דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

אס-קיי הייניקס מול מיקרון: מניית זיכרון אחת בתחום ה-AI זולה יותר, אבל וול סטריט מעדיפה את השנייה

קירטי טאק8 בספטמבר 2026
  • אס-קיי הייניקס נסחרת במכפיל רווח נמוך משמעותית ממיקרון, אך האנליסטים רואים פוטנציאל עלייה גבוה יותר במיקרון — כמעט 53% לעומת 40% ב-SKHY.
  • העדפת האנליסטים למיקרון נובעת ממומנטום עסקי חזק יותר, שיפור מהיר יותר במרווחים ונראות גבוהה יותר להכנסות עתידיות בזכות 16 חוזים ארוכי טווח, בעוד שאס-קיי הייניקס אמנם הציגה צמיחה חזקה אך פספסה את תחזיות הקונצנזוס ולא סיפקה תחזית קדימה.
אס-קיי הייניקס מול מיקרון: מניית זיכרון אחת בתחום ה-AI זולה יותר, אבל וול סטריט מעדיפה את השנייה

אס-קיי הייניקס (SKHY) ומיקרון טכנולוג'י (מיקרון) הן שתי יצרניות גדולות של שבבי זיכרון, שנהנות מהזינוק בהוצאות על AI. מניית אס-קיי הייניקס אולי נראית זולה יותר לפי התמחור שלה, אבל אנליסטים עדיין רואים יותר פוטנציאל עלייה במיקרון. באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, בחנו את SKHY ואת מיקרון כדי לראות איזו מניה מועדפת על האנליסטים. מחיר היעד הממוצע של SKHY, שעומד על 248.0 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 40%. לעומת זאת, מחיר היעד של מיקרון, 1,554.67 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של כמעט 53%.

אס-קיי הייניקס נסחרת במכפיל נמוך בהרבה מזה של מיקרון

שתי החברות מספקות שבבי זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) שמשמשים במרכזי נתונים של AI, ולכן הן בין הנהנות המרכזיות מהעלייה בהשקעות בתשתיות AI. מניית מיקרון עלתה ב-256.41% מתחילת השנה. מיקרון נסחרת במכפיל רווח היסטורי של 23, לעומת 8.31 בלבד אצל אס-קיי הייניקס. במילים פשוטות, המשקיעים משלמים הרבה יותר על כל דולר של רווחי מיקרון מאשר על כל דולר של רווחי אס-קיי הייניקס.

התמחור הנמוך יותר של אס-קיי הייניקס נובע בחלקו מהדיסקאונט שמיושם לעיתים על מניות דרום קוריאניות. חששות בנוגע לממשל תאגידי וסיכונים גיאופוליטיים יכולים ללחוץ על התמחור. מנגד, מיקרון נהנית מהרישום שלה בארה"ב ומהכללה במדדים מרכזיים, מה שיכול לייצר ביקוש יציב מצד קרנות מדד.

למה אנליסטים מעדיפים את מניית מיקרון

נראה שהתמחור הגבוה יותר של מיקרון לא מרתיע את האנליסטים. נתוני TipRanks מראים פוטנציאל עלייה של כ-53% ל-מיקרון, לעומת כ-40% לאס-קיי הייניקס. בסיס הייצור הקטן יותר של מיקרון גם סייע לה להציג שיפור מהיר יותר במרווחים וצמיחה חזקה יותר בתקופה האחרונה, מה שתומך בתמחור הפרמיה שלה.

למיקרון יש גם תחזית תפעולית חזקה יותר, כאשר הכנסות בחוזים מספקות נראות טובה יותר לגבי התוצאות בעתיד. מיקרון חתמה על 16 הסכמים ארוכי טווח, שעשויים לספק הכנסות מינימום של כ-100 מיליארד דולר, לצד פיקדונות והתחייבויות מצד לקוחות בהיקף של 22 מיליארד דולר. בינתיים, המנכ"ל סנג'יי מהרוטרה מצפה כי שוק הזיכרון יישאר הדוק גם אחרי 2027, דבר שתומך בביקוש חזק ובמחירי זיכרון גבוהים יותר.

גם אס-קיי הייניקס הציגה צמיחה חזקה בהכנסות ברבעון השני של 2026, בשיעור של 256.8% ל-79.32 טריליון וון, אך התוצאה הייתה נמוכה מהערכת הקונצנזוס של 84.07 טריליון וון, והחברה לא סיפקה תחזית לתוצאות העתידיות.

סיכום

למיקרון יש מומנטום עסקי חזק יותר ונראות טובה יותר לגבי הכנסות עתידיות בזכות החוזים ארוכי הטווח שלה. עם זאת, מחיר המניה שלה כבר משקף חלק גדול מהחוזקה של שוק הזיכרון. משקיעים שמחפשים צמיחה חזקה יותר ממחזור ה-HBM עשויים להעדיף את מיקרון, בעוד שמשקיעים שמחפשים תמחור נמוך יותר ותשואה לבעלי המניות עשויים להעדיף את אס-קיי הייניקס.