ריביאן מול לוסיד: מניית רכב חשמלי אחת נראית יותר כמו הטסלה הבאה, לדברי משקיע
- ריאן ונזו סבור שריביאן אוטומוטיב דומה יותר לטסלה, בזכות דגמים זולים יותר, פוטנציאל להיקפי ייצור גדולים יותר ויכולות פיננסיות חזקות יותר מלוסיד.
- לשתי המניות דירוג קונצנזוס של החזק, אך מחיר היעד הממוצע של ריביאן מצביע על עלייה של 8%, בעוד מחיר היעד הממוצע של LCID מצביע על תשואה של 115% ב-12 חודשים.
העלייה של טסלה מיצרנית נישה של מכוניות חשמליות לחברה בשווי של יותר מטריליון דולר מציעה לקח חשוב למשקיעים שמחפשים את המנצחת הגדולה הבאה בתחום הרכב החשמלי. האסטרטגיה המקורית של אילון מאסק הייתה פשוטה: להתחיל עם רכב יקר ומבוקש, להשתמש במזומן ובניסיון שנצברו כדי לעבור לדגמים זולים יותר, ולבסוף להגיע לקהל בשוק ההמוני.
לאסטרטגיה הזו לקח שנים להתממש, אך היא העניקה לטסלה את היקף הייצור, יצירת המזומנים וההכרה במותג שנדרשו לה כדי לרדוף אחר הזדמנויות גדולות יותר, כמו נהיגה אוטונומית ורובוטקסי.
בעקבות טסלה, גם ריביאן אוטומוטיב (ריביאן) וגם לוסיד (NASDAQ:LCID) מנסות לבסס את עצמן כשחקניות מרכזיות בתחום הרכב החשמלי, אך הן בוחרות בדרכים שונות למדי. וכאשר שוויה של ריביאן אוטומוטיב עומד על כ-23 מיליארד דולר, לעומת כ-1.60 מיליארד דולר ללוסיד, שתי המניות מציעות פרופילי סיכון-תשואה שונים מאוד.
המשקיע ריאן ונזו, שתורם ל-The Motley Fool, סבור כי עבור מי שמחפש יורשת פוטנציאלית לטסלה, אחת מהן היא מועמדת סבירה הרבה יותר לאתגר את מובילת הרכב החשמלי.
ההבדל בין דרכי הפעולה של החברות בולט במיוחד כאשר בוחנים את השקות הרכבים האחרונות שלהן. רכב הפנאי-שטח Gravity של לוסיד ממוקם באופן ברור בקצה היוקרתי של השוק, עם מחיר התחלתי של כמעט 126,000 דולר. לאחר הוספת אפשרויות, מסים ועלויות אחרות, הרוכשים עשויים להגיע בקלות ליותר מ-150,000 דולר.
זה עשוי לסייע ללוסיד לבנות מותג פרימיום, אך הוא כמעט לא פותר את אחד האתגרים הגדולים ביותר שעומדים בפני סטארט-אפ בתחום הרכב החשמלי: השגת היקף המכירות הנדרש לבניית עסק בר-קיימא.
האסטרטגיה של ריביאן אוטומוטיב נראית שונה מאוד. רכב הפנאי-שטח R2 שלה מתחיל במחיר של כ-45,000 דולר, בעוד גרסאות יקרות יותר מגיעות לכ-60,000 דולר. כך הרכב מתקרב הרבה יותר לטווח המחירים של צרכנים מהשוק הרחב. ריביאן אוטומוטיב מתכננת גם להשיק אחרי ה-R2 את ה-R3 וה-R3X הזולים יותר, מה שמעניק לה נתיב פוטנציאלי להיקפי ייצור גדולים בהרבה.
ונזו טוען שהדבר מקרב את ריביאן אוטומוטיב למודל שטסלה השתמשה בו כדי לבנות את עסקיה. ללוסיד יש גם כלי רכב זולים יותר בפיתוח, אך דגם השוק ההמוני המתוכנן שלה כבר נדחה מ-2026 לסוף 2027, מה שמעלה שאלות לגבי המהירות שבה תוכל להתרחב מעבר לשוק היוקרה.
אותו יתרון עשוי להתבטא גם בנהיגה אוטונומית וברובוטקסי. שתי החברות מפתחות טכנולוגיית נהיגה עצמית, אך שווי השוק הגדול בהרבה של ריביאן אוטומוטיב מעניק לה כוח פיננסי משמעותי יותר. ונזו מציין כי ריביאן אוטומוטיב יכולה לגייס סכום גדול משווי השוק כולו של לוסיד, באמצעות דילול קטן יחסית בלבד של בעלי המניות.
יש גם עדויות לכך שחברות חיצוניות רואות ערך בשאיפות הייצור של ריביאן אוטומוטיב. אובר הסכימה לרכוש עד 50,000 רכבי R2 במסגרת הרחבת תוכניות הרובוטקסי שלה. ההסכם הנפרד שלה עם לוסיד כולל 35,000 כלי רכב.
הדבר אינו מבטיח שריביאן אוטומוטיב תצליח, ואובר מפזרת בבירור את ההימורים שלה. עם זאת, ונזו רואה בהתחייבות הגדולה יותר לריביאן אוטומוטיב אינדיקציה נוספת לכך שהחברה ממוצבת טוב יותר לספק כלי רכב בהיקף נרחב, תוך פיתוח התוכנה הנדרשת לנהיגה אוטונומית.
לכן, עבור משקיעים המוכנים לקבל את הסיכונים הכרוכים ביצרנית רכב חשמלי שאינה רווחית, ונזו רואה בריביאן אוטומוטיב את הבחירה המשכנעת יותר. "למרות שווי גבוה יותר, מניות ריביאן אוטומוטיב נראות אטרקטיביות יותר לאור היקף הייצור הגדול יותר של החברה, השקות של דגמים בעלות נמוכה ופלטפורמת טכנולוגיית נהיגה עצמית שנראית מתקדמת יותר", סיכם המשקיע. (לצפייה ברקורד של ונזו, לחצו כאן)
עם זאת, נראה שהאנליסטים בוול סטריט אינם מתלהבים מאף אחת מיצרניות הרכב החשמלי, שכן לשתיהן דירוג קונצנזוס של החזק. מניות ריביאן צפויות לעלות ב-8% במהלך השנה הקרובה, בהתחשב בכך שמחיר היעד הממוצע עומד על 17.06 דולר. מעניין לציין כי בסיועה של תחזית חיובית מאוד, מחיר היעד הממוצע של LCID, העומד על 8.71 דולר, מצביע על תשואה של 115% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית ריביאן או תחזית מניית LCID)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת החלטת השקעה.