דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

למה מניית EVTL נפלה ב-11% כשהורדת הדירוג של דויטשה בנק העמיקה את חששות המימון

רן מלמד2 בספטמבר 2026
  • מניית EVTL ירדה ב-11.52% לאחר שדויטשה בנק הוריד את מחיר היעד ל-5 דולר מ-8 דולר, על רקע חששות גוברים לגבי מימון ה-VX4 של Vertical Aerospace.
  • ל-Vertical יש מזומנים ומקורות מימון פוטנציאליים, אך קיים פער גדול עד האישור ב-2029, מה שמעלה חשש לדילול נוסף של בעלי המניות.
למה מניית EVTL נפלה ב-11% כשהורדת הדירוג של דויטשה בנק העמיקה את חששות המימון

מניות Vertical Aerospace . (EVTL) ירדו ב-11.52% ביום שלישי, 1 בספטמבר, והמשיכו את המימוש החד לאחר שדויטשה בנק הוריד את מחיר היעד של מפתח המטוסים החשמליים ל-5 דולר מ-8 דולר. הבנק השאיר את דירוג ה-קניה, אבל הקיצוץ של 37.5% במחיר היעד מוסיף לחששות שכבר מכבידים מאוד על EVTL: איך החברה תממן את מטוס ה-VX4 שלה עד לקבלת האישור.

המניה נסגרה ביום שלישי ברמה של 0.60 דולר, וכעת היא בירידה של כמעט 89% ב-2026.

דויטשה בנק פרסם את מחיר היעד המעודכן ב-31 באוגוסט, לאחר שעידכן את המודל שלו בעקבות תוצאות הרבעון השני של Vertical. נראה שפעולת האנליסט הייתה ההתפתחות החדשה והישירה ביותר מבחינת החברה לקראת הירידה ביום שלישי, אף ש-EVTL כבר הייתה תחת לחץ מכירות משמעותי.

הבעיה הגדולה יותר היא המאזן של Vertical.

ההתחייבויות של EVTL ממשיכות להיות גבוהות מהנכסים שלה, מה שמחזק את החשש ש-Vertical Aerospace תצטרך הון נוסף הרבה לפני קבלת האישור המתוכנן ב-2029.

אורך חיי המזומנים של Vertical מסתיים הרבה לפני קבלת האישור

Vertical אמרה באוגוסט שיש לה כ-134 מיליון דולר במזומן, וציפתה שהסכום יעלה לכ-148 מיליון דולר לאחר קבלת מימון מחויב. החברה מצפה ליציאות נטו של כ-150 מיליון דולר במהלך 12 החודשים הבאים, כשהמימון הנוכחי מעניק לה מסלול תזרימי עד סוף הרבעון השלישי של 2027.

עם זאת, כעת Vertical מכוונת לאישור סוג ל-VX4 בשנת 2029.

כך נוצר פער גדול בין המועד שבו המזומנים הנוכחיים צפויים להיגמר לבין המועד שבו המטוס עשוי לקבל אישור. ל-Vertical יש כ-700 מיליון דולר של יכולת מימון פוטנציאלית במסגרת מתקני מימון קיימים, אבל הכסף הזה לא נמצא כרגע במאזן שלה. גם מימון נוסף בהון, במניות בכורה או באג"ח להמרה עשוי לדלל את בעלי המניות הקיימים.

פעילות מימון לאחרונה שמרה את החשש הזה במוקד. Vertical גייסה 35 מיליון דולר באוגוסט באמצעות מכירת 33.33 מיליון יחידות במחיר של 1.05 דולר כל אחת, כאשר כל יחידה כללה מניה ואופציה. בהגשה נפרדת באוגוסט נרשמו גם עד 168.17 מיליון מניות למכירה מחדש על ידי מחזיקים קיימים. Vertical לא מוכרת את המניות האלה בעצמה, אבל הרישום עשוי להוסיף לחששות לגבי היצע פוטנציאלי של מניות.

Vertical ממשיכה להתקדם עם ה-VX4. שני אבות-טיפוס בגודל מלא עם טייס נמצאים בשלב ניסויי טיסה, והחברה מכוונת להשלמת ה-Critical Design Review ברמת המטוס עד סוף 2026.

עם זאת, עבור מניית EVTL, אבני דרך טכניות לבדן אולי לא יספיקו. עדכון המימון הבא עשוי להיות חשוב במיוחד, משום שהמשקיעים צריכים לראות איך Vertical מתכננת לממן עוד כמה שנות פיתוח בלי ליצור דילול מוגזם לבעלי המניות הנוכחיים.

האם מניית EVTL היא קנייה טובה?

למרות הלחץ הפיננסי על Vertical Aerospace, המניה מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס חמש המלצות שפורסמו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית EVTL הוא 9.67 דולר, מה שמצביע על אפסייד של כ-1500% מהמחיר הנוכחי.