וולס פרגו אומרת ששתי המניות האלה שוות קנייה עכשיו — הנה הסיבה
- וולס פרגו סבורה שהזדמנויות הקנייה בשוק מתרחבות מעבר למניות הטכנולוגיה הגדולות, ומדגישה את פי־טי־סי תרפיוטיקס (PTCT) בזכות צמיחה חזקה בהכנסות, העלאת תחזית ההכנסות ל-2026 ופוטנציאל מסחרי משמעותי של Sephience לצד צנרת פיתוח רחבה.
- וולס פרגו ממליצה גם על DKS, למרות לחץ קצר טווח על הרווחיות לאחר רכישת Foot Locker, בזכות תזת צמיחה רב-שנתית, עסק קמעונאי מורחב, דיבידנד יציב ופוטנציאל עלייה לפי מחירי היעד של האנליסטים.
במשך חלק גדול מהשנים האחרונות, חלק ניכר מהעליות החדות ביותר בשוק הגיע מקבוצה יחסית מצומצמת של מניות טכנולוגיה ענקיות. התמונה הזו משתנה כעת, כאשר חוזקת הרווחים והשתתפות השוק מתפשטות כעת על פני מגוון רחב הרבה יותר של חברות.
תוצאות הרבעון השני היו טובות בהרבה מהציפיות המוקדמות, והן בדרך לספק ל-S&P 500 את צמיחת הרווחים החזקה ביותר מאז 2021. חשוב יותר עבור משקיעים שמחפשים מעבר לשמות הטכנולוגיה הגדולים ביותר בשוק, הצמיחה הזו הפכה לרחבה יותר, ופתחה הזדמנויות במגזרים נוספים.
אלכס סגל, אנליסט מניות גלובלי בוולס פרגו, משווה את השינוי לאופטימיות סביב מחנות האימונים של ה-NFL בכל אוגוסט, כשאוהדים מחפשים שחקנים שיכולים לפרוץ בעונה הקרובה.
“שוק המניות מציע דוגמה מוחשית יותר לאיך הפוטנציאל הזה יכול להיראות. אחרי שבילה חלק גדול מהקיץ בטווח של שנות ה-20 (ללא מגמה ברורה), מדד S&P 500 חזר לשטחי שיא, בעזרת שתי פריצות דרך חשובות: רווחים חזקים יותר והשתתפות רחבה יותר של המניות במדד… התחזית שלנו היא להישאר חיוביים, אבל ממושמעים, בכל הקשור לחשיפה לשוק המניות,” ציין סגל.
אנליסטי המניות של וולס פרגו מיישמים את הגישה הזו בפועל, ומוצאים הזדמנויות בכמה מגזרים במקום להתרכז בפינה אחת של השוק. באמצעות פלטפורמת TipRanks, בדקנו שתי מניות שהבנק רואה כיום כראויות לקנייה, ובחנו למה האנליסטים שלו מצפים מכל אחת מהן.
פי־טי־סי תרפיוטיקס (PTCT)
המניה הראשונה של וולס פרגו שנבחן כאן היא פי־טי־סי תרפיוטיקס, חברת ביוטכנולוגיה בשלבים קליניים ומסחריים עם פעילות גלובלית ומבחר תרופות שנועדו להביא שיפור באיכות החיים למטופלים — ילדים ומבוגרים — שחיים עם צרכים רפואיים משמעותיים שלא קיבלו מענה מספק במחלות קשות. לפי־טי־סי תרפיוטיקס יש יכולת מוכחת להביא טיפולים חדשניים חדשים לשוק העולמי.
החברה עושה זאת באמצעות שתי פלטפורמות פיתוח מדעיות, שמתמקדות בטכנולוגיית שחבור ובדלקת/פרופטוזיס. בפלטפורמה הראשונה, שחבור, החברה יצרה סוכנים טיפוליים המבוססים על מווסתי שחבור, ומסוגלים לפעול כמעין דבק ברמה המולקולרית כדי להפוך את שחבור הגנים ליעיל יותר ולמנוע מוטציות שחבור.
בפלטפורמה השנייה, פי־טי־סי מתמקדת בפרופטוזיס, סוג של מוות תאי מתוכנן שמתרחש כתוצאה מחמצון תלוי-ברזל בקרום התא. לפרופטוזיס יש תפקיד משמעותי במספר מחלות, ופי־טי־סי מכוונת לתהליך הזה באמצעות תרכובות שפועלות על אנזימים המעורבים בדלקת ובפרופטוזיס, כולל אוקסידורדוקטאזות. באמצעות הגבלת חמצון השומנים בקרומי התא, התרכובות האלה נועדו לקדם הישרדות תאית.
הנקודה המרכזית לגבי פי־טי־סי תרפיוטיקס, מנקודת מבט של משקיעים, היא שלחברה יש כיום שמונה תרופות מאושרות בפורטפוליו שלה, כולל מוצרים שפיתחה בעצמה, מוצרים בשותפות ותרופות שלגביהן יש לה זכויות מסחור בשווקים מסוימים. זו עמדת פתיחה מעוררת קנאה עבור חברת ביוטק, כי היא מעניקה לחברה כמה מקורות להכנסות מסחריות שתומכות בפעילותה.
התורמת הגדולה ביותר להכנסות כיום מבין אלה היא התרופה Sephience של פי־טי־סי, מוצר בבעלות מלאה המשמש לטיפול בפנילקטונוריה. זוהי מחלה מטבולית תורשתית, שבה הגוף אינו יכול לפרק פנילאלנין. המחלה גורמת לפגיעה בהתפתחות ובתפקוד המוח. Sephience, שאושרה ביולי 2025 בארה״ב, ואושרה גם באירופה וביפן, היא טיפול פומי פעם ביום שמפחית את רמות הפנילאלנין. מאז האישור, התרופה הפכה למנוע הכנסות מרכזי עבור פי־טי־סי תרפיוטיקס, והיא היוותה כ-63% מהכנסות המוצרים של החברה ברבעון השני של 2026.
בצד צנרת הפיתוח, לפי־טי־סי יש כמה תוכניות פיתוח פעילות, שמכוונות לכמה מוטציות של שחבור גנים ולכמה מצבי מחלה. בין התוכניות האלה נמצאות MSH3, חלבון לתיקון אי-התאמות ב-DNA שמעורב במחלת הנטינגטון ובהפרעות אחרות של התרחבות סומטית, וכן תוכנית NLRP3 מפלטפורמת הדלקת/פרופטוזיס של פי־טי־סי, שמכוונת לרגולטור מרכזי של דלקת.
אם נעבור לדוח האחרון של החברה, שכיסה את הרבעון השני של 2026, נראה שהחברה רשמה הכנסות של 360.5 מיליון דולר. הנתון הזה עלה בשיעור מרשים של 101.5% לעומת השנה הקודמת, והיכה את התחזית בכמעט 62 מיליון דולר. בשורה התחתונה, החברה רשמה רווח למניה של 92 סנט, לעומת הפסד של (0.83 דולר) למניה שרשמה ברבעון השני של 2025. במבט קדימה, החברה העלתה את תחזית ההכנסות השנתית שלה ל-2026 לטווח של 1.18 מיליארד עד 1.28 מיליארד דולר, לעומת טווח קודם של 1.08 מיליארד עד 1.18 מיליארד דולר.
על הרקע הזה, בנג'מין ברנט, אנליסט בוולס פרגו, רואה בפוטנציאל המסחרי של Sephience, יחד עם הזדמנויות בצנרת הרחבה יותר, מנועים מרכזיים לסיכויים ארוכי הטווח של החברה.
“אנחנו חושבים ששני נושאים שולטים במניה: הציפיות מ-Sephience, ו'מה הלאה'. ההנהלה שידרה ביטחון ב-Sephience, וההערות היו עקביות עם המשוב שקיבלנו ממובילי דעה מרכזיים. לכן אנחנו מצפים שהאימוץ בארה״ב יעלה בקצב יציב בטווח הקרוב. אבל מה הלאה? אנחנו חושבים שהפוטנציאל למשוב על NLRP3/MSH3/AA על voto/וכו' יוצר הזדמנות החזקה שתתגמל משקיעים לטווח ארוך על החזקת המניה כבר היום,” העריך ברנט.
ברנט מגבה את העמדה הזו עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 109 דולר, שמצביע על עלייה של 52% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של ברנט, לחצו כאן)
התרחיש החיובי עבור PTCT חורג הרבה מעבר לעמדתו של ברנט. המניה מקבלת דירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה, בהתבסס על 9 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת. במחיר של 71.70 דולר למניה, PTCT נסחרת הרבה מתחת למחיר היעד הממוצע של וול סטריט, 99.09 דולר, מה שמותיר מקום לעלייה של כ-38% במהלך השנה הקרובה. (ראו תחזית מניית PTCT)
Dick’s Sporting Goods (DKS)
המניה השנייה שנבחן היא Dick’s Sporting Goods, אחת המתמחות הגדולות ביותר במוצרי ספורט במגזר הקמעונאות האמריקאי, עם שווי שוק של 18 מיליארד דולר והכנסות של 17.2 מיליארד דולר בשנת הכספים 2025. הסכום הזה כלל 14.1 מיליארד דולר מפעילות Dick’s ו-3.1 מיליארד דולר מ-Foot Locker, שתוצאותיה אוחדו לאחר הרכישה בספטמבר של השנה שעברה; 3.1 מיליארד הדולר הנוספים נובעים מאיחוד הכנסות Foot Locker לתוך סך ההכנסות השנתי של החברה.
הרכישה הרחיבה את עסקי נעלי הקמעונאות של Dick’s, שכבר כללו נעלי חוץ וספורט ממגוון מותגים פופולריים, בהם Adidas, Nike, Hoka ו-New Balance. תחום הנעליים המורחב של החברה משלים את עסקי הליבה של מוצרי הספורט שתמכו ב-Dick’s Sporting Goods מאז 1948. קווי המוצרים של החברה כוללים ציוד קמפינג; אוהלים וציוד לבישול בשטח; דיג וציוד דיג; ומגוון מלא של ביגוד חוץ לגברים, נשים וילדים. Dick’s יכולה להציע ללקוחותיה כל מה שהם עשויים לרצות או להזדקק לו לפנאי בחוץ, מהליכה קצרה אחר הצהריים ועד טיול קמפינג ודיג של שבוע.
Dick’s Sporting Goods הייתה מניית דיבידנד יציבה במשך הרבה יותר מעשור, והיא העלתה בהדרגה את התשלום מאז 2015. התשלום הנוכחי, 1.25 דולר למניה רגילה, הוכרז במאי ושולם ב-26 ביוני. הקצב השנתי של 5 דולר למניה מעניק תשואת דיבידנד עתידית של 2.5%.
תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2026 של החברה תמכו בדיבידנד הזה. ההכנסות הרבעוניות בסך 5.17 מיליארד דולר עלו ביותר מ-62% לעומת השנה הקודמת, והיכו את התחזית בפחות מ-99 מיליון דולר. עם זאת, בשורה התחתונה, הרווח למניה Non-GAAP של 2.90 דולר ייצג ירידה של 14% לעומת השנה הקודמת, והחמיץ את הציפיות בסנט אחד למניה. הרווח למניה הושפע לרעה מהדילול במספר המניות שנבע מרכישת Foot Locker, בעוד שהצירוף של פעילות Foot Locker בעלת שולי הרווח הנמוכים יותר הכביד על הרווחיות המאוחדת.
למרות זאת, אייק בורוכוב, אנליסט בוולס פרגו, נשאר בטוח בתזת ההשקעה ארוכת הטווח של Dick’s, למרות הלחצים שמשפיעים כעת על תוצאותיה.
“בעוד שהמגמות בטווח הקרוב נראות לכל היותר רכות (אנחנו מעריכים את הרבעון השני מתחת לצפי של השוק), ברמות הנוכחיות אנחנו קונים את יחס הסיכון/סיכוי ומאמינים מאוד בסיפור המתפתח של כמה שנים קדימה… הגורמים שאנחנו רואים כרלוונטיים ביותר למהלך הבא של המניה הם: 1) מגמות חזרה ללימודים ב-FL (כולל מכירות בחנויות זהות/מרווחים מכ-250 דלתות FB); 2) המסלול של DSG אחרי WC (במיוחד הנעלה, תנועת לקוחות מול גובה העסקה), וההשפעה על הרווח מול ההשקעות; ו-3) מנופי הרווחיות במחצית השנייה שאפשר להפעיל אם הביקוש לחזרה ללימודים יאכזב (האם הם יכולים לשמור על 'E'?). אם DKS תוכל לשמור על רווחים למרות האטה במגמות (ולהשאיר בחיים את התקווה לנקודת מפנה, גם אם נדחתה), משקיעים חיוביים יכולים לחזור לסיפור ברמות מכפיל נמוכות,” אמר בורוכוב.
בסיכום הדברים, בורוכוב רואה כאן מספיק כדי להעניק ל-DKS דירוג קנייה, יחד עם מחיר יעד של 240 דולר, שמותיר מקום לעלייה של 19% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של בורוכוב, לחצו כאן)
התמונה הרחבה יותר מצד האנליסטים נותנת לשוורים של DKS סיבה נוספת לאופטימיות. מתוך 17 אנליסטים שמסקרים את המניה, 13 ממליצים על קנייה ורק 4 מעדיפים להישאר על הגדר, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של 261.36 דולר גבוה ב-29% מהמחיר הנוכחי של DKS, שעומד על 201.97 דולר. (ראו תחזית מניית DKS)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.