השוורים מול הדובים במניית ספייס אקס — האם הירידה של כמעט 50% היא הזדמנות קנייה או סימן אזהרה?
- למרות ירידה של כמעט 50% מהשיא, וול סטריט עדיין חיובית לגבי ספייס אקס, עם דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד של כ-106%, על בסיס פעילות השיגורים, Starlink ותוכניות AI ארוכות טווח.
- מנגד, קיימים סיכונים משמעותיים בטווח הקצר, כולל שווי גבוה של כ-1.6 טריליון דולר, חוסר ודאות סביב ניסויי Starship, פרסום דוחות הרבעון השני ב-4 באוגוסט, ואפשרות לשחרור 911.5 מיליון מניות למכירה שיכולות ללחוץ על מניית SPCX.
מניית ספייס אקס (SPCX) עברה תקופה קשה מאז ההנפקה הראשונית המרשימה שלה. המניה עלתה עד לשיא של 225.64 דולר זמן קצר אחרי הבכורה שלה אך כעת נסחרת סביב 118 דולר, ירידה של כמעט 50% מהשיא הזה. למרות זאת, וול סטריט נשארת חיובית, עם מחיר יעד ממוצע שמצביע על אפסייד של יותר מ-100%.
אז האם הירידה החדה יצרה הזדמנות קנייה, או שמניית SPCX עדיין עומדת בפני ירידות נוספות? הנה מבט על שני הצדדים.
למה השוורים על ספייס אקס עדיין רואים אפסייד גדול
השוורים רואים כמה פעילויות עסקיות שיכולות להניע את הצמיחה של ספייס אקס במשך שנים. החברה מובילה בתחום שיגורי הטילים, והטילים הרב-פעמיים שלה עוזרים להפחית את העלות של שליחת לוויינים ומטען אחר לחלל.
ספייס אקס מפעילה גם את Starlink, רשת לוויינים שמספקת אינטרנט מהיר לבתים ולעסקים. Starlink צמחה והפכה לחלק מרכזי בפעילות של החברה, ונותנת לספייס אקס מקור הכנסות נוסף מעבר לשיגורי טילים.
ואז יש את ה-AI. ספייס אקס משקיעה הרבה במחשוב AI, ויש לה תוכניות גדולות עוד יותר לעתיד, כולל הצבת מרכזי נתונים בחלל. הרעיון הוא להשתמש בלוויינים כדי לספק כוח מחשוב ממסלול סביב כדור הארץ. זו עדיין תוכנית לטווח ארוך, אבל השוורים מאמינים שזה יכול להפוך לעסק חדש וגדול.
גם וול סטריט רואה אפסייד משמעותי. ל-SPCX יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 23 המלצות קנייה, חמש המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע של ספייס אקס שעומד על 243.81 דולר מרמז על אפסייד של כ-106% מהרמות האחרונות.
למה הדובים על ספייס אקס עדיין רואים סיכונים בהמשך
הדובים רואים תמונה אחרת. גם אחרי שאיבדה כמעט חצי מהשווי שלה מהשיא, ספייס אקס עדיין שווה בערך 1.6 טריליון דולר. החשש הוא האם הפעילויות הנוכחיות שלה יכולות לצמוח מהר מספיק כדי להצדיק שווי כה גבוה, בזמן שהחברה מוציאה מיליארדים על פרויקטים חדשים.
Starship הוא אחד הפרויקטים שהמשקיעים עוקבים אחריהם מקרוב. הטיל הרב-פעמי הענק נועד לשאת יותר מטען לחלל ולעזור להפחית את עלויות השיגור. עם זאת, הטיל עדיין נמצא בניסויים. ניסיון מוקדם יותר של טיסה 13 בוטל בגלל בעיות במנוע, בעוד שמזג אוויר גרוע דחה את הניסיון הבא ל-24 ביולי.
הניסוי הבא יהיה במוקד המעקב, כשספייס אקס פועלת להוכיח ש-Starship מוכן לתוכניות העתידיות שלה.
יש גם סיכון מיידי יותר למניית SPCX. ספייס אקס תפרסם את דוחות הרבעון השני ב-4 באוגוסט. שני ימי מסחר לאחר מכן, עד 911.5 מיליון מניות שמוחזקות בידי בעלי עניין ומחזיקים מוקדמים אחרים עשויות להפוך לזכאיות למכירה. לא בהכרח כל המניות האלה יימכרו. ועדיין, אם מחזיקים רבים יבחרו למכור, ההיצע הנוסף עלול ללחוץ על המניה.
למי יש את הטיעון החזק יותר לגבי מניית SPCX?
לשוורים יש טיעון חזק אם ספייס אקס תצליח להפוך את התוכניות הגדולות שלה לעסקים רווחיים. עם זאת, לדובים יש יותר סיבות לזהירות בטווח הקצר.
אנליסט פייפר סנדלר אלכסנדר פוטר שותף לדעה הזו. הוא רואה הבטחה לטווח הארוך בטילים הרב-פעמיים של ספייס אקס ובעלויות השיגור הנמוכות יותר. ועדיין, הוא מדרג את SPCX כהחזק עם מחיר יעד של 156 דולר, בגלל סיכונים בטווח הקצר וההשקעות האדירות שנדרשות לפרויקטים כמו מרכזי נתוני AI בחלל.
בינתיים, למשקיעים יש כמה אירועים לעקוב אחריהם. קודם מגיעה טיסה 13 של Starship, אחריה דוחות הרבעון השני ואז פתיחת החסימה על המניות באוגוסט. האירועים האלה עשויים לעזור לעצב את המהלך הבא במניית SPCX.