דוח הרווחים של די־וייב קוונטום מתקרב: הנה מה שעשוי להזיז את מניית QBTS
- די־וייב קוונטום נכנסת לדוח הרווחים עם דגש על שימוש מסחרי מיידי בטכנולוגיית האנילינג שלה, בעוד שהמשקיעים צפויים להתמקד בעיקר בהזמנות, בצבר ההזמנות, במועדי אספקה ל-2026 ובשליטה בהוצאות יותר מאשר ברווח למניה.
- החברה מציגה התקדמות מסחרית וטכנולוגית דרך עסקת AT&T, צמיחה חדה בהזמנות, התרחבות למחשוב במודל שערים ומעבר לנאסד"ק, כשבוול סטריט היא נהנית מדירוג קנייה חזקה וממחיר יעד ממוצע שמצביע על אפסייד של כ-70%.
די־וייב קוונטום (QBTS), יצרנית של מערכות ותוכנות למחשוב קוונטי, נכנסת לדוח הרווחים של יום חמישי עם מסר אגרסיבי למשקיעים: הטכנולוגיה שלה מוכנה לשימוש מסחרי כבר היום, בעוד שההתרחבות שלה למחשוב במודל שערים עשויה לפתוח עבורה שוק רחב הרבה יותר לאורך זמן.
החברה תפרסם את תוצאותיה לפני פתיחת המסחר ב-6 באוגוסט, ולאחר מכן תקיים שיחת משקיעים בשעה 8:00 בבוקר לפי שעון החוף המזרחי.
וול סטריט מצפה שדי־וייב קוונטום תדווח על הפסד של 0.09 דולר למניה ברבעון השני, לעומת הפסד של 0.08 דולר באותה תקופה בשנה שעברה. עם זאת, ייתכן שהמספר החשוב ביותר לא יהיה הרווח למניה. די־וייב קוונטום רשמה הכנסות של 2.9 מיליון דולר בלבד ברבעון הראשון, וההנהלה ציינה שההכנסות ברבעון השני כנראה יעלו רק במעט. חלק גדול מההכנסות הצפויות שלה ל-2026 מתוכנן למחצית השנייה של השנה, ולכן בחינה של הזמנות, צבר הזמנות ומועדי אספקת מערכות יכולה לתת תמונה טובה יותר של הביקוש בטווח הקצר.
ביום שלישי מניית QBTS זינקה ב-9.26% מרשימים, וננעלה במחיר של 21.83 דולר.
AT&T מספקת אימות ליכולות האופטימיזציה
בתחילת הרבעון, לדי־וייב קוונטום היו הזמנות בהיקף של 33.4 מיליון דולר, כמעט 2,000% יותר מאשר באותו מועד בשנה שעברה. התחייבויות הביצוע שנותרו שלה הגיעו ל-42.4 מיליון דולר, כאשר כ-54% מהסכום צפויים להפוך להכנסות במהלך 12 החודשים הקרובים. הסכום הכולל הזה כולל מכירת מערכת ב-20 מיליון דולר לאוניברסיטת Florida Atlantic, וכן עסקת ענן קוונטי לשנתיים בהיקף של 10 מיליון דולר עם חברת Fortune 100.
הנתונים האלה תומכים בטענה של די־וייב קוונטום שמערכות האנילינג שלה כבר היום יכולות לפתור בעיות אופטימיזציה מסחריות. העסקה המורחבת האחרונה של החברה עם AT&T (T) סיפקה דוגמה נוספת. AT&T השתמשה בטכנולוגיה של די־וייב קוונטום כדי לקצר את זמן העיבוד של משימת אופטימיזציית רשת מכשעה אחת לפחות מ-15 שניות. כעת היא מתכננת לבחון שימושים נוספים, כולל תגובה לתקלות, ניתוב טכנאים, הקמת רשת וניהול תעבורה.
די־וייב קוונטום מנסה גם להתחרות בתחום המחשוב במודל שערים לאחר שרכשה את Quantum Circuits. הטכנולוגיה שנרכשה משתמשת בקיוביטים מוליכי-על מסוג dual-rail, שתוכננו לזהות שגיאות רבות בזמן שהן מתרחשות. די־וייב קוונטום מאמינה שהגישה הזו יכולה להפחית את מספר הקיוביטים הפיזיים שנדרשים כדי לבנות קיוביטים לוגיים שימושיים.
החברה מציגה את עצמה כעת כספקית של שתי פלטפורמות קוונטיות. אנילינג מיועד לפתרון בעיות אופטימיזציה כמו ניתוב, תזמון וניהול משאבים, ומספק פתרונות ממוקדים. במקביל, מערכות במודל שערים מיועדות לתמוך במגוון רחב יותר של יישומים עתידיים, אם כי הן עדיין דורשות שנים של פיתוח ומאמצי מחקר משמעותיים.
מפת דרכים שאפתנית
מפת הדרכים של די־וייב קוונטום, שנחשפה ביום המשקיעים האחרון שלה, הציגה תוכניות להגדיל את מערכות האנילינג שלה מכ-4,400 קיוביטים כיום ל-20,000 ב-2029 ול-100,000 ב-2031. מפת הדרכים שלה למערכות במודל שערים כוללת הגעה לכ-175 קיוביטים פיזיים עד סוף 2028, ל-10 קיוביטים לוגיים עד 2030, ול-100 קיוביטים לוגיים שמסוגלים לבצע יותר ממיליון פעולות עד 2032.
התפתחות משמעותית נוספת היא המעבר של החברה מהבורסה לניירות ערך של ניו יורק לרישום בנאסד"ק ביולי, תוך שמירה על הטיקר QBTS. השינוי הזה לא משפיע על ההכנסות או על תזרים המזומנים, אבל הוא עשוי לחשוף את די־וייב קוונטום ליותר משקיעים שממוקדים בטכנולוגיה, בזמן שהיא מקדמת את אסטרטגיית שתי הפלטפורמות שלה.
תגובת המניה ביום חמישי כנראה תהיה תלויה פחות בהפתעה קלה לטובה או לרעה בהכנסות הרבעון השני, ויותר בשאלה אם די־וייב קוונטום תגדיל את צבר ההזמנות שלה, תשמור על לוח הזמנים של אספקת המערכות ל-2026 ותשלוט בעלייה בהוצאות.
האם מניית QBTS היא קנייה טובה עכשיו?
במעבר לוול סטריט, לדי־וייב קוונטום יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, בהתבסס על 14 דירוגי אנליסטים שהוגשו בשלושת החודשים האחרונים, מתוכם 13 מעניקים למניה דירוג קנייה ואחד מעניק לה דירוג החזק. מחיר היעד הממוצע למניית QBTS הוא 37.58 דולר, מה שמצביע על אפסייד של כ-70% לעומת המחיר הנוכחי.
