פאסיפיק גז, STAG, LITE, AKAM ו-DUOL במוקד האנליסטים
- האנליסטים הציגו תמונה מעורבת לחמש מניות: פאסיפיק גז ירדה להמלצת 'החזק' בגלל סיכוני אחריות לשריפות בקליפורניה, בעוד STAG, AKAM ו-DUOL שודרגו ל'קנייה' ו-LITE החל בסיקור עם המלצת 'קנייה'.
- הנימוקים החיוביים התמקדו בתמחור אטרקטיבי ובשיפור בביקוש התעשייתי אצל STAG, בחשיפה לביקוש לתשתיות AI אופטיות אצל LITE, בפוטנציאל תזרימי מחוזי Compute אצל AKAM, ובהתחזקות המותג והתרחבות המוצרים החדשים אצל DUOL.
האנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (PCG) ), ( (STAG) ), ( (LITE) ), ( (AKAM) ) ו-( (DUOL) ). הנה פירוט של ההמלצות האחרונות שלהן ושל הסיבות שעומדות מאחוריהן.
מניית פאסיפיק גז שוב נמצאת באור הזרקורים, אבל לא מהסיבות שהמשקיעים היו רוצים. האנליסט James Thalacker מ-BMO הוריד את ההמלצה על PCG ל'החזק', בטענה שהחוק האחרון של קליפורניה בנושא שריפות, SB492, לא פותר את כושר הפירעון לטווח הארוך של קרן השריפות של המדינה. לדעתו, זה משאיר את פאסיפיק גז חשופה להתחייבויות פתוחות בגין שריפות גם אחרי 2030, מה שעלול להשאיר את המניה זולה אבל תקועה.
מחיר היעד החדש של $21 מצד Thalacker מגלם הנחות להפסדים גבוהים יותר משריפות עתידיות, אף שפאסיפיק גז עדיין מציגה רווחים חזקים וצמיחה בבסיס התעריפים. הוא סבור שסיכון המדיניות שעדיין לא נפתר יקשה על חברת השירותים הציבוריים למשוך גם משקיעים ממוקדי סקטור וגם משקיעים כלליים, בזמן שהשוק מעדיף יותר ויותר חברות שירותים ציבוריים עם סיפור צמיחה נקי יותר ותקרות אחריות ברורות יותר.
בעיני האנליסט Nicholas Thillman מ-Baird, סטאג אינדסטריאל עוברת ממניה שהשתרכה מאחור להשקעת ערך פוטנציאלית. הוא שדרג את STAG ל'קנייה', והדגיש שהמשקיעים משלמים עכשיו רק תמחור ממוצע של REIT עבור מה שלדבריו הוא צמיחה מעל הממוצע בנכסים תעשייתיים. הביצועים החלשים מתחילת השנה משקפים בעיקר לחצים בעלות ההון וצמיחה איטית יותר בדמי השכירות לעומת מתחרות בשווקים מהשורה הראשונה.
Thillman טוען שהסיכונים האלה כבר מתומחרים, כש-STAG נסחרת בדיסקאונט לעומת סקטורים אחרים של REIT, למרות שיפור בביקוש לנכסים תעשייתיים שנובע ממטען אווירי, הוצאות על סחורות וצמיחת המסחר האלקטרוני. הוא מצפה שהמינוף יתאזן, ורואה אפסייד כשהחברה תצא משווקים שלישוניים בעלי צמיחה איטית, תתמקד במיקומי Tier 1 ותוכיח את צנרת הפיתוח התעשייתי שלה.
לומנטום הולדינגס נראית פתאום כמו שחקנית מפתח בתשתיות AI. האנליסט Amit Daryanani מ-Evercore ISI החל לסקר את LITE בהמלצת 'קנייה' ובמחיר יעד שאפתני של $1,100, כשהוא מציג את החברה כמי שנמצאת בצוואר בקבוק בתחום הקישוריות האופטית המהירה. ככל שהפריסה של מאיצי AI גדלה במהירות, הוא רואה ברכיבים אופטיים ולייזר, ובייחוד רכיבים המבוססים על אינדיום פוספיד, את נקודת החנק הקריטית.
Daryanani מצפה שלומנטום תיהנה מהתרחבות עצומה בהוצאות על AI אופטי, כשההנהלה מעריכה שהשוק הכולל הפוטנציאלי יכול לצמוח מכ-$18 מיליארד היום ליותר מ-$90 מיליארד עד 2030. הוא צופה צמיחה חדה בהכנסות וברווח למניה, בתמיכת עלייה בכמות הרכיבים האופטיים בתוך ארונות שרתים, בין אשכולות ובין מרכזי נתונים. בנוסף, הוא מצפה להתרחבות מרווחים, כשמוצרים בעלי ערך גבוה יותר והיצע הדוק מעבירים את כוח התמחור לכיוון LITE.
אקאמאי טכנולוג'יז מקבלת הבעת אמון מחודשת, כשהשוק בוחן מחדש את שאיפות ה-Compute השנויות במחלוקת שלה. האנליסט James Fish מ-Piper Sandler שדרג את AKAM ל'קנייה' עם מחיר יעד חדש של $125, אחרי בחינה מעמיקה של הכלכלה מאחורי הקמת התשתית עתירת החשמל שלה. הוא מאמין שאקאמאי תצטרך להשקיע הרבה בקיבולת, אבל שתזרימי המזומנים לטווח הארוך מחוזי Compute רב-שנתיים נראים אטרקטיביים.
Fish מעריך שאקאמאי כבר התחייבה ליותר מ-$2.8 מיליארד, שקשורים לכ-35 מגה-וואט של עסקאות Compute, כך שהקיבולת הנוכחית למעשה כבר נמכרה כולה. הוא צופה שהוצאות ההון יעלו בחדות כדי לפתוח מגה-וואטים חדשים, בזמן שהמרווחים בתחום ה-Compute ישתפרו ככל שהיקף הפעילות יגדל. הוא מצביע על פוטנציאל למרווח גולמי של יותר מ-60% עד 2028, ורואה אפסייד נוסף מהתאוששות בתחום אבטחת היישומים ומתמחור חזק יותר בשירותי ההפצה המרכזיים.
דואולינגו מציגה מה שחלק מהאנליסטים רואים כקאמבק משלה בסגנון נטפליקס. האנליסט Mark Mahaney מ-Evercore ISI שדרג את DUOL ל'קנייה', העלה את מחיר היעד שלו ל-$210, והעלה את תחזיות הרווח ל-2027 ול-2028 הרבה מעל תחזיות השוק. הוא משווה את המצב הנוכחי לאיפוס שעברה נטפליקס ב-2022, כשאחרי גל מכירות חד הגיעו שינויים חכמים במוצר והתאוששות חזקה בצמיחה ובמרווחים.
הסקר הבלעדי של Mahaney בקרב לומדי שפות בארצות הברית מראה שהדומיננטיות של המותג דואולינגו רק מתרחבת, עם שביעות רצון גבוהה של משתמשים ואימוץ הולך וגדל של הצעות חדשות במתמטיקה, מוזיקה ושחמט. הוא מכיר ב-ChatGPT כמתחרה, אבל מציין שרוב הלומדים שמבוססים על AI הם משתמשים מזדמנים, ורבים מהם משתמשים גם בדואולינגו מדי יום. זה מחזק את דעתו ש-DUOL נשארת נכס איכותי עם מקום לשיפור במוניטיזציה ולאפסייד שנובע ממעורבות המשתמשים.