תחזית מניית אורקל לקראת דוחות הרבעון הראשון – מורגן סטנלי מעלה את מחיר היעד אך נשארת זהירה

תחזית מניית אורקל לקראת דוחות הרבעון הראשון – מורגן סטנלי מעלה את מחיר היעד אך נשארת זהירה

סירישה בהוגארג'ו7 בספטמבר 2026

• מורגן סטנלי העלתה את מחיר היעד למניית אורקל ל-210 דולר לפני דוחות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, אך השאירה דירוג החזק בשל צורך בביטחון גדול יותר ביכולת הביצוע לטווח הארוך.
• וול סטריט מצפה לצמיחה חזקה ברבעון, וסנג'יט סינג מזהה פוטנציאל חיובי מ-GPUaaS והכנסות הענן, אך מזהיר גם מסיכונים כמו חולשה ב-OCI, לחץ על הרווח הגולמי והוצאות הון גבוהות יותר.

אורקל (ORCL) תפרסם את דוחות הרבעון הפיסקאלי הראשון שלה ב-10 בספטמבר. לקראת תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, אנליסט מורגן סטנלי סנג'יט סינג העלה מעט את מחיר היעד שלו ל-210 דולר מ-207 דולר, כדי לשקף את התחזיות המעודכנות שלו. לאחר שמניית ORCL ירדה ביותר מ-25% מאז תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026, וכאשר המניה נסחרת במכפיל של פי 14 על ה-EPS Non-GAAP של שנת הכספים 2028, סינג רואה "מערך טקטי אטרקטיבי" לקראת דוחות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027. עם זאת, האנליסט בעל 4 הכוכבים חזר על דירוג החזק למניית ORCL, משום שהוא מחפש "יותר ביטחון בביצוע לטווח הארוך".

מניית ORCL ירדה ב-18% מתחילת השנה על רקע חששות מהוצאות ההון הגבוהות של החברה ומרמות החוב שלה. וול סטריט מצפה כי אורקל תדווח על רווח למניה (EPS) של 1.74 דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, נתון שמשקף צמיחה שנתית של 18.4%. ההכנסות צפויות לעלות ב-28.1% ל-19.13 מיליארד דולר, בהובלת ביקוש מונע-AI לתשתיות ענן ולאפליקציות.

הנה מה שמורגן סטנלי מצפה מדוחות אורקל

סינג ציין כי הירידה במניית אורקל הגיעה בעקבות תחזית נמוכה מהצפוי לשנת הכספים 2027 ותחזית גבוהה יותר להוצאות הון, מה שגרם למשקיעים לחפש הוכחות חזקות יותר לכך שהחברה יכולה לספק תוצאות במסגרת המעבר שלה ל-GPU-as-a-Service (GPUaaS). האנליסט הוסיף כי החששות האלה התחזקו מעט בעקבות צמיחה מאכזבת במחצית השנייה של שנת הכספים 2026 בעסקי יישומי הענן המרכזיים של אורקל, בעיקר ב-Fusion וב-Netsuite.

למרות שסינג מצפה שיידרשו כמה רבעונים של ביצוע חזק כדי להחזיר במלואה את אמון המשקיעים, הוא רואה מערך חיובי טקטית לקראת דוחות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, בתמיכת תנועות המניה במהלך הרבעון והערכת השווי שלה. בהקשר הזה, האנליסט הדגיש שלושה גורמים:

1. סינג רואה פוטנציאל לכך ש-GPUaaS ידחוף את הכנסות הענן לכיוון הקצה העליון של התחזית, לכ-63% צמיחה שנתית, לעומת טווח התחזית של 58%-64%, בזכות קיבולת גבוהה יותר.
2. התוצאות שדווחו לאחרונה בתחום ה-neocloud מצביעות על כך שאורקל עשויה ליהנות ישירות מתמחור גבוה יותר בחוזים חדשים, או מעלייה בחוזי תשלום מראש ובחוזי BYOC (Bring Your Own Chip), מה שעשוי להקל על חששות האשראי.
3. סינג ציין יציבות בקצב הצמיחה של הכנסות יישומי הענן, עם שני רבעונים רצופים שבהם הצמיחה בהכנסות נדחות הייתה גבוהה מהצמיחה המדווחת בשורה העליונה, לצד בדיקות ערוץ מעודדות.

אם הגורמים החיוביים האלה יתממשו, סינג מצפה להעלאה קלה בתחזית ההכנסות וה-EPS לשנת הכספים 2027, מה שעשוי לעודד תגובת שוק חיובית. במקביל, האנליסט הזהיר משקיעים מפני סיכוני ירידה, כולל ביצועים חלשים מהצפוי של OCI (Oracle Cloud Infrastructure), לחץ על הרווח הגולמי כתוצאה מהרחבת הקיבולת של OCI, וכל העלאה נוספת בתחזית הוצאות ההון.

האם מניית ORCL היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

לקראת דוחות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה על מניית אורקל, עם 28 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של מניית ORCL עומד על 254.68 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 60.4%.