Invesco QQQ Trust רושמת עלייה מתונה על רקע יציאות כספים
דסק חדשות סוף השבוע האוטומטי של TipRanks27 בדצמבר 2025
- QQQ עלתה ב-0.76% בשבוע האחרון, למרות יציאת כספים נטו של 1.97 מיליארד דולר בתוך 5 ימים.
- סנטימנט סביב ההחזקות הגדולות משפיע: אנבידיה נשארת הימור AI מרכזי עם דירוג קנייה חזקה, אישור יצוא לסין ודיל רישוי עם Groq; אפל רושמת ניצחון משפטי בארה״ב, מבצעת ויתורים רגולטוריים בברזיל ומראה ביקוש חזק בסין; מיקרוסופט מציגה צמיחה חזקה בענן/AI, Capex גבוה ודירוג קנייה חזקה עם כ-30% אפסייד.
קרן Invesco QQQ Trust ( $QQQ ) עלתה ב-0.76% בשבוע האחרון. היא רשמה יציאת כספים נטו של 1.97 מיליארד דולר במשך 5 ימים.
זאת בין השאר בשל סנטימנט השוק סביב כמה מההחזקות הגדולות ביותר של תעודת הסל. למשל:
- Nvidia Corporation נשארת ההימור המוביל בשוק על תחום החומרה של AI, כשוול סטריט מחזקת את האמון בתפקידה ארוך הטווח במרכז פריחת ה‑AI. אנליסטים בכירים, בהם דן אייבס מ‑Wedbush, רואים ב‑NVDA את ה״נפט או הזהב״ של ה‑AI, ומחזים למניה מחיר של כ‑250 דולר עד סוף 2026 וחלק מהיעדים מתקרבים ל‑350 דולר, על רקע ביקוש שעדיין מזנק מצד שחקני ענן, מרכזי נתונים וארגונים. גורם חיובי מרכזי הוא אישור חדש מארה״ב לייצא את שבבי ה‑AI המתקדמים H200 לסין, מה שעשוי לפתוח מחדש שוק צמיחה חיוני. במקביל, אנבידיה מרחיבה בשקט את תיק ה‑AI שלה מעבר ל‑GPU באמצעות הסכם רישוי לא‑בלעדי עם הסטארט‑אפ Groq שעשוי להגיע עד 20 מיליארד דולר ומביא איתו שבבי הסקה מהירים במיוחד והמהנדס הבכיר ג׳ונתן רוס. המהלך מציב את אנבידיה לשלב הבא של ה‑AI, שבו הפעלת המודלים (הסקה) צפויה לצמוח מהר יותר מאימון, והוא משתלב במגמה רחבה יותר בביג טק להשתמש בהסכמי רישוי ובעסקאות טאלנט כדי לעקוף בחינה רגולטורית כבדה של מיזוגים ורכישות. למרות תמחור עשיר והסיכון שהאטה בהוצאות על AI או איומים תחרותיים חדשים יעוררו תנודתיות, ל‑NVDA עדיין יש דירוג הקונצנזוס של האנליסטים: קנייה חזקה, ומחיר יעד ממוצע קרוב ל‑263.58 דולר — שמשמעותו כ‑40% אפסייד גם אחרי עלייה דומה מתחילת השנה — ולכן רבים רואים בה דרך ליבה, יחסית פחות מסוכנת, לחשיפה ל‑AI.
- Apple Inc מתמודדת עם לחץ משפטי ורפורמות רגולטוריות, ועדיין מציגה ביקוש חזק למוצרים — במיוחד בסין — מה שמשאיר את המשקיעים אופטימיים בזהירות לגבי המסלול שלה. בארה״ב, אפל השיגה ניצחון משפטי חשוב כשהשופט הפדרלי דחה את בקשת חברת המכשור הרפואי Masimo לחסום ייבוא של Apple Watch Series 9 ו‑Ultra 2, כך שאפל יכולה להמשיך למכור את המכשירים עתירי המרווח הללו בזמן שמתקיים סכסוך הפטנטים על טכנולוגיית חמצן בדם; החברה כבר דחפה עדכון תוכנה שמעביר יותר עיבוד לאייפון, שלטענתה עומד בהנחיות המכס הקודמות. בחו״ל, אפל הסכימה לויתורים משמעותיים בברזיל כדי לסגור תיק הגבלים עסקיים, והתחייבה לפתוח את iOS לחנויות אפליקציות צד שלישי, אמצעי תשלום חלופיים בתוך האפליקציות וקישורי רכישה חיצוניים למשך לפחות שלוש שנים — שינויים שעלולים ללחוץ על הכנסות השירותים, אך גם מדגישים את ההתמקדות העולמית הגוברת במודל חנות האפליקציות שלה. למרות האתגרים הללו, הפוזיציה התחרותית של אפל בסין נראית עמידה: משלוחי סמארטפונים של מותגים זרים שם קפצו ביותר מ‑120% בנובמבר, בעיקר בזכות ביקוש חזק לסדרת iPhone 17 החדשה, עם הזמנות מוקדמות שיא בפלטפורמות הגדולות ואימוץ גבוה של דגמי פרימיום — מה שעשוי לשפר את תוצאות רבעון דצמבר של אפל. בוול סטריט נותרו בדרך כלל חיוביים, עם דירוג קנייה מתונה ל‑AAPL ומחיר יעד ממוצע סביב 299 דולר למניה — כ‑9–10% מעל הרמות הנוכחיות — מה שמרמז שהמשקיעים רואים את הסיכונים המשפטיים והרגולטוריים כברי ניהול לנוכח מערך החומרה והשירותים החזק של החברה.
- Microsoft מחזקת את מעמדה כמנצחת מרכזית של מחזור ה‑AI, תוך ניצול השקעות עתק בענן ובמרכזי נתונים כדי לנעול צמיחה ארוכת טווח, גם כשחלק מהמשקיעים מזהירים מפני בנייה עודפת. הנתונים האחרונים של החברה מצביעים על מומנטום חזק: ההכנסות ברבעון הראשון של שנת הכספים 2026 עלו ב‑18% משנה לשנה ל‑77.7 מיליארד דולר, מגזר Intelligent Cloud עלה ב‑28% ו‑Azure ושירותים קשורים צמחו בכ‑40%, בעוד שהתחייבויות ביצוע שנותרו במגזר המסחרי עברו את 400 מיליארד דולר — מה שמאותת על שנים של ביקוש מחויב לפלטפורמות הענן וה‑AI שלה. לשם כך, מיקרוסופט מגבירה הוצאות הון, עם Capex רבעוני של 34.9 מיליארד דולר, ומתכננת להעלות את קיבולת ה‑AI ביותר מ‑80% השנה ולהגדיל יותר מפי שניים את פריסת מרכזי הנתונים בתוך שנתיים, כשהכול מעוגן בקשרים עמוקים עם OpenAI — כולל אחזקה של כ‑27% והתחייבות רכישות Azure של 250 מיליארד דולר מצד הסטארט‑אפ. הבנייה האגרסיבית הזו מעוררת ויכוח: מבקרים כמו המשקיע דיוויד דז׳רדין רואים הד לגאות תשתיות בעבר (ממסילות ברזל ועד סיבים) ותוהים האם OpenAI הלא‑רווחית יכולה לעמוד בהתחייבויות כה גדולות — מה שמעלה את הסיכון לקיבולת עודפת אם אימוץ ה‑AI יואט. ובכל זאת, רוב האנליסטים נשארים חד‑משמעית חיוביים, וטוענים שהטמעת ה‑AI של מיקרוסופט בכל Azure, Copilot, יישומי פרודוקטיביות, אבטחה וכלי פיתוח הופכת אותה לאחת מספקיות התשתית המובילות ל‑AI ארגוני. המניה נסחרת בפרמיה אך עדיין מתחת למכפילים ההיסטוריים שלה, ונושאת דירוג קונצנזוס קנייה חזקה, עם מחירי יעד ממוצעים ל‑12 חודשים סביב 631 דולר — שמשמעותם אפסייד של כ‑30% — מה שמדגיש את אמונת השוק שהשקעות ה‑AI הגבוהות של היום יתורגמו לצמיחה יציבה בדו‑ספרתית, כשהארגונים יעברו מניסויים לפריסה בקנה מידה.