפיל של בערך 48 על מכירות עתידיות, SPCX לא משאירה הרבה מקום לנסיגות חוזרות ב-Starship או לצמיחה איטית יותר של Starlink. המניה גם הראתה תנודתיות רבה מאז ההנפקה הציבורית שלה ביוני.

למרות זאת, אם Flight 15 ומשימות מאוחרות יותר ימשיכו לעמוד באבני דרך משמעותיות, האמון באסטרטגיית Starship ו-Starlink עשוי להתחזק. מנגד, עיכוב משמעותי בפיתוח עלול לגרום למשקיעים להיות פחות מוכנים לשלם תמחור כה גבוה עבור המניה.

האם מניית SPCX היא קנייה טובה?

בפנייה לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית SPCX, בהתבסס על 27 המלצות קנייה, ארבע המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף שלמטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של SPCX שעומד על 235.10 דולר למניה משקף פוטנציאל עלייה של 37.4%. (ראו תחזית מניית SPCX).