"זה יכול להכפיל את עצמו", אומר משקיע על מניית מיקרון טכנולוג'י

"זה יכול להכפיל את עצמו", אומר משקיע על מניית מיקרון טכנולוג'י

גייב רוס22 בספטמבר 2026

• משקיע בעל דירוג 5 כוכבים טוען שמניית מיקרון טכנולוג'י יכולה להכפיל את עצמה, על רקע ביקוש חזק לזיכרון, היצע שנבלע בשוק וקיבולת ייצור שכבר נמכרה מראש אצל הספקיות הגדולות.
• מיקרון טכנולוג'י הציגה זינוק חד בהכנסות וברווח הנקי, וגם בוול סטריט קיימת תמיכה רחבה במניה עם 29 המלצות קנייה, דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע שמצביע על אפסייד של כמעט 50%.

הזינוק השורי במניות הזיכרון היה אחד הסיפורים הבולטים בשווקים בשנה האחרונה, והחברות שנמצאות במרכז הסערה היו בין המנצחות הגדולות ביותר שנראו בתקופה האחרונה. כדוגמה לכך, מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ראתה את מחיר המניה שלה מזנק ביותר מ-530% במהלך 12 החודשים האחרונים.

ואכן, ברור שמדובר כרגע בשוק של מוכרים בכל הנוגע לזיכרון ברוחב פס גבוה, ו-מיקרון קוצרת את הפירות. הכנסות החברה עמדו ברבעון האחרון על 41.46 מיליארד דולר, לעומת 9.3 מיליארד דולר בלבד באותה תקופה שנה קודם לכן. בנוסף, הרווח הנקי לפי GAAP של החברה, שעמד על 28.24 מיליארד דולר, שיקף גם הוא שיפור בשורה התחתונה.

עם זאת, החשש הגדול סביב מיקרון טכנולוג'י (ויצרניות הזיכרון האחרות) הוא שכל זה מחזורי. לפי הגישה הזו, אחרי שההיצע יגדל, הזיכרון יהפוך לעוד סחורה רגילה.

משקיע אחד, המוכר בשם העט Millennial Dividends, לא קונה את התחזית הקודרת הזו.

"המניה של מיקרון טכנולוג'י יכולה בקלות להכפיל את עצמה," מצהיר המשקיע בעל דירוג 5 כוכבים.

למרות שהייצור עולה, ולא רק אצל מיקרון טכנולוג'י, Millennial מציין גם שנראה כי השוק סופג את ההיצע החדש. למשל, המשקיע מציין שכ-70% מהזיכרון שייוצר ב-2026 מיועד למרכזי נתונים, עלייה חדה לעומת השנים האחרונות.

בהסתכלות על החברות המקבילות למיקרון טכנולוג'י, Millennial מציין גם רמות נמוכות של מלאי מוגמר אצל סמסונג ו-SK Hynix. בנוסף, שלוש הספקיות הגדולות של זיכרונות DRAM ו-HBM כבר מכרו את מלוא קיבולת הייצור שלהן עד לשנה הבאה, מוסיף המשקיע.

"כרגע, זה נראה כמו המחסור החמור ביותר בתולדות תעשיית הזיכרון, וסביר להניח שהוא לא יירגע בחודשים הקרובים ואף עשוי להימשך עמוק לתוך 2030," אומר Millennial.

המשקיע גם טוען שהתשואה "המדהימה" של החברה נבעה מצמיחה בהכנסות וברווח למניה, לצד עליות מחירים חדות מאוד בזיכרון. לדעת Millennial, גל העליות השורי הבא יונע מכניסת קיבולת חדשה לפעילות.

לפי Millennial, זה הופך את הדרך החזקה קדימה עבור מיקרון לפשוטה למדי.

"אני חושב שמכפיל הרווח של מיקרון טכנולוג'י לשנת הכספים 2027 בכלל לא תובעני, ואני יכול לראות את המניה מכפילה את עצמה אם הצמיחה תתממש במהלך 12 החודשים הקרובים," מסכם Millennial, שמדרג את מיקרון כהמלצת קנייה חזקה. (כדי לצפות ברקורד של Millennial Dividends, לחצו כאן)

בוול סטריט לגמרי בעד מיקרון טכנולוג'י. עם 29 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, מיקרון מזנקת לדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 1,564.44 דולר, מצביע על אפסייד שמתקרב ל-50%. (ראו תחזית מניית מיקרון)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.