תחזית מניית מיקרוסופט (מיקרוסופט) – סטיפל מעלה את מחיר היעד, אך משמרת דירוג החזק. זו הסיבה

תחזית מניית מיקרוסופט (מיקרוסופט) – סטיפל מעלה את מחיר היעד, אך משמרת דירוג החזק. זו הסיבה

סירישה בהוגארג'ו5 בספטמבר 2026

• סטיפל העלתה את מחיר היעד למניית מיקרוסופט ל-530 דולר, אך השאירה את הדירוג על החזק בשל תחזית קצרת טווח פחות ברורה, בין היתר בגלל התחזקות גוגל והתרומה הפוחתת של הקשר עם OpenAI.
• הקונצנזוס בוול סטריט למניית מיקרוסופט הוא קנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע של 571.41 דולר ופוטנציאל עלייה של 14.4%, בעוד שהחברה מתמקדת בהרחבת קיבולת Azure ובשיפור יעילות מרכזי הנתונים.

מיקרוסופט (מיקרוסופט) קיבלה מחיר יעד גבוה יותר מסטיפל, בעקבות פגישות עם מנהלי ענקית הטכנולוגיה. האנליסט של סטיפל, בראד רבק, העלה את מחיר היעד ל-530 דולר, לעומת 450 דולר, מכיוון שהוא צופה "התרחבות נוספת של המכפיל, ככל שהצמיחה בענן המסחרי תתכנס עם הצמיחה בהוצאות ההון, שלדעתנו אפשרית במהלך ששת הרבעונים או יותר הבאים". עם זאת, האנליסט בעל דירוג חמשת הכוכבים השאיר את דירוג המניה על החזק, מכיוון שלדעתו התחזית לטווח הקצר פחות ברורה, בין היתר משום שגוגל (גוגל) מגדילה את נתח השוק שלה והקשר עם OpenAI כבר אינו תורם כפי שתרם בעבר.

רבק אינו צופה שהמניה תזכה לתמחור מחדש, אלא אם הצמיחה ב-Azure תאיץ מחדש באופן משמעותי או שהצמיחה בהוצאות ההון תאט לקצב הנמוך מקצב הצמיחה של Azure. האנליסט מדורג במקום ה-1,099 מתוך 12,498 אנליסטים ש-TipRanks עוקבת אחריהם. שיעור ההצלחה של רבק עומד על 53%, עם תשואה ממוצעת של 9.10% לכל דירוג במהלך תקופה של שנה.

סטיפל מציגה תובנות מרכזיות מפגישות עם מנהלי מיקרוסופט

רבק ציין כי הפגישות התמקדו בתנופה המהירה של M365 Copilot, כאשר לקוחות עוברים מפרויקטים ניסיוניים להטמעות רחבות היקף. ההנהלה הדגישה כי השימוש ב-Copilot גדל משמעותית במחצית השנייה של שנת הכספים 2026, כאשר היקף השימוש השבועי הגיע לרמות הדומות לאלה של Outlook ו-Teams.

בהנהלה אמרו כי שדרוגים של לקוחות לחבילות הפרימיום של M365 מובילים להאצה מתונה, לאחר נטרול "הרעש בהכרה בהכנסות", כאשר הלקוחות עוברים למוצרים כמו E5, M365 Copilot ו-E7. מכיוון שעיקר הגידול במספר המושבים מגיע מפלחי המחיר הנמוך יותר, בהנהלה אמרו שההכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU) משדרוגים לחבילות פרימיום היא מנוע צמיחה חשוב יותר מהיקף המשתמשים.

נוסף על כך, רבק הדגיש כי ההנהלה מתמקדת ביצירת "תשואות מקובלות" על הוצאות ההון הגדלות, באמצעות שיפור היעילות של מרכזי הנתונים כדי לפתוח קיבולת נוספת שאפשר לייצר ממנה הכנסות. לדעתו, פתיחת קיבולת נוספת ב-Azure עשויה לעזור למיקרוסופט לשמור על פוטנציאל חיובי בריא בעסק ברבעונים הקרובים, ולהגביל את הלחץ על שולי הרווח במידה רבה יותר מכפי שציפה מוקדם יותר השנה. רבק צופה שכדי להישאר תחרותית, ההנהלה תשתמש בתמחור הזדמנויות בעיקר במקומות שבהם יש למיקרוסופט יתרון מוצרי.

האם מניית מיקרוסופט היא קנייה, מכירה או החזק?

עם 32 דירוגי קנייה ודירוג החזק אחד, דירוג הקונצנזוס של וול סטריט למניית מיקרוסופט הוא קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של מניית מיקרוסופט, העומד על 571.41 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 14.4%. מניית מיקרוסופט עלתה השנה רק ב-4%, על רקע החששות מהיקף הוצאות ההון הגבוה.