וורנר ברדרס דיסקברי קובעת שהצעת פאראמונט סקיידאנס (PSKY) היא "עדיפה", ומפעילה ספירה לאחור של ארבעה ימים עבור נטפליקס (נטפליקס)
- מועצת המנהלים של וורנר ברדרס דיסקברי קבעה שההצעה בשווי כ-111 מיליארד דולר של פאראמונט סקיידאנס עדיפה מהעסקה הנוכחית עם נטפליקס בהיקף 83 מיליארד דולר, בין היתר בזכות מחיר רכישה גבוה יותר למניה, מנגנוני הגנה לבעלי המניות, דמי ביטול רגולטוריים וגיבוי פיננסי חזק, וכן כוונה לרכוש את כל החברה כולל רשתות הטלוויזיה הליניאריות.
- ההחלטה מפעילה חלון התאמה של ארבעה ימי מסחר שבו נטפליקס יכולה לשפר את הצעתה; לאחר מכן WBD תכריע בין שתי ההצעות, בעוד שלפי אנליסטים לנטפליקס עצמה יש כיום את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר במחיר המניה – 34.63%.
וורנר ברדרס דיסקברי (WBD) ביצעה צעד משמעותי במאבק ההשתלטות עתיר־הסיכון שבו היא נמצאת. החברה הודיעה שמועצת המנהלים שלה קבעה באופן רשמי שההצעה האחרונה של פאראמונט סקיידאנס (PSKY) עומדת בהגדרה של "הצעת חברה עדיפה" (Company Superior Proposal) בהשוואה להסכם המיזוג הקיים עם נטפליקס (נטפליקס). צעד זה מפעיל באופן רשמי תקופת התאמה של ארבעה ימי מסחר עבור נטפליקס לשפר את הצעתה.
הצעת פאראמונט סקיידאנס עוברת את הרף
מועצת המנהלים של WBD, לאחר שהתייעצה עם היועצים העצמאיים שלה, קבעה שהצעת פאראמונט סקיידאנס, בשווי של כ‑111 מיליארד דולר, מספקת יותר ערך והגנה מאשר העסקה בהיקף 83 מיליארד דולר שנמצאת כיום על הפרק עם נטפליקס.
העסקה כוללת:
- מחיר רכישה: 31.00 דולר במזומן למניית WBD, לעומת הצעה קודמת של 30.00 דולר.
- עמלת "טיקטינג": עמלה של 0.25 דולר למניה לכל רבעון, החל לאחר 30 בספטמבר 2026, כדי להגן על בעלי המניות מפני עיכובים בסגירת העסקה.
- הגנות במקרה של ביטול: העסקה כוללת דמי ביטול רגולטוריים של 7 מיליארד דולר אם העסקה לא תעבור את מבחני ההגבלים העסקיים, וכן התחייבות לשלם את דמי פירוק העסקה בסך 2.8 מיליארד דולר ש‑WBD תהיה חייבת לנטפליקס.
- גיבוי פיננסי: לארי ג'י אליסון והנאמים הקשורים אליו התחייבו להעמיד מימון הון נוסף כדי לעמוד בדרישות הסולבנטיות של הבנקים המלווים.
- היקף הנכסים: בניגוד לנטפליקס, שביקשה בעיקר את האולפנים של WBD ואת נכסי HBO, פאראמונט סקיידאנס מתכוונת לרכוש את כל החברה, כולל רשתות הטלוויזיה הליניאריות שלה כמו CNN ו‑Discovery.
ל‑NFLX יש ארבעה ימי מסחר להגיב
WBD הודיעה רשמית לנטפליקס על החלטתה. לפי הסכם המיזוג, ההודעה הזו פותחת חלון התאמה של ארבעה ימי מסחר. בתקופה זו נטפליקס יכולה להעלות את הצעתה או לשנות את תנאי העסקה כך שיתאימו או יגברו על ההצעה של פאראמונט.
לאחר סיום התקופה, מועצת המנהלים של WBD תבחן מחדש את שתי ההצעות. אם לאחר בחינת כל עדכון מצד נטפליקס, המועצה עדיין תסבור שההצעה של פאראמונט היא העדיפה, WBD תוכל לסיים את הסכם המיזוג עם נטפליקס ולהתקדם עם PSKY.
כעת, כל הזרקורים מופנים לאופן שבו נטפליקס תגיב. החברה צריכה להחליט אם לשפר את הצעתה, להיצמד אליה או לסגת מהעסקה. במקביל, מועצת המנהלים של WBD תמשיך לבחון את דרכה העתידית יחד עם יועציה.
איז איזו מניה עדיף להשקיע?
השתמשנו ב‑כלי ההשוואה של TipRanks כדי להציב זו מול זו את שלוש החברות שנמצאות במאבק ההשתלטות, ולראות את מי האנליסטים מעדיפים. להלן צילום מסך להמחשה. לפי האנליסטים, למניית נטפליקס יש את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר – 34.63%.
