וול סטריט מקשיבה למנגינת התמחור של ספוטיפיי (SPOT) — האם כדאי לקנות לפני הדוחות לרבעון השלישי?
- וול סטריט מצפה לרווח למניה של 2.28 דולר (>35% משנה שעברה) ולהכנסות של 4.86 מיליארד דולר (+6%), כשאסטרטגיית העלאות המחירים (כבר בבריטניה וצפויה בארה״ב) וצמיחת המנויים לכמעט 700 מיליון במוקד.
- ל-SPOT קונצנזוס דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע 792.67 דולר (פוטנציאל עלייה 21%), בעוד שילוב ה‑AI ושיתופי פעולה עם סוני/יוניברסל/וורנר ובחינת שילוב ב‑ChatGPT נתפסים כמנועי צמיחה נוספים.
עיקרי הדברים
- ציפיות לדוחות: רווח למניה צפוי לעלות ביותר מ-35% ל-2.28 דולר והכנסות ל-4.86 מיליארד דולר (+6%). אנליסטים עוקבים אחר אסטרטגיית התמחור של ספוטיפיי (העלאה של 8.3% בבריטניה וציפייה להעלאות בארה״ב) לצד צמיחת מנויים לכמעט 700 מיליון.
- סנטימנט אנליסטים חיובי: קונצנזוס קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע של 792.67 דולר (פוטנציאל עלייה של 21%). שילוב יכולות בינה מלאכותית ושיתופי פעולה עם סוני, יוניברסל ו-וורנר, ובחינת שילוב ב-ChatGPT, נתפסים כמנועי צמיחה נוספים.
ענקית הזרמת המוזיקה Spotify (SPOT) צפויה לפרסם מחר, כנראה לפני פתיחת המסחר בארה״ב, את תוצאות הרבעון השלישי לשנת הכספים 2025. לפי אנליסטים בוול סטריט, אסטרטגיית התמחור החדשה שלה, לצד גורמים נוספים, צפויה להזין את הצמיחה.
מה מצפה וול סטריט מספוטיפיי?
קודם כול, המספרים. האנליסטים מצפים שהחברה שבסיסה בסטוקהולם תעלה את הרווח למניה ביותר מ-35% ל-2.28 דולר, לעומת 1.68 דולר באותה תקופה אשתקד.
באופן דומה, ההכנסות של ספוטיפיי צפויות לעלות ב-6% ולהגיע ל-4.86 מיליארד דולר בשלושת החודשים שהסתיימו בספטמבר 2025. זאת לעומת 4.58 מיליארד דולר באותו רבעון בשנה שעברה.
אנליסטים עוקבים אחר שינויי המחירים של ספוטיפיי
מעבר למספרים, אנליסטים ומשקיעים יעקבו אחרי ההשפעה של מודל התמחור של ספוטיפיי ברבעון האחרון.
ברבעון השני, ההכנסות של הפלטפורמה עמדו על 4.76 מיליארד דולר — מתחת לתחזית וול סטריט ל-4.94 מיליארד דולר — אך עלו מ-4.10 מיליארד דולר בשנה שעברה. זאת בזמן שבסיס המנויים של החברה התרחב ביותר מ-30% לעומת התקופה המקבילה.
מספר המנויים הגיע לכמעט 700 מיליון ברחבי העולם, מהם יותר מ-100 מיליון באירופה. כבר עכשיו, ספוטיפיי העלתה את מחיר מנוי הפרימיום ב-8.3% ל-12.99 ליש״ט לחודש למשתמשים בבריטניה.
אנליסט סיטי ג׳ייסון בזינט, ששמר לאחרונה על דירוג נייטרלי/החזק למניית SPOT, סבור שענקית הסטרימינג השוודית תעלה את מחירי המנוי גם בארה״ב בחודשים הקרובים. בזינט הוסיף את ספוטיפיי ל״רשימת קטליזטורים ל-90 יום עם פוטנציאל לעליות״, מתוך אמונה שהעלאת המחיר תשפיע לחיוב על המניה בשלושת החודשים הבאים.
מאמצי שילוב ה-AI של ספוטיפיי מקבלים תשומת לב
באופן דומה, אנליסט מורגן סטנלי בנג׳מין סוינבורן, שחזר לאחרונה על דירוג קנייה (Overweight) ל-SPOT, סבור שהחברה הוסיפה ״ערך משמעותי״ לשירותים החינמיים ולשירותי הפרימיום שלה.
סוינבורן טען שסבב התמחור החדש שלה, במיוחד בסגמנט הפרימיום, צפוי להמשיך להזין את הצמיחה גם בשנה הבאה. אנליסט ברנשטיין איאן ס. מור הביע עמדה דומה בנוגע לחיפוש הזדמנויות תמחור בענף.
במקביל, סוינבורן הצביע גם על שילוב בינה מלאכותית בפלטפורמה של ספוטיפיי כמקור צמיחה נוסף, לצד גורמים אחרים. זאת בזמן שספוטיפיי שיתפה פעולה לאחרונה עם סוני (SONY), יוניברסל (UMGNF) ו-וורנר (WMG) כדי לפתח יכולות AI ״אחראיות״, ובמקביל בוחנת שילוב של הפלטפורמה שלה ב-ChatGPT.
האם ספוטיפיי היא מניה טובה לקנייה?
בכל וול סטריט, מניית ספוטיפיי נהנית כיום מקונצנזוס דירוג של קנייה חזקה. זאת מבוסס על 19 דירוגי קנייה וחמישה דירוגי החזק שהעניקו 24 אנליסטים בשלושת החודשים האחרונים.
יתרה מכך, במחיר של 792.67 דולר, מחיר היעד הממוצע של SPOT מרמז על פוטנציאל עלייה של 21% מהמחיר הנוכחי.
