ET, OKE, מטא, YUM, COIN במוקד אצל אנליסטים
- סטיפל חידשה את הסיקור על ET עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 25 דולר, בעוד OKE קיבלה המלצת החזק עם מחיר יעד של 105 דולר, על רקע הבדלים בתמחור, בפרופיל הצמיחה ובתזרים המזומנים.
- מטא ו-YUM קיבלו שדרוגים להמלצת קנייה מצד ג'יי פי מורגן ווולס פרגו בהתאמה, בעוד COIN החלה סיקור במורגן סטנלי עם המלצת החזק בשל פוטנציאל עלייה לצד אי-ודאות גבוהה.
אנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (ET) ), ( (OKE) ), ( (מטא) ), ( (YUM) ) ו-( (COIN) ). הנה פירוט של ההמלצות האחרונות שלהם והסיבות שמאחוריהן.
אנרג'י טרנספר אקוויטי (ET) חוזרת לאור הזרקורים, לאחר שטים או'טול מסטיפל מחדש את הסיקור עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 25 דולר. האנליסט מכנה את ET אחת המובילות בארה"ב בתחום תשתיות האנרגיה האמצעיות, וטוען שהיחידות שלה נסחרות בדיסקאונט לא מוצדק לעומת המתחרות. זאת, תוך שהן מציעות תשואה של 6.3%, צמיחה מתונה של 3% בחלוקה, ושיפור במינוף שעשוי לפתוח פתח להחזרי הון גבוהים יותר.
הדוח מדגיש את היקף הפעילות של ET בצינורות גז טבעי, עם הובלה של כ-30% מהגז בארה"ב וחתימה על חוזים ארוכי טווח הקשורים לחשמל, שעשויים לייצג הכנסות של כ-25 מיליארד דולר. עם קיבולת חדשה בפרמיאן, כמו פרויקט Hugh Brinson, ועם נוכחות גדלה בייצוא NGL, בצוות רואים כמה מנועי צמיחה שמבוססים על תשתית חזקה והסכמים ארוכי טווח מבוססי עמלות.
ל-ONEOK (OKE) יש גישה זהירה יותר, כשאו'טול מחדש את הסיקור בהמלצת החזק עם מחיר יעד של 105 דולר. בסטיפל רואים צמיחת EBITDA בשיעור בינוני-חד-ספרתי של כ-6% עד 2030, בתמיכת רכישות ודיבידנד יציב. עם זאת, הם סבורים שהתמחור הנוכחי הוגן, לאור תמהיל הנכסים והחשיפה לאזורים עם צמיחה איטית יותר כמו הרי הרוקי ואזור Mid-Continent.
סטיפל מציינת כי OKE הכפילה את גודלה באמצעות עסקאות לרכישת Magellan, Medallion, EnLink ולאחרונה גם נכסי Midland של Brazos. כך היא בנתה פלטפורמת NGL מהבאר ועד הים ויותר מ-3.5 Bcf/D של יכולת עיבוד פוטנציאלית בפרמיאן עד 2027. השקעת מיעוט של אפולו בהיקף 9 מיליארד דולר האיצה את הורדת המינוף ומממנת את Brazos ואת פירעון החוב. עם זאת, היא גם מוסיפה התחייבויות משמעותיות על תזרים המזומנים, מה שממתן את פוטנציאל העלייה ומצדיק להישאר על הגדר.
מטא (מטא) מקבלת שדרוג ברור מדאג אנמות' מג'יי פי מורגן, שמעלה את ההמלצה לקנייה ומעלה את מחיר היעד ל-820 דולר, על בסיס מכפיל של פי 23 על רווח למניה GAAP של 2028. אנמות' רואה במודלי ה-AI המתקדמים של מטא ובסוכני ה-AI שלה, כולל אפליקציית Muse AI שצומחת במהירות ו-מטא Model API, חלק מרכזי בסיפור מוניטיזציה רב-שנתי שחורג הרבה מעבר לפרסום הדיגיטלי המסורתי.
האנליסט טוען כי בסיס המשתמשים החברתי העצום של מטא, שמתקרב ל-4 מיליארד חשבונות, מעניק לה יתרון ייחודי בהשקת מוצרי AI לצרכנים בהיקף רחב. במקביל, שיפור בדירוג המודעות ובהמלצות עדיין משאיר מקום לצמיחה בפעילות הפרסום המרכזית. השקעות הוניות כבדות במרכזי נתונים ובכוח מחשוב עשויות ללחוץ על תזרים המזומנים החופשי ב-2027–2028, אך אנמות' רואה בהוצאה הזו דלק אסטרטגי להכנסות AI בעתיד, וסבור שהתחזיות שלו לרווח עשויות להתברר כשמרניות.
גם Yum! Brands (YUM) מקבלת שדרוג, לאחר שזכרי פיידם מוולס פרגו מעלה את המניה להמלצת קנייה עם מחיר יעד חדש של 175 דולר. למרות רעשי רקע בטווח הקצר, שנובעים מבעיות Cyclospora ומלחצים בפיצה האט (PH), פיידם רואה רשת זכיינות מסעדות איכותית ודפנסיבית, שממוקמת היטב לצמיחת EPS מהירה יותר ברגע ש-PH תופרד וטאקו בל (TB) תתאושש באופן מלא ממה שהוא רואה כקשיים זמניים.
לפי הדוח, הוצאת PH מהתמונה תסיר גורם מעכב רב-שנתי ממכירות בחנויות זהות, מצמיחת יחידות ומ-EBIT, ותאפשר ל-Yum לאפס את המסלול ל-3%-4% ומעלה במכירות חנויות זהות, התרחבות יחידות בשיעור בינוני-חד-ספרתי, ועלייה ב-EBIT בשיעור גבוה של חד-ספרתי עד נמוך של דו-ספרתי. עם תמורת המכירה של PH שמיועדת לפירעון חוב ולרכישה עצמית משמעותית של מניות, יחד עם שיפור במגמות של TB ותנופה חדשה בשיווק של KFC, פיידם מאמין שהתמחור של YUM צריך לעבור הערכה מחדש כלפי מעלה לאורך זמן.
Coinbase Global (COIN) נכנסת לסיקור במורגן סטנלי עם המלצת החזק ומחיר יעד של 250 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה משמעותי אך גם על אי-ודאות רחבה. האנליסט מייקל סייפריס רואה את 2026 כשנת איפוס, ולאחריה התאוששות ב-2027 וכ-3.0 מיליארד דולר EBITDA מנורמל ב-2028. עם זאת, הוא מדגיש שמסחר הקריפטו הקמעונאי, שעדיין מהווה כ-40% מההכנסות, נותר הגורם המרכזי שיכול להטות את הרווחים לכאן או לכאן.
סייפריס מציין כי Coinbase בונה "בורסה להכול" עם מגוון רחב יותר של מוצרים, תשתית שקשורה ל-stablecoin ול-Base, ורעיונות לתשלומים מבוססי סוכנים שעשויים להרחיב את השוק שלה. עם זאת, הוא מזהיר שרגולציה ברורה יותר תכניס עוד מתחרים מהפיננסים המסורתיים, וככל הנראה גם תלחץ את העמלות כלפי מטה. לכן המניה נשארת רגישה מאוד למחזור הקריפטו, וזה מצדיק גישה מאוזנת מצד המשקיעים.