דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מניית מיקרוסופט: BNP צופה צמיחה נוספת ב-Azure כשהמחירים הגבוהים נכנסים לתוקף

וינס קונדרקורי21 בספטמבר 2026
  • BNP Paribas צופה שעליות מחירי Azure יתרמו בהדרגה להכנסות מיקרוסופט עם חידוש חוזי הלקוחות, בעוד שהצמיחה כבר מואצת בזכות יעילות וקיבולת מחשוב גדולה יותר.
  • מיקרוסופט ממשיכה לחפש קיבולת מחשוב נוספת בשל ביקוש העולה על ההיצע, והאנליסטים בוול סטריט מעניקים למניית מיקרוסופט דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה.
מניית מיקרוסופט: BNP צופה צמיחה נוספת ב-Azure כשהמחירים הגבוהים נכנסים לתוקף

ענקית התוכנה מיקרוסופט (מיקרוסופט) עשויה לקבל בהמשך דחיפה נוספת מעליית מחירי Azure, לפי בנק ההשקעות BNP Paribas (BNPQY). לאחר פגישה עם בכירי מיקרוסופט, האנליסט Stefan Slowinski אמר שמחירי Azure עולים, אך החוזים של הלקוחות הקיימים יישארו ללא שינוי עד לפקיעתם. המשמעות היא שהמחירים הגבוהים יותר צפויים להיכנס בהדרגה להכנסות כאשר לקוחות יחדשו את החוזים שלהם. הדבר בולט במיוחד משום שהצמיחה של Azure כבר הואצה לטווח של אמצע ה-40%, ללא תרומה משמעותית מעליית המחירים. כתוצאה מכך, סלובינסקי שמר על דירוג קנייה ועל מחיר יעד של 549 דולר.

מעניין שמיקרוסופט מסרה ל-BNP כי הצמיחה האחרונה של Azure נבעה בעיקר משיפור ביעילות ומזמינות גדולה יותר של קיבולת מחשוב.

ההבחנה הזו חשובה, משום שהחברה עשויה בהמשך להוסיף העלאות מחירים לצמיחה שכבר נובעת משימוש נרחב יותר ומתשתיות נוספות. עם זאת, הלקוחות מחויבים לתנאי החוזים הקיימים, ולכן מיקרוסופט לא יכולה פשוט להעלות מחירים לכולם בבת אחת.

מיקרוסופט עדיין מחפשת קיבולת מחשוב נוספת עבור בינה מלאכותית

במקביל, הקיבולת נותרת סוגיה מרכזית נוספת. מיקרוסופט הסתייגה במידה מסוימת מדיווח עדכני שלפיו היא מתכננת להגדיל את קיבולת מרכזי הנתונים שלה ל-38 ג'יגה-ואט עד 2032. עם זאת, החברה לא סיפקה יעד משלה. לכן, הדבר הוביל חלק מהאנשים לתהות אם מיקרוסופט תרכוש קיבולת מחשוב מחברת החלל והבינה המלאכותית SpaceX (SPCX).

הרעיון זכה לתשומת לב לאחר שמנכ"ל Nebius (NBIS), Arkadiy Volozh, רמז על שותפות אפשרית. SpaceX גם חשפה לאחרונה לקוח מחשוב חדש, שצפוי להוציא כ-1 מיליארד דולר בחודש החל מדצמבר.

מיקרוסופט לא אישרה שום הסכם עם SpaceX. עם זאת, בכירי החברה אמרו ל-BNP כי היא ממשיכה לחפש כוח מחשוב נוסף, משום שהביקוש עדיין עולה על הקיבולת שהיא יכולה לספק כיום.

מיקרוסופט גם מסרה ל-BNP מידע נוסף על מערכת היחסים שלה עם מפתחת הבינה המלאכותית OpenAI. החברה אישרה כי להסכם חלוקת ההכנסות שלה יש תקרה, כשדיווח קודם הציב את הגבול הזה על 38 מיליארד דולר. חשוב לציין, מיקרוסופט אמרה כי חלוקת ההכנסות עם OpenAI אינה אחראית להאצה האחרונה בצמיחת Azure. החברה גם מסרה כי תחשוף באופן ספציפי את תרומת OpenAI אם היא תהיה גדולה מספיק כדי לשפר באופן מהותי את תוצאות Azure.

מהו מחיר היעד של מיקרוסופט?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית מיקרוסופט, המבוסס על 33 דירוגי קנייה ושני דירוגי החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע למניית מיקרוסופט, העומד על 569.94 דולר למניה, מצביע על פוטנציאל עלייה של 13.6%. (ראו תחזית מניית מיקרוסופט).