האם מניית מיקרון טכנולוג'י יכולה לפרוץ כשהמחירים בחוזים ל-DRAM ול-NAND מזנקים ביותר מ-50%?

האם מניית מיקרון טכנולוג'י יכולה לפרוץ כשהמחירים בחוזים ל-DRAM ול-NAND מזנקים ביותר מ-50%?

אניקה מסרני2 בספטמבר 2026

• מחירי החוזים ל-DRAM ול-NAND עולים בחדות, מה שיוצר רוח גבית חזקה למיקרון טכנולוג'י ומצביע על ביקוש חזק לחומרה ולזיכרון בשוק.
• האנליסטים נשארים חיוביים על מיקרון, עם דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד משמעותי מהמחיר הנוכחי.

מניית מיקרון Technology (מיקרון) עשויה לצאת מהתקופה החלשה האחרונה שלה, כאשר העלייה החדה במחירי החוזים של זיכרון דינמי DRAM ושל אחסון NAND מאזנת ישירות את החולשה במסחר בטווח הקצר. יצרנית השרתים Dell Technologies (DELL) דיווחה ב-1 בספטמבר על תוצאות כספיות לרבעון השני, וציינה כי הביקוש מצד הלקוחות לשרתי בינה מלאכותית עולה על רכיבי החומרה הזמינים. בשיחת המשקיעים, מנהל התפעול הראשי של Dell, ג'פרי קלארק, ציין כי זמינות הזיכרון היא המגבלה העיקרית שמונעת משלוחי שרתים בהיקף גבוה יותר.

ג'פרי קלארק אמר לאנליסטים בשוק שמגבלות הרכיבים עדיין מתרכזות בזיכרון דינמי DRAM ובזיכרון NAND Flash. Dell העלתה את תחזית המכירות השנתית שלה ל-192 מיליארד דולר, לאחר שהצבר לשרתי הבינה המלאכותית שלה הגיע ל-95 מיליארד דולר. הצבר הגדל הזה מאשר שהביקוש הבסיסי לחומרה במרכזי נתונים ברחבי העולם נשאר חזק במיוחד.

עליית מחירי החוזים לזיכרון יוצרת רוח גבית חזקה עבור מיקרון טכנולוג'י

המחסור הזה באספקה יוצר רוח גבית חזקה לתמחור של מיקרון טכנולוג'י. מחקר שוק של Susquehanna מראה שמחירי החוזים של זיכרון דינמי DRAM עולים ביותר מ-50% ברבעון הנוכחי לעומת הרבעון הקודם. מכירות זיכרון דינמי DRAM מהוות בערך שלושה רבעים מההכנסות הרבעוניות הכוללות של מיקרון.

במקביל, מחירי החוזים של זיכרון NAND Flash צפויים לעלות ב-60%. העליות האלה משקפות הידוק בקיבולת הייצור בתעשיית השבבים, כאשר יצרני השבבים מעבירים ייצור וייפרים למוצרי זיכרון ברוחב פס גבוה כדי לתמוך בלקוחות הענן העסקיים.

למרות הרוח הגבית החיובית בענף, מניית מיקרון ירדה ביותר מ-13% בשלושת החודשים האחרונים. עם זאת, מניית מיקרון עדיין מציגה רווחים משמעותיים לטווח הארוך, עם עלייה של כמעט 700% ב-12 החודשים האחרונים.

ההיצע של מיקרון צפוי להישאר מצומצם עד 2027

אנליסט מיזוהו חמישה כוכבים ויג'יי ראקש חזר על דירוג קנייה ומחיר יעד של 1,375 דולר, וציין שתנאי שוק הזיכרון תומכים בצמיחה ארוכת טווח. לאחר פגישה עם הנהלת החברה, ראקש הסביר כי “אנחנו מאמינים שמיקרון רואה שוק DRAM/NAND הדוק היטב עד 2027E.”

המחסור הזה בהיצע, שצפוי להימשך כמה שנים, עוזר להפיג חששות של משקיעים לגבי שולי הרווח. ראקש צופה שמיקרון תשמור על שולי רווח גולמי מעל 80% עד 2027, כאשר הסכמי אספקה ארוכי טווח מבטיחים פרמיות מחיר גבוהות יותר על מוצרי הזיכרון העתידיים. עם מניית מיקרון הנסחרת במכפיל רווח עתידי של פחות מ-6, מדדי הערכה נמוכים נותנים למניית מיקרון מרחב לחזור לעלות ככל שהמחסור בשבבים נמשך.

האם מניית מיקרון היא קנייה טובה?

אם מסתכלים על וול סטריט, מניית מיקרון נושאת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בהתבסס על 30 המלצות קנייה והמלצת החזקה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של מניית מיקרון הוא 1,556.55 דולר, מה שמרמז על אפסייד של יותר מ-66.75% מהמחיר הנוכחי. (ראו תחזית מניית מיקרון)

ראו עוד דירוגים של אנליסטים עבור מיקרון