מיזוהו חותך את מחיר היעד של מניית קרדו טכנולוג'י גרופ הולדינג. הנה למה הוא עדיין חיובי

מיזוהו חותך את מחיר היעד של מניית קרדו טכנולוג'י גרופ הולדינג. הנה למה הוא עדיין חיובי

מרטי שטרובל21 בספטמבר 2026

• מיזוהו נשאר חיובי לגבי קרדו טכנולוג'י גרופ הולדינג בזכות ביקוש חזק למוצרי AEC וקישוריות, הנתמך על ידי לקוחות גדולים כמו אמזון, SpaceX, מיקרוסופט, מטא ואורקל, וכן בזכות פוטנציאל צמיחה נוסף מאנבידיה ומהפעילות האופטית של החברה.
• למרות הורדת מחיר היעד של CRDO מ-290 ל-245 דולר בשל ירידת מכפילים אצל חברות דומות, האנליסט שמר על דירוג קנייה וסבור שהירידה האחרונה במניה יוצרת הזדמנות, כאשר גם דירוג הקונצנזוס של האנליסטים עומד על קנייה חזקה.

קרדו טכנולוג'י גרופ הולדינג (NASDAQ:CRDO) אולי היא שם קטן יחסית בתחום ה-AI, שמקבל פחות תשומת לב מהחברות הגדולות בשווי שוק, אבל החברה נמצאת בחלק חשוב משרשרת תשתיות ה-AI. הכבלים החשמליים האקטיביים שלה (AECs) ומוצרי הקישוריות שלה נהנים מההתרחבות המהירה של מרכזי נתונים ל-AI, ובדיקות ערוצי ההפצה האחרונות מצביעות על כך שהביקוש נשאר בריא.

כך אומר ויג'יי ראקש ממיזוהו, אנליסט המדורג במקום ה-10 מבין אלפי מומחי המניות בוול סטריט, שרואה כאן כמה סיבות לנקוט עמדה חיובית.

חלק מרכזי בסיפור הוא צנרת הלקוחות של החברה. ראקש רואה את אמזון מאיצה את תשתית ה-Trainium 3 מהדור הבא שלה, בעוד ש-SpaceX מכוונת להתרחבות משמעותית שעשויה להביא את הפריסה שלה ל-7–10GW עד סוף 2027, לעומת בערך 2GW ב-2026. גם מיקרוסופט, מטא ואורקל מתקדמות, מה שנותן לקרדו טכנולוג'י גרופ הולדינג כמה לקוחות גדולים שיכולים לתמוך בביקוש ל-AEC.

אמזון עשויה להיות חשובה במיוחד כאשר Trainium 3 תעבור לייצור בהיקפים גדולים. ראקש מעריך שנפחי הכבלים יכולים לעלות בכ-50% מדור לדור. במקביל, אם SpaceX אכן מכוונת לגידול של פי 2 עד פי 3 בקיבולת, זה יכול לספק מקור צמיחה משמעותי נוסף עד 2027.

האנליסט גם רואה בפלטפורמת Blackwell של אנבידיה מנוע שיימשך יותר זמן ממה שציפה קודם. בדיקות ערוצים מצביעות על כך שמשלוחי GB300 עשויים להישאר חזקים לאורך המחצית השנייה של 2026 וגם לתוך 2027. אמנם המעבר לקישוריות של 200G לכל נתיב צפוי בסופו של דבר להוביל לנפחים נמוכים יותר של חלק מהמוצרים האיטיים יותר, אבל המספר הגדול של ארונות וכבלים שנדרשים אמור לעזור לקזז את הלחץ על מחירי המכירה הממוצעים (ASP).

ראקש מעריך שהרבעון הנוכחי של אנבידיה עשוי לכלול את Vera Rubin ומוצרי 1.6T, שמהווים בערך 10% ממשלוחי היחידות וכ-20% מההכנסות. עם זאת, הוא מאמין שההשקה של 1.6T עדיין נמצאת בשלב מוקדם יחסית, ולכן יש מקום לאפסייד ב-2027.

קרדו טכנולוג'י גרופ הולדינג גם מרחיבה את קיבולת ה-AEC כדי להתאים ללקוחות חדשים פוטנציאליים, עם הזדמנויות שקשורות ל-Groq ולגוגל שעשויות להיות בהמשך. מפת הדרכים האופטית שלה, כולל ZFO, פוטוניקה מסיליקון ומוצרי DSP אופטיים, מספקת אפיק צמיחה נוסף, בעוד ש-ALC יכול להוסיף אפסייד נוסף עד 2028.

בינתיים, למרות העלייה במניה במהלך השבוע האחרון, CRDO הייתה בלחץ בשלושת השבועות שקדמו לכך, כולל מכירה של בערך 20% אחרי הדוח. הירידה הגיעה למרות עקיפה משמעותית של התחזיות בדוח, משום שהמשקיעים התמקדו בלחץ על המרווחים ובהיעדר העלאה של יעד ההכנסות האופטיות של החברה.

לדברי האנליסט בעל 5 הכוכבים, כל זה יוצר הזדמנות, והוא אומר שהוא היה “קונה את הירידה”.

עם זאת, למרות שראקש שמר על דירוג קנייה למניה, הוא הוריד את מחיר היעד ל-245 דולר מ-290 דולר. המהלך משקף מכפילים נמוכים יותר של חברות דומות, ולא הרעה בתחזית הבסיסית של החברה. לפי הנתון הזה, יש למניה אפסייד של 33% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של ראקש, לחצו כאן)

כמעט כל הקולגות של ראקש מסכימים עם התזה שלו. מלבד המלצת החזק אחת, כל 13 הסקירות האחרונות הנוספות היו חיוביות, מה שהופך את דירוג הקונצנזוס של האנליסטים לקנייה חזקה. במחיר יעד ממוצע של 283.62 דולר, ההערכה היא שהמניה תעלה ב-53% בחודשים הקרובים. (ראו את תחזית המניה של קרדו)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט שמופיע בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.