"זה עלול לקרוס", אומר משקיע על מניית ספייס אקס

"זה עלול לקרוס", אומר משקיע על מניית ספייס אקס

גייב רוס14 בספטמבר 2026

• המשקיע ג'יימס האלי מזהיר שמניית SPCX עלולה לרדת בחדות בגלל שווי גבוה, תנודתיות, סיום תקופת החסימה בתחילת דצמבר ואפשרות לאכזבה נוספת בדוחות הרבעון השלישי.
• למרות החששות, וול סטריט שומרת על גישה חיובית יחסית כלפי ספייס אקס, עם דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על פוטנציאל עלייה של יותר מ-50%.

ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) עוררה הרבה התלהבות סביב ההנפקה שלה רק לפני כמה חודשים. אבל אחרי שזינקה במהירות בימיה הראשונים, מחיר המניה של החברה הרגיש את משיכת הכבידה במהלך חודשי הקיץ.

ועדיין, אי אפשר להתעלם מההתלהבות המוחשית סביב החברה בהובלת אילון מאסק. בזמן הגשת התשקיף להנפקה, ספייס אקס הצביעה על הזדמנות מדהימה בהיקף של 28.5 טריליון דולר, שלדברי החברה היא "שוק היעד הכולל בר-המימוש הגדול ביותר בהיסטוריה האנושית".

החלק הגדול ביותר בפער מכל מקור ההכנסות הפוטנציאלי הזה הוא יישומים ארגוניים. השאלה הגדולה שניצבת בפני ספייס אקס בהמשך הדרך היא האם היא תוכל לממש את כל הפוטנציאל הזה. ובטווח המיידי יותר, האם זו השקעה טובה.

לדברי המשקיע ג'יימס האלי, יש כמה סיבות בוערות שעלולות לגרום ל-SPCX להתרסק.

"השווי הגבוה של המניה והתנודתיות שלה עלולים להכין את המשקיעים לנפילה גדולה כבר בסתיו הזה," מסביר המשקיע, שגם כותב עבור The Motley Fool.

בתור התחלה, יש את תקופת החסימה המדורגת של החברה, שאמורה לפוג עבור בעלי מניות רבים בתחילת דצמבר (אם כי מאסק אינו אחד מהם). האלי מציין שאם "שטף" של משקיעים יתחיל למכור את מניות ספייס אקס שברשותו, זה עלול להצית "טירוף מכירות".

ואז יש את ביצועי החברה, מוסיף האלי. ספייס אקס, שצפויה ככל הנראה לפרסם את דוחות הרבעון השלישי בתחילת נובמבר, לא ממש הרשימה את השוק עם דוחות הרבעון השני שלה בתחילת אוגוסט, מציין המשקיע. בעוד שהחברה הגדילה את ההכנסות ב-92% ל-7.8 מיליארד דולר, ספייס אקס גם רשמה הפסד נקי של 541 מיליון דולר.

SPCX ירדה מיד לאחר דוח קודם שלה, ו"קל לראות איך רבעון שלישי נוסף שלא יהיה מרשים במיוחד עלול להוריד עוד יותר את המניה".

האלי גם מודאג ממחיר המניה של החברה. הוא מציין את מכפיל המחיר למכירות ההיסטורי של ספייס אקס, שעומד על בערך פי 90, שלדבריו מהווה "פרמיה עצומה" לעומת חברות אחרות בתחומי הביטחון, התעופה והחלל והטכנולוגיה. לדבריו, זה גם משאיר "מעט מאוד מקום לטעויות".

ועדיין, המשקיע לא שלילי לגמרי. הוא מציין את "החפיר המשולב העצום" של החברה, יחד עם הרקורד של מאסק בהרחבת "עסקי הנדסה מורכבים". במובן הזה, יש כאן פוטנציאל לעלייה, אם כי זו לא השקעה לבעלי לב חלש, מוסיף המשקיע.

"השוק שופט את המניה לפי מה שהיא עשויה לעשות בעוד שנים מהיום, ולמרות שזה מסוכן, זה השתלם למשקיעים המוקדמים בטסלה," מסכם האלי. (לצפייה ברקורד של האלי, לחצו כאן)

וול סטריט, מצדה, אופטימית יותר ממודאגת. עם 26 המלצות קנייה, 6 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה, ל-SPCX יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 231.68 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של יותר מ-50%. (ראו תחזית המניה של SPCX)

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.