למניית מטא יש בעיית מונטיזציה של AI. לפי Truist, ייתכן ש-Muse היא התשובה
- לפי Truist, Muse עשויה לספק למטא דרך ברורה יותר למנף את השקעות ה-AI שלה, עם שלושה מקורות הכנסה פוטנציאליים: מנויים, מסחר מבוסס סוכנים ו-APIs, שעשויים לייצר כ-28.5 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות נוספות עד 2030 בתרחיש הבסיס.
- למרות פוטנציאל גדול בזכות ההפצה, התשתיות והאקוסיסטם העסקי של מטא, הצלחת Muse תלויה ביכולת של החברה לבנות אמון צרכני ולהוכיח אימוץ בשוק, מול סיכונים תחרותיים ורגולטוריים.
משקיעים מנסים כבר זמן רב להבין איך מטא פלטפורמס (מטא) תהפוך את ההשקעה האדירה שלה ב-AI למקור הכנסות חדש ומשמעותי. החברה משקיעה יותר מ-140 מיליארד דולר בתשתיות AI ב-2026, וההוצאה צפויה לעלות מעל 180 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027. אבל התשואה על ההשקעה הזו לא תמיד הייתה ברורה. הפרסום עדיין נשאר מנוע הפעילות של מטא, ולכן משקיעים שואלים איך אסטרטגיית ה-AI שלה אמורה להיראות בסופו של דבר, מעבר להפיכת הפלטפורמות הקיימות שלה ליעילות יותר.
Muse, שהושקה בארה"ב ב-8 בספטמבר, עשויה לספק תשובה ברורה יותר. היא זמינה ב-iOS, באנדרואיד, ברשת וב-WhatsApp. סוכן ה-AI החדש של מטא נועד לעבור מעבר לאינטראקציות פשוטות של צ'אטבוט, ולבצע משימות כמו קניות, הזמנת נסיעות, אימיילים וטפסים. היא גם נמצאת במרכז החזון של מארק צוקרברג ל"סופר-אינטליגנציה אישית", ומעניקה למטא מוצר צרכני שדרכו היא עשויה למנף את מודלי ה-AI שלה ישירות.
האנליסט יוסף סקוואלי מ-Truist רואה שלושה מקורות הכנסה פוטנציאליים מ-Muse: מנויים, מסחר מבוסס סוכנים ו-APIs. סקוואלי מעריך כי אלה יכולים לייצר כ-28.5 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות נוספות עד שנת הכספים 2030 בתרחיש הבסיס שלו. התרחישים החיובי והשלילי שלו נעים בטווח רחב בהרבה, מ-11.4 מיליארד דולר עד 54.2 מיליארד דולר.
חלק המנויים די פשוט. מטא יכולה לגבות תשלום מצרכנים עבור גישה ל-AI מתקדם יותר, ובמקביל גם להעמיד את המודלים הבסיסיים לרשות מפתחים דרך APIs. החלק השני, מסחר מבוסס סוכנים, עשוי להיות מעניין במיוחד. בעתיד, Muse תוכל לפעול בשם צרכנים, בזמן שמטא תחבר את העסקאות האלה לרשת של יותר מ-10 מיליון עסקים.
סקוואלי מצביע על ראיות לכך שהמודל הזה כבר צובר תאוצה בפלטפורמות המסרים של מטא. בוטי AI לעסקים היו מעורבים ביותר מ-10 מיליון שיחות שבועיות עד הרבעון הראשון של 2026, לעומת בערך מיליון בתחילת השנה. האנליסט רואה בכך הוכחה חשובה, משום שזה מצביע על כך שצרכנים כבר מוכנים לתקשר עם סוכנים אוטונומיים כאשר עסקים מפעילים אותם דרך WhatsApp. Muse למעשה הופכת את הקשר, ונותנת לצרכן סוכן AI משלו.
וזה הופך את האמון לחלק קריטי במשוואה. צ'אטבוט שנותן תשובה לא טובה הוא דבר מעצבן. אבל סוכן AI שמבצע רכישה לא מורשית, חושף מידע פרטי או ניגש לחשבונות רגישים, עלול לגרום למשתמש לנטוש את השירות לגמרי. לכן, סקוואלי טוען שמטא צריכה לשכנע את הצרכנים ש-Muse בטוחה מספיק כדי להתחבר למידע אישי מאוד כמו אימייל, יומנים, תשלומים, נתוני בריאות ומערכות בית חכם.
מטא מתמודדת עם האתגר הזה באמצעות הארכיטקטורה שלה. Muse פועלת בתוך מכונה וירטואלית ייעודית, בעוד שמערכת פיקוח נפרדת בשם Sentinel יכולה לאשר, לחסום או להסלים פעולות. גם תשלומים בטוקניזציה נועדו למנוע מהסוכן גישה ישירה לפרטי הכרטיס של המשתמשים.
סקוואלי מודה שמתחרות כמו חברת ה-AI הפרטית Instinct מתקדמות במהירות, עם יכולות שכוללות ניהול סיסמאות, תשלומים ותיאום בין סוכנים. לכן, ל-Muse עדיין יש הרבה מה להוכיח מבחינת אימוץ.
מבחינת סקוואלי, למטא כבר יש את ההפצה, התשתית והאקוסיסטם העסקי שיכולים להעניק ל-Muse קהל יעד פוטנציאלי עצום. השאלה היא אם מטא תוכל לבצע את זה בלי להיתקל בבעיות אמון צרכניות מהסוג שכבר הובילו לבחינה משמעותית של החברה. גם הפשרה האחרונה בגובה 18 מיליארד דולר סביב טענות לפגיעה בצרכנים מוסיפה שכבת סיכון נוספת, בזמן שמטא מבקשת מהמשתמשים לתת אמון גדול עוד יותר במוצרים שלה. "אנחנו רואים ב-Muse הזדמנות גדולה מאוד עבור מטא, אבל כזו שלא מגיעה בלי אתגרים," הוא סיכם.
בשורה התחתונה, סקוואלי שמר על דירוג קנייה למניה, עם מחיר יעד של 763 דולר. המספר הזה מצביע על תשואה של 8% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של סקוואלי, לחצו כאן)
במקומות אחרים בוול סטריט, המניה מחזיקה בעוד 37 המלצות קנייה ו-6 המלצות החזק, שמצטברות יחד לדירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של 763.67 דולר דומה מאוד ליעד של סקוואלי. (ראו תחזית למניית מטא)
הצהרת אחריות: הדעות שמובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט שמופיע בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.