מניית עליבאבא (BABA) קיבלה הורדת מחיר יעד לאחר גיוס של 10.2 מיליארד דולר שעורר ספקות

מניית עליבאבא (BABA) קיבלה הורדת מחיר יעד לאחר גיוס של 10.2 מיליארד דולר שעורר ספקות

רדיקה סראוגי7 בספטמבר 2026

• עליבאבא קיבלה הורדת מחיר יעד מ-180 ל-165 דולר לאחר גיוס הון של 10.2 מיליארד דולר, מה שעורר ספקות בקרב משקיעים לגבי הצורך בגיוס ולגבי התשואה על ההשקעה בהשקעות הוניות.
• למרות צורכי מימון גדולים להרחבת פעילות הענן וה-AI, האנליסט שומר על המלצת קנייה ומצביע על צמיחה מהירה בענן, פוטנציאל רווחיות משופר ודירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית BABA.

עליבאבא (BABA) קיבלה הורדת מחיר יעד לאחר גיוס ההון האחרון שלה בהיקף של 10.2 מיליארד דולר. אנליסט ברנסטין סוסז'ן, רובין ג'ו, הוריד את מחיר היעד שלו ל-165 דולר מ-180 דולר, אך הותיר המלצת קנייה. לדבריו, המהלך פגע בסנטימנט, כאשר חלק מהמשקיעים תהו מדוע עליבאבא פנתה לשווקים למרות שיש לה יותר מ-30 מיליארד דולר במזומן נטו. ג'ו אמר שהתזמון והמראה של העסקה גרמו למשקיעים להטיל ספק בטענות ההנהלה לגבי התשואה על ההשקעה בהשקעות הוניות.

האנליסט עדכן את התחזיות שלו לגבי עליבאבא, העלה את ההנחות לגבי עלויות שרתים ומחירי השכרה, והגדיל את תחזיות ההכנסות מענן שאינן קשורות ל-AI. מחיר היעד החדש של 165 דולר מבוסס על גישת סכום החלקים.

הוא העריך בנפרד את יחידות המסחר האלקטרוני והענן של עליבאבא על בסיס הכנסות ורווח של שנת הכספים הבאה, ולאחר מכן בדק את התוצאה מול השווי של עליבאבא לפי מכפיל של 15 על רווחי השנה הבאה.

החזר ההשקעה בשבבים מאותת על צמיחה מהירה יותר בענן, למרות צורכי מימון גדולים

המודל של ג'ו עבור שבב Zhenwu 810E מצביע על תקופת החזר של שלוש שנים, בעוד שמשוב מוקדם על השבב החדש M890 מצביע על תקופת החזר של 2.5 שנים. גם העלייה במחירי השכרת השרתים ותנאי השוק ההדוקים תומכים בתרחיש של צמיחה מהירה יותר בענן.

ג'ו גם אמר שהשקעות הוניות גבוהות יותר כעת אמורות להוביל לצמיחה מהירה יותר בהכנסות Alicloud ולשיעורי רווחיות תוספתיים חזקים. אך כדי להגיע ל-100 מיליארד דולר בהכנסות חיצוניות מענן עד שנת הכספים 2031, יהיה צורך בכטריליון יואן של השקעות הוניות, מה שמותיר פער מימון שעליבאבא מילאה חלקית באמצעות הגיוס של החודש שעבר. הוא ציין שגיוס גדול יותר אולי היה מפחית את החששות. עם זאת, האנליסט מצפה שהסנטימנט ישתנה ברגע שצמיחת הענן תואץ שוב.

האם מניית BABA היא מניה טובה לקנייה?

במעבר לוול סטריט, האנליסטים מעניקים למניית BABA דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בהתבסס על 12 המלצות קנייה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. הדירוג החיובי מבוסס על שלושה גורמים מרכזיים: צמיחה מהירה בענן עם שיעורי רווחיות טובים יותר, אקו-סיסטם AI מתרחב שמושך יותר משתמשים, ומאזן חזק שנותן לעליבאבא מרחב לממן השקעות ארוכות טווח ב-AI ובענן.

בנוסף, מחיר היעד הממוצע של עליבאבא שעומד על 188.10 דולר למניה, מרמז על פוטנציאל עלייה של 66.11%.