דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

אורקל (ORCL) מול אדובי סיסטמס (ADBE): מיזוהו בוחרת את מניית התוכנה העדיפה לפני הדוחות של 10 בספטמבר

שאלו סראף8 בספטמבר 2026
  • מיזוהו מעדיפה את אורקל לפני הדוחות של 10 בספטמבר, עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 320 דולר, ומצפה שהיא תעקוף את תחזיות הקונצנזוס בזכות חוזקה ב-OCI.
  • מיזוהו נשארת ניטרלית לגבי אדובי סיסטמס למרות אפשרות לעקיפת התחזית, בגלל נראות נמוכה, מעבר למודל freemium והיעדר זרז ברור לצמיחה חזקה יותר בטווח הקרוב.
אורקל (ORCL) מול אדובי סיסטמס (ADBE): מיזוהו בוחרת את מניית התוכנה העדיפה לפני הדוחות של 10 בספטמבר

אדובי סיסטמס (ADBE) ואורקל (ORCL) צפויות לפרסם דוחות ב-10 בספטמבר, אבל מיזוהו חיובית יותר לגבי אורקל לקראת התוצאות. לבית ההשקעות יש על אורקל המלצת קנייה ומחיר יעד של 320 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של כ-101% מהרמות הנוכחיות. לגבי אדובי סיסטמס, למיזוהו יש המלצה ניטרלית ומחיר יעד של 260 דולר, מה שמשקף פוטנציאל ירידה של כ-2%.

מבחינת תנועת המחיר, מניית אורקל עולה ביותר מ-3% במסחר המוקדם של יום שלישי, בעוד מניית אדובי סיסטמס יורדת ביותר מ-1%. עם זאת, מתחילת השנה שתי המניות בירידה, כאשר אדובי סיסטמס נפלה ב-20.04% ואורקל ירדה ב-18.09%.

להקשר, בוול סטריט מצפים כי אדובי סיסטמס תדווח ברבעון הפיסקלי השלישי על רווח מתואם של כ-6.08 דולר למניה, לעומת 5.31 דולר לפני שנה. ההכנסות צפויות להגיע לכ-6.69 מיליארד דולר, מה שמייצג צמיחה שנתית של כ-11.7%. במקביל, אורקל צפויה לרשום רווח למניה של 1.74 דולר, עלייה של 18.4% לעומת השנה שעברה, בעוד שההכנסות צפויות לעלות ב-28.1% ל-19.13 מיליארד דולר.

מיזוהו מצפה שאורקל תעקוף את תחזיות השוק

בדוח חדש שפורסם היום, האנליסטית של מיזוהו סיטי פניגרהי מצפה שאורקל תעקוף את תחזיות הקונצנזוס ברבעון הפיסקלי הראשון שלה, בעיקר בזכות ביצועים חזקים יותר של Oracle Cloud Infrastructure (OCI). ברבעון הזה צפויה לעלות לאוויר קיבולת חדשה של כ-1 ג'יגה-ואט, לעומת כ-1.2 ג'יגה-ואט שסופקו לאורך כל שנת הכספים 2026.

פניגרהי אמרה שעקיפה נוספת של התחזיות 'תחזק את השיפור בביצוע' ותגדיל את האמון בתחזית של אורקל לשנת הכספים 2027. היא גם סבורה שאישור מחדש של התחזית חשוב, לאור החששות מעיכובים אפשריים שקשורים להקמת מרכזי הנתונים בפרויקט Jupiter.

האנליסטית אמרה שהמשקיעים 'לא מעריכים מספיק' את ההתקדמות במבני build-own-operate ובמודלים של תשלום מראש, שיכולים להפחית את העומס על המאזן שנובע מהתרחבות מרכזי הנתונים של אורקל. היא גם עוקבת אחרי הצמיחה של OCI, המומנטום וההמרה ב-RPO, מימון הוצאות ההון, אפשרות להנפקת ATM או מניות, והנראות של המרווחים ותזרים המזומנים החופשי.

פניגרהי סבורה שלמניה יש מקום ל'תמחור מחדש' ככל שחששות המימון ייחלשו והנראות לגבי נקודת מפנה בתזרים המזומנים החופשי תשתפר. יום המשקיעים של אורקל ב-28 באוקטובר הוא הזרז המשמעותי הבא.

למה מיזוהו זהירה לגבי אדובי סיסטמס

בינתיים, אנליסט אחר של מיזוהו גרג מוסקוביץ נשאר ניטרלי לגבי אדובי סיסטמס, משום שהוא מצפה שהצמיחה האורגנית בהכנסות וב-ARR תישאר ברמה חד-ספרתית גבוהה. האנליסט בדירוג 5 כוכבים העלה את מחיר היעד שלו ל-260 דולר מ-245 דולר, תוך ציון מכפילי שווי גבוהים יותר בחברות דומות.

מניית אדובי סיסטמס זינקה ב-38% מהשפל של סוף יוני, לעומת עלייה של 23% בקרן הסל iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV). גם הבדיקות של מיזוהו היו טובות, בעוד שהתנועה לאתר של אדובי סיסטמס השתפרה רבעון שני ברציפות.

מוסקוביץ מאמין שאדובי סיסטמס עשויה לעקוף את התחזית, אבל הנראות נשארת נמוכה בגלל המעבר האחרון שלה למודל freemium ובגלל אופטימיזציות שנדחו בקו Creative Cloud. הוא גם ציין כי 'סנטימנט המשקיעים נשאר שלילי, אבל השתפר'.

'ADBE הייתה מניה מאוד מתסכלת כבר די הרבה זמן,' אמר מוסקוביץ.

אדובי סיסטמס גם עומדת בפני חילופי מנכ"ל, כאשר  אניל צ'קרווארתי צפוי להחליף את המנכ"ל שנטאנו נראיין ב-1 בדצמבר. ברמות של בערך פי 10 ופי 9 על בסיס EV/FCF החזוי ל-2026 ול-2027, מוסקוביץ אמר שהתמחור כבר אינו 'מדוכא מאוד', אבל הוא לא רואה 'זרז ברור בטווח הקרוב' לצמיחה חזקה יותר.

ADBE או ORCL: איזו מניית תוכנה וול סטריט מעדיפה? 

מיזוהו מעדיפה בבירור את אורקל, עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 320 דולר. הכלי להשוואת מניות של TipRanks גם מעדיף את אורקל. לאדובי סיסטמס יש דירוג קונצנזוס של החזק, עם מחיר יעד ממוצע שמשקף פוטנציאל ירידה של 1.43%, בעוד שלאורקל יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע שמציע פוטנציאל עלייה של 62% מהרמות הנוכחיות.