מניית AMC מזנקת לאחר שהמנכ״ל מאיים לפעול נגד אסימוני רובינהוד

מניית AMC מזנקת לאחר שהמנכ״ל מאיים לפעול נגד אסימוני רובינהוד

וינס קונדרקורי4 בספטמבר 2026

• מנכ״ל AMC, אדם ארון, דורש מרובינהוד להפסיק להציע אסימונים הקשורים למניות AMC, וטוען כי הם מעניקים חשיפה למחיר המניה ללא בעלות או זכויות של בעלי מניות.
• ארון חושש ששוק האסימונים יפגע ביכולת של AMC לגייס הון באמצעות מכירת מניות אמיתיות. במקביל, האנליסטים מעניקים למניית AMC דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה.

רשת בתי הקולנוע AMC Entertainment (AMC) עלתה ביותר מ-5% במסחר המוקדם ביום שישי, לאחר שהמנכ״ל אדם ארון תקף בפומבי את Robinhood Markets (HOOD) בגלל אסימונים הקשורים למניות AMC. ארון דרש מפלטפורמת ההשקעות להפסיק להציע את המוצרים האלה, ואמר כי AMC שכרה עורכי דין חיצוניים לדיני ניירות ערך כדי לבדוק אם היא יכולה לחייב את החברה לעשות זאת. החשש המרכזי שלו הוא שהאסימונים עוקבים אחר מחיר מניית AMC, אך אינם מעניקים לרוכשים בעלות בפועל ב-AMC או את הזכויות הרגילות של בעלי המניות. מניית רובינהוד ירדה בכ-2% במסחר המוקדם ביום שישי, על רקע המחלוקת.

חשוב לציין כי אסימוני המניות של רובינהוד מונפקים על ידי Robinhood Assets (Jersey) Limited ולא על ידי AMC עצמה. לפי הגילויים של רובינהוד, הם מעניקים למשקיעים חשיפה פיננסית למחיר מניית AMC. עם זאת, בעלי האסימונים אינם מחזיקים באופן חוקי במניות AMC ואינם מקבלים את אותן זכויות כמו בעלי מניות רגילים.

המוצרים גם אינם רשומים למכירה בארה״ב, ואי אפשר להציע אותם למשקיעים אמריקאים. בנוסף, הם כפופים להגבלות בקנדה ובכמה שווקים נוספים.

ארון תהה כיצד המוצרים האלה יכולים להתקיים מבחינה חוקית ללא מעורבותה של AMC. הוא כינה את הנוהג “בזוי” ו“שערורייתי”, ואמר כי AMC אינה תומכת באסימונים בשום צורה.

מנכ״ל AMC: אסימוני המניות עלולים לפגוע בגיוסי הון

ראוי לציין כי AMC מכרה שוב ושוב מניות אמיתיות כדי לגייס כסף ולחזק את המאזן שלה. ארון אמר כי הנפקות המניות האלה היו חיוניות לחברה. לכן, החשש שלו הוא ששוק נפרד לאסימונים הקשורים ל-AMC עלול למשוך משקיעים שאחרת היו עשויים לרכוש מניות AMC אמיתיות. ומכיוון ש-AMC אינה מנפיקה את האסימונים, החברה אינה מקבלת כסף כאשר הם נוצרים או נסחרים.

לכן ארון תיאר את המערכת כשוק סינתטי, שמפריד בין פעילות המסחר לבין היכולת של חברה לגייס הון.

באופן מעניין, מנכ״ל רובינהוד ולד טנב הגיב לארון ושאל: “מה החשש?” ארון השיב כי רשימת החששות שלו היא “כמעט קיומית”. ארון גם טען כי האסימונים עלולים לבלבל משקיעים, מכיוון שהם מעניקים חשיפה למחיר מניית AMC ללא זכויות בעלות בפועל.

כעת הוא קרא באופן רשמי לרובינהוד להפסיק מרצונה את המסחר באסימונים הקשורים ל-AMC. אם רובינהוד תסרב, ארון אמר כי עורכי הדין של AMC בתחום ניירות הערך יבדקו אם החברה יכולה לנקוט צעדים כדי לחייב אותה להפסיק.

האם מניית AMC היא קנייה טובה?

בפנייה לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית AMC, המבוסס על שלוש המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בתרשים למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע למניית AMC עומד על 2.80 דולר למניה, ומרמז כי המניות נסחרות בסמוך לשוויין ההוגן. (ראו תחזית מניית AMC).