״הנה תחזית מציאותית״, אומר משקיע מוביל על מניית אנבידיה

״הנה תחזית מציאותית״, אומר משקיע מוביל על מניית אנבידיה

גייב רוס22 בספטמבר 2026

• אנבידיה יותר מהכפילה את הכנסותיה משנה לשנה ברבעון האחרון, והציגה הכנסות של 96.2 מיליארד דולר ושיעור רווח גולמי של 75%.
• המשקיע ויל אביפונג סבור שמניית אנבידיה עשויה להניב תשואה כפולה מהממוצע בשוק, בעוד שוול סטריט מעניקה לה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ומחיר יעד המצביע על עלייה של יותר מ-40%.

המספרים סביב אנבידיה (אנבידיה) אכן מפתים מאוד. לא בכל יום החברה הציבורית הגדולה בעולם יותר ממכפילה את הכנסותיה משנה לשנה, ובכל זאת, זה בדיוק מה שאנבידיה עשתה ברבעון האחרון.

למעשה, הצמיחה של 106% בהכנסות משנה לשנה ברבעון האחרון הובילה להכנסות של 96.2 מיליארד דולר. נוסף על כך, שיעור רווח גולמי של 75% משקף חברה ששולשלת לכיסה נתח משמעותי מההכנסות.

מחיר מניית אנבידיה היה אחד הכוכבים הבולטים בוול סטריט, לאחר שזינק בכ-450% בשלוש השנים האחרונות. עם זאת, כפי שכל משקיע ימהר לציין, ביצועי העבר אינם מבטיחים את העתיד.

המשקיע המוביל ויל אביפונג מציין שאילו אנבידיה הייתה משיגה את התשואות ההיסטוריות של מדד S&P 500, מניית אנבידיה הייתה עולה ב-10% מדי שנה במהלך השנים הקרובות. עם זאת, המשקיע בעל דירוג 5 הכוכבים, שנמנה עם 3% המומחים המובילים בתחום המניות המכוסים על ידי TipRanks, סבור שזו עלולה להיות הערכת חסר של סיכויי החברה.

למעשה, הוא סבור ש-אנבידיה עשויה להניב תשואה כפולה מהממוצע בשוק — תרחיש המייצג ״תחזית מציאותית יותר עבור החברה הצומחת״. 

אביפונג ממהר לציין כי תחזית זו מניחה שהוצאות ההון העצומות של ספקיות הענן הגדולות יאטו בהדרגה בשנים הקרובות, במקום להיעלם בבת אחת. אחד החששות סביב תנופת ההשקעות הנוכחית הוא שהתשואה על ההשקעה לא תצדיק את ההוצאות העצומות, וזה מהווה סיכון עבור אנבידיה.

למעשה, המשקיע מציין כי החברה — ש-92% מהמכירות שלה הגיעו ממרכזי נתונים — נראית תלויה לחלוטין במחזור הוצאות הון שבסופו של דבר יצטרך להתקרר. הוא גם חושש שהמחירים הגבוהים של השבבים של אנבידיה ידחפו לקוחות לחפש חלופות, ולרכוש אותן ממתחרות או לייצר אותן באמצעות יכולות ייצור פנימיות.

עם זאת, נראה שמדובר בבעיות ליום אחר. אביפונג מציין את פלטפורמת Vera Rubin ״פורצת הדרך״ של החברה, את השותפויות הבולטות שלה — הוא מזכיר למשל את SpaceX — ואת האופטימיות הנלהבת של ההנהלה.

״אם מחירי המכירה ושיעורי הרווח יישארו ברמות הנוכחיות, הרווחיות תמשיך לזנק״, מוסיף אביפונג, שמעריך גם את העובדה שמכפיל הרווח העתידי של החברה, העומד על 24.2, הוא ״סביר למדי״. (כדי לצפות בביצועיו של אביפונג, לחצו כאן)

וול סטריט כולה בעד אנבידיה. עם 31 המלצות קנייה וללא אפילו המלצת החזק או מכירה אחת, אנבידיה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, העומד על 324.32 דולר, מצביע על עלייה של יותר מ-40%. (ראו תחזית מניית אנבידיה)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת החלטת השקעה כלשהי.