דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

האם מניית קוואלקום היא המנצחת הבאה בתחום ה-AI? משקיע מוביל שוקל את עמדתו

מרטי שטרובל14 בספטמבר 2026
  • קוואלקום מרחיבה את פעילותה מעבר לסמארטפונים, עם הסכם משמעותי מול AWS של אמזון ועם יעדים אגרסיביים להכנסות ממרכזי נתונים, IoT ורכב עד שנת הכספים 2029.
  • Stone Fox Capital מעניק למניית QCOM דירוג קנייה חזקה, בטענה שהשוק עדיין לא מתמחר נכון את פוטנציאל הצמיחה שלה בתחום ה-AI, בעוד שבוול סטריט למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה.
האם מניית קוואלקום היא המנצחת הבאה בתחום ה-AI? משקיע מוביל שוקל את עמדתו

קוואלקום (NASDAQ:QCOM) מבצעת מהלך גדול מעבר לסמארטפונים, עם סדרת עסקאות שיכולה לשנות את מעמדה בשוק מרכזי הנתונים של AI. ההסכם האחרון שלה עם AWS של אמזון מוסיף משקל נוסף לטענה שקוואלקום הופכת לפחות תלויה בעסקי הטלפונים המסורתיים שלה.

ובכל זאת, המניה זכתה השנה להתעלמות יחסית, למרות שהחברה הודיעה על כמה עסקאות משמעותיות בתחום שבבי ה-AI. חלק מהסיבה לכך הוא המוניטין הוותיק של קוואלקום כיצרנית שבבים לתקשורת אלחוטית ולסמארטפונים, יחד עם חששות מאובדן עסקי המודמים של אפל. כתוצאה מכך, המניה נסחרת לפי שווי נמוך יחסית בהשוואה לחברות שבבים גדולות אחרות.

משקיע המשתמש בשם הבדוי Stone Fox Capital (SFC), שמדורג בין 4% המשקיעים המובילים ב-TipRanks, עוקב מקרוב אחר המעבר של קוואלקום לתחום ה-AI ונשאר חיובי מאוד לגבי המניה. SFC סבור שהשוק לא מעריך במלואו את היקף ההזדמנות של קוואלקום במרכזי נתונים ובשווקים נוספים שאינם קשורים לטלפונים.

ההסכם עם AWS עשוי להיות חשוב במיוחד. אמזון עשויה לרכוש במהלך העשור הקרוב עד 60 מיליארד דולר של סיליקון מותאם אישית ומוצרי קישוריות אופטית מתקדמים של קוואלקום. העסקה כוללת גם 25 מיליון כתבי אופציה שהונפקו לאמזון, במחיר מימוש של 161.26 דולר. סמנכ"ל הכספים של קוואלקום שמר על יעד הכנסות של 5 מיליארד דולר ממרכזי נתונים לשנת הכספים 2027, כאשר הזמנות מאמזון צפויות להתחיל ברבעון דצמבר.

SFC מאמין שהיעדים הרחבים יותר של קוואלקום לשנת הכספים 2029 הופכים לאמינים יותר. החברה מכוונת להכנסות של יותר מ-40 מיליארד דולר ממקורות שאינם טלפונים עד אז, כולל 10 מיליארד דולר מתחום הרכב, לפחות 14 מיליארד דולר מ-IoT ויותר מ-15 מיליארד דולר ממרכזי נתונים. זה יהיה שינוי דרמטי עבור חברה שעדיין נתפסת בעיקר כיצרנית שבבים לסמארטפונים.

לקוואלקום כבר יש הסכמים בתחום מרכזי הנתונים של AI עם מטא ועם HUMAIN הסעודית, אם כי לחלק מההכנסות האלה ייקח יותר זמן להתממש. המשקיע בעל 5 הכוכבים טוען שהעסקאות הקיימות עשויות לקרב את קוואלקום באופן מפתיע ליעד שלה של 15 מיליארד דולר ממרכזי נתונים בשנת הכספים 2029.

התמחור הוא גורם משיכה נוסף. קוואלקום נסחרת במכפיל של בערך 10 על יעד ה-EPS שלה לשנת הכספים 2029, שעומד על כ-18 דולר. SFC סבור שההערכה הזאת עשויה להתברר כשמרנית אם הכנסות ממרכזי נתונים של AI יתפתחו כצפוי. החלת מכפיל 20 על רווח של 18 דולר תציב את המניה סביב 360 דולר, עוד לפני שמביאים בחשבון כל אפסייד ברווחים. זה יותר מפי שניים מהמחיר הנוכחי.

הסיכון המרכזי הוא פשוט וברור: קוואלקום חייבת לבצע בהצלחה את ההתרחבות שלה למרכזי נתונים של AI. אם המהלך ייכשל, החברה תישאר חשופה יותר לשוקי הטלפונים בעלי הצמיחה האיטית יותר. אבל SFC סבור שהשילוב של צמיחה ב-AI, גיוון עסקי ותמחור יחסית צנוע הופך את קוואלקום להזדמנות שבבי AI שלא זוכה למספיק תשומת לב. "המסקנה המרכזית למשקיעים היא שקוואלקום ככל הנראה מבצעת מעבר מוצלח למרוץ ה-AI," סיכם SFC. "השוק לא מתמחר נכון את המניה ביחס לפוטנציאל הצמיחה מהמעבר ל-AI, מה שהופך את קוואלקום לאחת ממניות שבבי ה-AI הטובות יותר לקנייה כעת."

לצורך כך, SFC מדרג את המניה כקנייה חזקה. (כדי לצפות בביצועים של Stone Fox Capital, לחצו כאן)

בוול סטריט, ל-QCOM יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה, על סמך שילוב של 9 המלצות קנייה, 15 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה. במחיר של 204.16 דולר, מחיר היעד הממוצע מרמז שהמניה תעלה ב-14% בחודשים הקרובים. (ראו תחזית למניית QCOM)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.