מניות חברות הענן החדשות קורוויב, נביוס ו-IREN יורדות על רקע החששות מתמחור מעבדי GPU

מניות חברות הענן החדשות קורוויב, נביוס ו-IREN יורדות על רקע החששות מתמחור מעבדי GPU

סולומון אולדיפופו22 בספטמבר 2026

• מניות קורוויב, נביוס ו-IREN ירדו במסחר המוקדם לאחר שרוטשילד רדברן העניקה המלצת מכירה לקורוויב ולנביוס והביעה חששות לגבי תמחור ה-GPU, למרות דיווחים על עליית מחירים.
• שלוש מניות הענן החדשות זוכות לדירוג קנייה מתונה בממוצע, אך קורוויב מציגה את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר, עם מחיר יעד ממוצע המשקף עלייה של כ-64%.

מניות חברות הענן החדשות קורוויב (CRWV), נביוס (NBIS) ו-IREN Limited (IREN) נסחרו כולן בירידות במהלך המסחר המוקדם ביום שלישי. זאת לאחר שאנליסט רוטשילד רדברן, אלכסנדר הייסל, העניק ביום שני המלצת מכירה ל-CRWV ול-NBIS. אחד הגורמים שמדאיגים אותו הוא תמחור ה-GPU (יחידת עיבוד גרפי) של החברות. זאת למרות דיווחים חיוביים מצד החברות על התחזקות מחירי ה-GPU.

• נביוס העלתה לפי דיווחים את המחירים של כמה ממשאבי ה-GPU שלה המבוססים על אנבידיה (אנבידיה). לדוגמה, לפי הדיווחים, תמחור ה-H100 של החברה, שמרכזה באמסטרדם, יעלה ב-17% ל-4.50 דולר לשעת GPU ב-1 באוקטובר.
• ב-17 בספטמבר הודיעה קורוויב כי מאז 30 ביוני 2026 היא מתקשרת בחוזים לאספקת קיבולת מחשוב חדשה במחירים גבוהים יותר. החברה, שמרכזה בניו ג'רזי, מסרה כי במהלך הרבעון השלישי של השנה חתמה על חוזים קצרי טווח עם לקוחות בהיקף של כ-40 מיליון דולר למגה-וואט.
• באופן דומה, בדוח שפרסמה בסוף אוגוסט, IREN מסרה כי מחירי ה-GPU שלה נמצאים במגמת עלייה. לפי החברה, שמרכזה בסידני, חוזי הענן האחרונים שלה בתחום הבינה המלאכותית, שנחתמו לתקופה של שלוש שנים, הניבו הכנסות של יותר מ-20 מיליון דולר עבור כל מגה-וואט של קיבולת IT.

מדוע רוטשילד שלילית לגבי קורוויב ונביוס

בדוח המחקר שלו הסכים הייסל כי מחירי המחשוב אכן עולים. עם זאת, הוא טען שזהות הגורם שמשלם היא מה שחשוב.

האנליסט ציין כי הלקוחות שמשלמים את הסכומים הגבוהים ביותר עבור כוח מחשוב הם יותר ויותר חברות הזנק בתחום הבינה המלאכותית, שממומנות באמצעות הון סיכון, או חברות טכנולוגיה גדולות. לקוחות אלה משתמשים בעיקר בכוח המחשוב כדי לאמן מודלים חדשים של בינה מלאכותית, ולא כדי להפעיל מוצרי AI עבור משתמשי קצה, כלומר לצורך הסקה.

“בשונה מעומסי עבודה של הסקה, שבהם עלויות המחשוב צריכות בסופו של דבר להיות מגובות במונטיזציה, הביקוש לאימון יכול להימשך כל עוד הון חיצוני נותר זמין,” ציין הייסל.

במקביל, האנליסט הצביע גם על הקשרים של אנבידיה עם חברות ענן בתחום הבינה המלאכותית ועם חברות הזנק בתחום. לדעתו, קשרים אלה משפיעים על הביקוש הנוסף לבינה מלאכותית ועל תמחור המחשוב. הייסל ציין כי IREN היא כיום “החברה שהכי פחות קשורה ישירות לאנבידיה מבחינת מבנה הבעלות.” הוא מעניק למניה המלצת החזק.

איזו מניית ענן חדשה היא הקנייה הטובה ביותר?

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, שלוש מניות הענן החדשות שהוזכרו במאמר נושאות כיום דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה מצד וול סטריט.

עם זאת, קורוויב (CRWV) מובילה את הקבוצה מבחינת פוטנציאל העלייה. מחיר היעד הממוצע של CRWV, העומד על 140 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של כ-64%.