האנליסטים אומרים: שתי מניות הצמיחה ה״מפלצתיות״ האלה עדיין לא סיימו לטפס
- Adlai Nortye (ANL) עלתה ב-957% מתחילת השנה, זוכה לדירוג קנייה חזקה פה אחד מצד האנליסטים, ומפתחת מועמדים לתרופות לסוגי סרטן התלויים ב-RAS.
- Q32 Bio (QTTB) עלתה ב-622% בשנה האחרונה, לאחר נתונים קליניים חיוביים וגיוס הון של 200 מיליון דולר, וגם היא זוכה לדירוג קנייה חזקה פה אחד עם פוטנציאל עלייה משמעותי לפי מחירי היעד של האנליסטים.
שאלו כל משקיע ותיק בשוק, והוא יגיד לכם שהקלישאה נכונה: ״ביצועי העבר אינם מבטיחים תשואות בעתיד״. אם זה היה נכון ללא יוצא מן הכלל, השקעה במניות צמיחה לא הייתה אפשרות בת-קיימא. אבל כולנו יודעים שמשקיעים אוהבים לקנות מניות שהציגו צמיחה עצומה בחודשים האחרונים. מניות ה״צמיחה המפלצתית״ פופולריות משום שההשקעה בהן מצליחה.
המפתח הוא להבין את דרך האמצע החכמה, ולהתייחס לכל מניה בפני עצמה, עם מאפיינים ייחודיים שצריך לבחון באופן פרטני. ביצועי העבר יכולים להיות מדד חזק, גם אם אינם ערובה. כאשר הם משתלבים בעליות עקביות לאורך זמן, הם הופכים למדד עוצמתי במיוחד.
אפשר לבדוק זאת גם באמצעות האנליסטים בוול סטריט, מומחי המניות המקצועיים שבנו את הקריירה והמוניטין שלהם על איכות הניתוחים שהם מפרסמים. וכרגע, כמה מאנשי המקצוע בוול סטריט אומרים שמניות הצמיחה עדיין לא סיימו לטפס.
בשורה התחתונה, הגורמים שכדאי לחפש הם עליות חזקות, דירוגים גבוהים מצד אנליסטים בוול סטריט ותחזית חיובית לעתיד. מצאו מניה שיש לה את כל אלה, וסביר שעליתם על משהו. פתחנו את מאגר TipRanks כדי לבדוק אילו שתי מניות מתאימות לפרופיל הזה. הנה מבט מקרוב עליהן.
Adlai Nortye, . (ANL)
מניית הצמיחה הראשונה שנבחן כאן היא Adlai Nortye, חברת מחקר ביו-פרמצבטי שפועלת בזירה הגלובלית. החברה נמצאת בשלב הניסויים הקליניים, וכמה מועמדים לתרופות שלה נבדקים ברמות שונות של מחקרים מוקדמים. מחקר פיתוח התרופות של Adlai מתמקד ביצירת טיפולים חדשניים לסרטן, בעיקר בשני תחומים טיפוליים: טיפולים ממוקדים במסלול RAS בגישת רפואה מדויקת, ואימונותרפיות מהדור הבא המווסתות את מסלול PD-1/L1.
התחום הטיפולי הראשון כולל את מועמדי התרופות AN9025, מעכב פומי של pan-RAS(ON), ואת AN4035, מצומד נוגדן-תרופה (ADC) המכוון ל-CEACAM5. יחד, מועמדי התרופות החדשים האלה מכוונים לגידולים שונים התלויים ב-RAS, סוג של גידולים ממאירים הכולל חלק גדול מכלל סוגי הסרטן, ובולט במיוחד במחלות מסוכנות כמו סרטן הלבלב, סרטן המעי הגס וסוגים מסוימים של סרטן הריאות.
AN9025 נמצא כעת בניסוי קליני גלובלי בשלב 1, והמטופל הראשון קיבל את התרופה מוקדם יותר השנה. הניסוי מתמקד במטופלים עם גידולים מוצקים מתקדמים או גרורתיים הנושאים מוטציות RAS. המטופל הראשון בארה״ב במשטר של מינון יומי החל את הטיפול בפברואר, ואילו המטופל הראשון בארה״ב במשטר של מינון שבועי החל את הטיפול ביולי. במחצית הראשונה של השנה הבאה החברה מצפה לפרסם נתונים ראשוניים ממקטע המחקר העוסק במינון היומי.
מועמד התרופה השני, AN4035, הוא מצומד נוגדן-תרופה (ADC) שהוא מעכב RAS מהסוג הראשון מסוגו, המכוון ל-CEACAM5. הוא נושא מטען של מעכב pan-RAS(ON) בעל עוצמה גבוהה לצורך פעולה טיפולית. ביולי קיבלה החברה אישור רגולטורי מוועדת האתיקה למחקר בבני אדם (HREC) באוסטרליה לניסוי קליני בשלב 1, והיא מצפה להמשיך בהגשת בקשת IND בארה״ב. התחלת מתן התרופה למטופלים צפויה השנה, והנתונים הקליניים צפויים להיות זמינים במהלך המחצית השנייה של 2027.
נציין כי מחיר מניית ANL זינק פעמיים השנה, בפברואר ובאפריל, לאחר שני סבבים מוצלחים של גיוס הון פרטי. יחד גייסו שני הסבבים 290 מיליון דולר, והחברה דיווחה על נכסים נזילים בהיקף של 231.9 מיליון דולר נכון ל-30 ביוני 2026. זאת לעומת 8.1 מיליון דולר בלבד שהיו זמינים בסוף השנה שעברה. מתחילת השנה עלתה מניית ANL בשיעור מרשים במיוחד של 957%.
מניית הביוטכנולוגיה הזו משכה את תשומת לבו של בוריס פיקר, אנליסט ב-JonesTrading ומומחה בעל דירוג של 5 כוכבים בתחום. פיקר רואה פוטנציאל גבוה במסלול המחקר של החברה, עם סיכויים טובים להכנסות גבוהות לפני תום שנות ה-2030. הוא כותב: ״להערכתנו, הנכסים המובילים של Adlai מעניקים לחברה שתי הזדמנויות מובחנות בתחום הגידולים הממאירים התלויים ב-RAS, המהווים כ-20% מכלל מקרי הסרטן ונפוצים במיוחד בסוגים מסוימים של סרטן הלבלב, המעי הגס והריאות. החברה מפגרת אחרי המתחרות המרכזיות Revolution Medicines ו-Erasca, אך יש לה נכסים מובחנים עם פוטנציאל ליעילות הטובה ביותר מסוגה ולשילוב עם טיפולים אחרים. בשלב זה אנו מעריכים את שני הנכסים המובילים של ANL (ולא את AN8025) בשלבים מאוחרים של טיפול ב-PDAC, CRC ו-NSCLC חוזרים או עמידים, עד שנקבל הבהרה נוספת לגבי ההתוויות והמסגרות שבהן החברה תפעל לקבלת האישורים הרגולטוריים הראשוניים. עם זאת, במקרה של אישור רחב להתוויות אלה, אנו מעריכים פוטנציאל להכנסות שיא עולמיות של כ-10 מיליארד דולר בשנת 2038, עם הסתברות משוקללת להצלחה/חדירה לשוק של 22%/27%״.
האפשרות לצפות בלוח זמנים ברור לרווחיות היא מאפיין אטרקטיבי עבור מניות ביו-פרמצבטיקה. פיקר מעניק ל-ANL המלצת קנייה, עם מחיר יעד של 22 דולר, המשקף פוטנציאל לעלייה של 46.5% בתוך שנה. (לצפייה בהיסטוריית הביצועים של פיקר, לחצו כאן.)
בסך הכול, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים עבור ANL הוא קנייה חזקה. הדירוג מבוסס על 4 סקירות אחרונות והוא פה אחד, מה שמראה שוול סטריט אוהבת את מה שהיא רואה כאן. המניה נסחרת במחיר של 15.01 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 24.67 דולר, אופטימי מעט יותר מהערכתו של פיקר. הוא מצביע על עלייה של 64% בטווח של שנה. (ראו תחזית מניית ANL.)
Q32 Bio, Inc. (QTTB)
Q32, שבסיסה במסצ׳וסטס והיא המניה השנייה ברשימה של היום, היא חברת מחקר ופיתוח ביו-פרמצבטית נוספת. בעוד Adlai מתמקדת בטיפולים חדשים לסרטן, Q32 מתמקדת במחלות אוטואימוניות ודלקתיות. זהו תחום עשיר לפיתוח ומחקר של תרופות חדשות. למחלות אוטואימוניות ודלקתיות יש בסיסי מטופלים גדולים, ולרבות מהן אין אפשרויות טיפול יעילות או שיש מעט כאלה, או שהן פשוט עמידות לטיפול. מועמד התרופה המוביל של Q32, המכונה bempikibart, מיועד לטיפול באלופציה אראטה, או AA, מחלה אוטואימונית הגורמת לנשירת שיער מהראש או מכל הגוף. בארה״ב בלבד יש כ-700,000 מטופלים הסובלים מ-AA, ואפשרויות הטיפול הקיימות נחשבות מוגבלות.
Bempikibart הוא נוגדן אנושי לחלוטין נגד IL-7Rα, שתוכנן לטיפול באלופציה אראטה באמצעות ויסות מחדש של תפקודי מערכת החיסון הנרכשת. התרופה פועלת דרך מסלולי IL-7 ו-TSLP, אשר נקשרו, הן מבחינה גנטית והן מבחינה ביולוגית, להנעת תהליכים פתולוגיים בתאי T במגוון מחלות אוטואימוניות. שני המסלולים תורמים לדלקת ולנזק הקשורים למצבים כמו אלופציה אראטה. קיים צורך רפואי משמעותי שטרם נענה בטיפול ב-AA, ו-Q32 מאמינה ש-bempikibart מציעה גישה טיפולית חדשה לוויסות התגובה האוטואימונית.
ברבעון השני של השנה פרסמה Q32 נתונים קליניים חיוביים מהניסוי הקליני SIGNAL-AA של bempikibart. הנתונים כללו את תוצאות הביניים לאחר 36 שבועות מחלק B של הניסוי, ונתונים נוספים צפויים להתפרסם לפני סוף השנה. פרסום הנתונים היה אחד מכמה גורמים חיוביים שהשפיעו לאחרונה על המניה. בנוסף, ביולי ביצעה Q32 בהצלחה הנפקה ציבורית מובטחת בהיקף של 200 מיליון דולר, כדי לגייס הון להמשך הניסויים הקליניים.
השילוב בין נתונים חיוביים מאוד מהניסוי הקליני לבין גיוס הון משמעותי תמך במניה. מניית QTTB עלתה ב-622% במהלך השנה האחרונה, והחברה זוכה לתשומת לב חיובית רבה בוול סטריט.
דוגמה אופיינית לכך היא מסמך תחילת הסיקור של יהודה פרומר מג'יי פי מורגן. האנליסט מאמין שלחברה יש מסלול ברור קדימה, וכותב: ״אנו רואים יחס סיכון-תגמול חיובי עבור QTTB ברמות המחיר הנוכחיות, בהתחשב ב: 1) יעילות בשלב 2a הנמצאת בטווח שהציגו מעכבי JAK מאושרים; 2) פרופיל ביולוגי ממוקד, עם פוטנציאל לבדל את התרופה מבחינת בטיחות, היקף המעקב הנדרש ועמידות ההשפעה לאחר הפסקת הטיפול; ו-3) סדרת זרזים במהלך 12–18 החודשים הקרובים, שאמורים להגדיר טוב יותר את פרופיל המוצר, את מסלול הרישום ואת אסטרטגיית המינון ארוכת הטווח. כל אלה תומכים בהזדמנות למכירות שיא של יותר ממיליארד דולר, בהתאמה להסתברות להצלחה, ככל ששוק ה-AA מתרחב״.
עוצמת האמונה של פרומר במניה ברורה ממחיר היעד שלו. הוא צופה יעד של 34 דולר ל-QTTB בתקופה הזו בשנה הבאה, המשקף פוטנציאל עלייה משמעותי של 183.5%. (לצפייה בהיסטוריית הביצועים של פרומר, לחצו כאן.)
ההשקפה החיובית הזו משותפת לאנליסטים בוול סטריט באופן כללי, ואף עולה עליה. כל 5 סקירות האנליסטים האחרונות על המניה חיוביות, ולכן דירוג הקונצנזוס של האנליסטים הוא קנייה חזקה פה אחד. השילוב בין מחיר מסחר של 11.99 דולר לבין מחיר יעד ממוצע של 41 דולר מצביע על עלייה של 242% במהלך 12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית QTTB.)
הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת החלטת השקעה כלשהי.