"זה פשוט אבסורדי", אומר משקיע בכיר על מניית ברודקום

"זה פשוט אבסורדי", אומר משקיע בכיר על מניית ברודקום

גייב רוס8 בספטמבר 2026

• ברודקום הציגה דוחות חזקים לרבעון השלישי ותחזית חזקה לרבעון הרביעי, עם צמיחה של 86% בהכנסות ברבעון השלישי וצפי לעלייה של 93% בהכנסות ברבעון הרביעי.
• The Asian Investor טוען שמניית AVGO מתומחרת בחסר בצורה אבסורדית, מעניק לה דירוג קנייה חזקה, וגם בוול סטריט יש קונצנזוס חיובי עם 26 המלצות קנייה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד של כמעט 50%.

ברודקום (NASDAQ:AVGO) פרסמה בשבוע שעבר את דוחות הרבעון השלישי לשנת הכספים 2026, על רקע ציפיות גבוהות מאוד. למרות שבמובנים רבים החברה לא אכזבה, מחיר המניה שלה ירד בימים שלאחר מכן.

נראה שהמשקיעים מצפים לכוכבים ולירח, ופשוט לא מסתפקים בכל דבר שפחות מזה. ברודקום בהחלט צומחת בקצב מהיר מאוד, עם הכנסות של 29.6 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 86% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ועם הכנסה תפעולית non-GAAP של 20.1 מיליארד דולר.

נוסף על כך, התחזית של החברה מראה שיש עוד הרבה חדשות טובות באופק. החברה צופה הכנסות מאוחדות של 34.8 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, עלייה של 93% משנה לשנה. ברודקום גם מצפה לשמור על שיעור רווח תפעולי non-GAAP של 66%.

אז למה השוק נראה כל כך מאוכזב? משקיע בכיר אחד, שמוכר בשם העט The Asian Investor ‏(TAI), מאמין שיש כאן נתק גדול, ואפילו אבסורדי.

"התמחור בנקודה הזו נמוך בצורה אבסורדית", אומר המשקיע בעל 5 הכוכבים, שנמצא בין 1% המובילים מבין מומחי המניות שמסוקרים על ידי TipRanks.

TAI טוען שברודקום נמצאת ב"מצב הטוב ביותר אי פעם", ואף מרחיק לכת ואומר שהביצועים הפיננסיים של החברה הופכים ליותר ויותר דומים לאלה של אנבידיה, שאין שנייה לה. לדבריו, שתי החברות נהנות מהצמיחה בשוק מרכזי הנתונים, מגמה שלא נראית ככזו שתיעצר בזמן הקרוב.

נוסף על כך, לא מדובר בכך שברודקום מקריבה מרווחים כדי להגדיל הכנסות. הביקוש הגובר לרכיבים קריטיים דוחף את המחירים עוד יותר למעלה, מציין TAI, וכך נוצר עבור החברה סביבת תמחור נוחה אף יותר.

לדבריו, זה מה שהופך את התמחור של החברה — TAI מחשב מכפיל רווח עתידי של 18.5x על בסיס רווחי שנת הכספים 2027 — ל"בלתי מספק בצורה כואבת".

זה נכון במיוחד בהתחשב בכך שברודקום היא "חברת שבבים שנמצאת ממש בלב בום ה-AI, עם צמיחת הכנסות חזויה של כמעט 100% ברבעון הרביעי", מוסיף TAI.

המשקיע סבור כי AVGO יכולה בקלות להיסחר לפי מכפיל רווח עתידי של 25x, בזכות פוטנציאל הצמיחה ה"עצום" שלה בתחום שבבי ה-AI המותאמים אישית. לא מפתיע, TAI מעניק ל-AVGO דירוג קנייה חזקה. (לצפייה ברקורד של The Asian Investor, לחצו כאן)

גם בוול סטריט מחזיקים בעמדה דומה. עם 26 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק, AVGO נהנית מדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 521.41 דולר, מצביע על אפסייד של קרוב ל-50%. (ראו תחזית מניית AVGO)

הצהרת אחריות: הדעות שמובעות במאמר הזה הן אך ורק של המשקיע המצוטט. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.