מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) מול AMD: וול סטריט צופה אפסייד של יותר מ-40% במניית שבבי ה-AI הזו
- מיקרון טכנולוג'י עלתה ב-284% מתחילת השנה, והאנליסטים מעניקים לה דירוג קנייה חזקה עם פוטנציאל אפסייד של כ-43%, על רקע ביקוש חזק לזיכרונות AI ומחירים גבוהים.
- AMD זוכה גם היא לדירוג קנייה חזקה, אך מחיר היעד הממוצע שלה משקף פוטנציאל אפסייד של 3.3% בלבד, למרות צמיחה חזקה בהכנסות ובביקוש למוצרי AI.
כמה ממניות השבבים רשמו השנה עליות מרשימות, הודות לביקוש המונע על ידי בינה מלאכותית (AI). למרות החששות מהתגברות התחרות, מהיכולת לשמור על רמת ההשקעות ב-AI ומהלחצים הרחבים יותר בשוק, וול סטריט עדיין חיובית ביחס למניות שבבי AI רבות. באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, השווינו בין מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) לבין Advanced Micro Devices (AMD), כדי לקבוע לאיזו מניית שבבי AI יש פוטנציאל אפסייד גבוה יותר.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון)
מניית יצרנית הזיכרונות מיקרון טכנולוג'י עלתה ב-284% מתחילת השנה, למרות החששות מהתגברות התחרות מצד חברות מסין ומדרום קוריאה ומהיכולת לשמור על הביקוש שמונע על ידי AI. הביקוש החזק לזיכרונות DRAM ו-NAND עבור יישומי AI יצר ביקוש חסר תקדים למיקרון טכנולוג'י ולחברות המקבילות לה. המשקיעים ממתינים בדריכות לדוח הרבעון הפיסקלי הרביעי של מיקרון טכנולוג'י, שיפורסם ב-30 בספטמבר. לאחר העלייה החדה במניה, הציפיות גבוהות לדוח חזק ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 ולתחזית טובה לשנת הכספים 2027.
תחזית הקונצנזוס של וול סטריט ל-רווח למניה ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2026, העומד על 31.43 דולר, משקפת זינוק משמעותי לעומת 3.03 דולר ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות צפויות לזנק בכ-349% ל-50.82 מיליארד דולר, הודות לביקוש לזיכרונות המונע על ידי AI ולעליית המחירים, כאשר הביקוש ממשיך להיות גבוה מההיצע.
האם מניית מיקרון טכנולוג'י היא קנייה טובה?
לקראת פרסום דוח הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026, האנליסטית מליסה וות'רס מדויטשה בנק חזרה על המלצת קנייה למניית מיקרון, מכיוון שהיא צופה שהנתונים העסקיים יישארו “חזקים לאורך זמן”. האנליסטית, בעלת דירוג 5 כוכבים, עדכנה את הערכותיה לגבי ההיצע והביקוש העולמיים כדי לשקף את השינויים האחרונים. ההתאמות של וות'רס מצביעות על כך שחוסר האיזון בין ההיצע לביקוש של DRAM יחמיר ב-2027 וב-2028. השוק עשוי להגיע לאיזון ב-2029 ולעודף היצע עד 2030.
בנוסף, המודל של וות'רס עדיין מצביע על כך שהביקוש לטווח הארוך יציב ונמצא הרבה מעל הרמות ההיסטוריות. הביקוש ל-DRAM צפוי לצמוח בקצב שנתי מורכב של כ-21% עד 2030, לעומת מגמות היסטוריות של אמצע העשרה באחוזים. וות'רס צופה שהיצע פרוסות ה-DRAM יגדל בקצב שנתי מורכב של יותר מ-15%, מעל להערכתה הקודמת שעמדה על יותר מ-12%, אך עדיין מתחת לביקוש.
במקביל, האנליסט בריאן צ'ין מסטיפל חזר על המלצת קנייה למניית מיקרון עם מחיר יעד של 1,500 דולר. לדבריו, הוא מצפה שמיקרון טכנולוג'י תעקוף את התחזיות לרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026, אך בפער קטן יותר מזה שנרשם ברבעונים האחרונים.
עם 29 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, מניית מיקרון טכנולוג'י מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מוול סטריט. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון, העומד על 1,564.44 דולר, משקף פוטנציאל אפסייד של כ-43%.
מניית Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD)
ב-21 בספטמבר, ענקית השבבים Advanced Micro Devices הגיעה לראשונה לשווי שוק של טריליון דולר, המשקף את האופטימיות בנוגע לביקוש החזק למעבדי השרתים ולמעבדי הגרפיקה מבוססי ה-AI של החברה. יש לציין כי החדשות על ההצלחה הראשונית של (מטא) סוכן ה-AI Muse של מטא פלטפורמס חיזקו את סנטימנט המשקיעים בנוגע לביקוש למעבדים של AMD בתחום ה-AI הסוכני.
מניית AMD זינקה ביותר מ-190% מתחילת השנה. הביצועים החזקים של החברה ברבעון השני תמכו בתזה החיובית של וול סטריט ביחס למניה. הכנסות AMD ברבעון השני של 2026 צמחו ב-50% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ל-11.54 מיליארד דולר, כאשר הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים זינקו ב-107%.
האם מניית AMD היא קנייה או מכירה כעת?
לאחרונה, האנליסט ויליאם סטיין מ-Truist חזר על המלצת קנייה למניית AMD עם מחיר יעד של 594 דולר. בעקבות שיחת המשקיעים של AMD עם צד המכירות, שנערכה לפני תקופת השקט, האנליסט בעל דירוג 5 כוכבים ציין כי ההנהלה בטוחה במומנטום הביקוש ובביצוע החזק, למרות הציפיות לפגיעה זמנית בשיעור הרווח הגולמי ברבעון הרביעי.
סטיין הוסיף כי ביקוש הלקוחות לשרתי AI, הכוללים פתרונות מדפים המבוססים על Instinct, ולמעבדי שרתים נותר חזק. לדבריו, שרשרת האספקה של AMD ערוכה לעמוד בהתחייבויות החברה. מכיוון שההנהלה צופה פגיעה מעט גדולה יותר בשיעור הרווח הגולמי ברבעון הרביעי של 2026, סטיין הוריד את הערכתו לרבעון ל-55%, לעומת 55.4%, והפחית את תחזית הרווח למניה שלו ל-2.48 דולר, לעומת 2.50 דולר. עם זאת, סטיין הותיר את תחזית הרווח למניה שלו לשנת 2027 על 14.45 דולר.
בסך הכול, למניית Advanced Micro Devices יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מוול סטריט, המבוסס על 29 המלצות קנייה ושש המלצות החזק. במחיר של 644.62 דולר, מחיר היעד הממוצע למניית AMD מצביע על פוטנציאל אפסייד של 3.3% בלבד.
סיכום
וול סטריט חיובית ביחס למיקרון טכנולוג'י ול-AMD, הודות לביקוש החזק המונע על ידי AI. עם זאת, האנליסטים רואים פוטנציאל אפסייד של יותר מ-40% במניית מיקרון, לעומת עלייה מתונה במניית AMD מהרמות הנוכחיות. הביקוש היציב לזיכרונות והמחירים הגבוהים, על רקע מגבלות ההיצע, ממשיכים לתמוך בסיפור הצמיחה של מיקרון טכנולוג'י. כעת כל העיניים נשואות לדוח הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 של מיקרון טכנולוג'י, שיפורסם ב-30 בספטמבר.