ההימור החדש של מטא על בינה מלאכותית בעלות 14 מיליארד דולר עומד למבחן וול סטריט כשהקהילה מתעלמת מהחברה
- מטא פלטפורמס משקיעה מעל 14 מיליארד דולר בפיתוח בינה מלאכותית, כולל המודל הקנייני Muse Spark, כדי להרחיב מעבר לתלות הכמעט מוחלטת בפרסום; למרות צמיחה מהירה בהכנסות, המשקיעים עדיין סקפטיים לגבי היכולת של מטא להפוך את השקעות ה-AI לעסק רווחי חדש, במיוחד על רקע ההפסדים האדירים של Reality Labs.
- למרות ביצועי מניה חלשים בשנה האחרונה, מטא נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מוול סטריט, כאשר רוב האנליסטים ממליצים על קנייה ומחיר היעד הממוצע מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-46%, בתנאי שהחברה תצליח להוכיח אימוץ ומסחור מוצלח של מוצרי ה-AI שלה.
מטא פלטפורמס (מטא), ענקית המדיה החברתית והפרסום הדיגיטלי שעומדת מאחורי פייסבוק, אינסטגרם ו-WhatsApp, מנסה להוכיח שההשקעות האדירות שלה בבינה מלאכותית יכולות להפוך ליותר מעוד הימור יקר לטווח ארוך.
שנה אחרי שהמנכ"ל מארק צוקרברג הוציא יותר מ-14 מיליארד דולר כדי להביא לחברה את אלכסנדר ואנג וקבוצת מהנדסי Scale AI הבכירים, מטא פלטפורמס רשמה התקדמות אמיתית. הצוות של ואנג, שכיום הוא חלק מ-מטא Superintelligence Labs, השיק באפריל את Muse Spark, מה שנתן למטא מודל בינה מלאכותית קנייני, אחרי שנים שבהן הסתמכה במידה רבה על אסטרטגיית Llama הפתוחה.
השקה זו סייעה להחזיר את מטא לשיחה סביב תחום הבינה המלאכותית. עם זאת, החלק הקשה יותר הוא לשכנע את וול סטריט שהטכנולוגיה הזו יכולה להפוך להכנסות משמעותיות.
מניית מטא פלטפורמס ירדה ב-18% במהלך 12 החודשים האחרונים, מה שהופך אותה לאחת המניות החלשות יותר בין ענקיות הטכנולוגיה. הביצועים החלשים האלה בולטים במיוחד משום שהעסק של מטא עדיין צומח במהירות. החברה דיווחה על צמיחה של 33% בהכנסות ברבעון הראשון, הקצב המהיר ביותר שלה מאז 2021.
מטא צריכה יותר משיפור בפרסומות
משקיעים כבר יודעים שבינה מלאכותית עוזרת למטא לשפר את עסקי הפרסום הליבה שלה. מיקוד טוב יותר, המלצות טובות יותר ועסקת משתמשים טובה יותר – כולם תומכים במנוע ההכנסות העיקרי של החברה. הבעיה היא שכ-98% מההכנסות של מטא עדיין מגיעות מפרסומות, והמשקיעים רוצים לראות האם הבינה המלאכותית יכולה ליצור קו עסקי חדש.
“מטא צריכה לספק עוד נקודות הוכחה גם לגבי אימוץ וגם לגבי מסחור,” אמר ראלף שקארט, אנליסט ארבעה כוכבים ב-William Blair, שנותן למניה דירוג קנייה. הוא אמר שהמשקיעים מחפשים שמטא תנצל באופן מסחרי מוצר חדש שמוגדר קודם כול כבינה מלאכותית, מעבר להשפעה שבינה מלאכותית כבר נותנת היום לפרסום.
Muse Spark יכולה לעזור בכך. המודל נועד להתחבר לאפליקציות של מטא, למוצר מטא AI הייעודי שלה, ולמכשירים מבוססי בינה מלאכותית כמו משקפי Ray-Ban מטא. זה נותן למטא יתרון הפצה משמעותי, גם אם היא עדיין מפגרת אחרי OpenAI, Anthropic ו-Alphabet (גוגל) במירוץ הרחב יותר על מודלי בינה מלאכותית.
האסטרטגיה גם מסמנת שינוי מהגישה הקודמת של מטא. Llama נתן לחברה אמינות בקרב מפתחים שרצו מודלים פתוחי-משקל, אבל הפנייה הנוכחית מתמקדת יותר בכלים קנייניים ובאקוסיסטם של מטא עצמה. בינתיים, חלק מהמפתחים עדיין סקפטיים. רוב מיי, מנכ"ל Neurometric, אמר: “קהילת הבינה המלאכותית ברובה מתעלמת ממטא בשלב הזה.”
צוקרברג ניצב מול מבחן אמינות
הסיכון עבור המשקיעים אינו בכך שלמטא חסרה שאיפה. ייתכן שצוקרברג שוב יוציא סכומי עתק, בלי להוכיח שהפלטפורמה החדשה יכולה לעמוד כלכלית בפני עצמה.
החשש הזה חד יותר בגלל Reality Labs, שם מאמצי המטא-וורס והמציאות המדומה של מטא גרמו להפסדים של יותר מ-80 מיליארד דולר מאז סוף 2020. הבינה המלאכותית היא הזדמנות שוק גדולה בהרבה ממציאות מדומה, אבל הפעם ייתכן שהמשקיעים יהיו פחות סבלניים.
למטא עדיין יש כמה דרכים לגרום להימור הזה לעבוד. היא יכולה להשתמש בבינה מלאכותית כדי לשפר את תמחור הפרסום והמעורבות, לבנות כלים בתשלום המבוססים על בינה מלאכותית, לדחוף את מטא AI בכל האפליקציות שלה, ולהפוך את המשקפיים החכמים למוצר צרכני רחב יותר. אם Muse Spark יהיה זול יותר או מהיר יותר להרצה לעומת מודלים מתחרים, מטא יכולה גם לנצח באמצעות יעילות.
האם כדאי לקנות או למכור את מניית מטא כעת?
בהסתכלות על וול סטריט, למטא פלטפורמס יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מתוך 33 דירוגי אנליסטים, 29 נותנים למניה דירוג קנייה, בעוד ארבעה נותנים לה דירוג החזק. מחיר היעד הממוצע למניית מטא הוא 830.86 דולר, מה שמעיד על פוטנציאל עלייה של כ-46% לעומת המחיר הנוכחי.
